הסאגה באיידיאו נמשכת - עכשיו המוסדיים שוקלים לתבוע

ימים ספורים לאחר השלמת עסקת המיזוג בין אדלר ריל אסטייט הגרמנית לבין חברת הנדל"ן איידיאו פרופרטיז, והרוחות אינן נרגעות סביב העסקה הסיבובית,

המוסדיים, וביניהם פסגות, מיטב דש, הפניקס, מגדל וכלל, אשר רכשו את מניות איידיאו פרופרטיז בהיקף של כ-74 מיליון אירו, בודקים כעת אפשרות אפשרות לנקוט בהליכים נגד אדלר, וזאת שהסתירה את מהלך הפצת הזכויות עליו דווח לפני מספר ימים והוביל לצלילה במניית איידיאו פרופרטיז.

רכישתה של איידיאו הייתה אמורה להתבצע בצורה של מיזוג משולש הופכי, כאשר אדלר הייתה אמורה להקים חברה ישראלית בשם "לי לורגן" ולאפשר לבעלי המניות של איידיאו לקבל 25.75 אירו במזומן על כל מניה בה הם מחזיקים או לקבל מניות של החברה החדשה שתקום. בפועל, מה שקרה הוא שאדלר התמזגה עם ADOP, החברה הבת של איידיאו, שהשתמשה במזומנים שברשותה לרכוש את אדלר.

העסקה, אשר מלכתחילה הייתה "פישית", כאשר יחד עם בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן, אשר מימן את העסקה, אדלר שילמה סכום של כ-708 מיליון אירו, אשר שיקף פרמיה של כ-83% על מחיר המניה של ADOP ושל כ-102% על מחיר המניה הממוצע ב-30 ימי המסחר האחרונים שקדמו לעסקה.

באדלר הסבירו בשיחת הוועידה שמדובר בפורטפוליו נכסים חזק, ושהמיזוג הזה יביא אותם להיות אחת מהחברות הגדולות ויספק להם יתרון לגודל, למרות המחיר גבוה אותו שילמו.

לפני מספר ימים הסיפור הסתבך עוד יותר, כאשר ADOP הודיעה  על כוונתה להוסיף הנפקה של זכויות ב-500 מיליון אירו במהלך הרבעון הראשון של השנה, כאשר בעקבות הדיווח צנחה מנייתה ב-12% ומניית אדלר, אשר רכשה את החברה האם, איידיאו, עלתה ב-3%.

בהודעתה של איידיאו אמרה החברה כי היא בוחנת "את המשמעויות המשפטיות והכלכליות של העסקה המוצעת", וכי "הובא לידיעת החברה שעם השלמת העסקה המוצעת, מניות ADOP המוחזקות על ידי החברה יהפכו למניות רדומות (כל עוד הן מוחזקות בידי החברה)". משמעות מהלך כזה, בו החברה תאבד את הזכויות על המניות שבבעלותה, יכול להוביל לכך שהאחזקה ב-ADOP כבר לא תשמש כערבון להחזר התשלום למחזיקי האג"ח.

אדלר הגרמנית (סימול: ADL.DE) המחזיקה גם ב-70% מחברת  בראק אן וי 0% בראק אן וי 28,750 0% בסיס:28,750 פתיחה:28,750 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   הישראלית, נסחרת בשווי שוק של כ-946 מיליון אירו בבורסה בפרנקפורט. בתחילת המו"מ ביקשה החברה לרכוש 44% מהמניות של דיין ואפולו, בעלי השליטה באיידיאו, אך אלה סירבו להצעה ודרשו כי אדלר תרכוש את כלל מניות הציבור, מתוך מטרה שגם הציבור וגם הגופים המוסדיים יוכלו לרשום רווח מהמכירה.

{איידיאו אגח ז} {איידיאו אגח ח}