הכשרת הישוב שוקלת להציף ערך ב-MLP - רישום כפול והנפקה בבורסות אירופה

האם הכשרת הישוב +1.8% הכשרת הישוב 3,333 +1.8% בסיס:3,274 פתיחה:3,257 גבוה:3,344 נמוך:3,234 תמורה:1,943,639 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בדרך לבצע רישום כפול של חברת הבת הפולנית באחת מבורסות אירופה? לביזפורטל נודע כי החברה בוחנת דרכים להעלות את ערך חברת הבת MLP שנסחרת בפולין (סימול: WSE:MLG) והמתמחה בפיתוח, השכרה ותפעול של פארקים ומרכזים לוגיסטיים.

הכשרת הישוב היא בעלת השליטה ב-MLP (מחזיקה 38.3% מהחברה). ל-MLP אחד עשר פרויקטים באירופה, תשע נמצאים בפולין, פרויקט נוסף נמצא בגרמניה ואחד ברומניה.

לפי מצגת המשקיעים של הכשרת הישוב, לחברה שטחים מניבים או כאלה שבהקמה בהיקף של 645,000 מ"ר, כשהפוטנציאל שלה מגיע עד ל-1.1 מיליון מ"ר. השווי של החברה מוערך ב-841 מיליון שקל, כשחלקה של הכשרת הישוב עומד על 304 מיליון שקלים.

עוד מציינים במצגת כי במהלך 9 החודשים הראשונים של 2019, הרווחים של MLP עלו ב-237% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ועמדו על 91 מיליון שקלים.

למה בעצם בוחנים הצפת ערך?
לפי גורמים בשוק ההון, הסיבה המרכזית ברצון לבצע את הרישום, היא סחירות נמוכה בבורסה הפולנית, שלהערכתה של הנהלת הכשרת הישוב, מעכבת את התפתחותה הפיננסית של MLP.

המטרה היא שההנפקה באחת מהבורסות באירופה, בהן פרנקפורט או לונדון, תגדיל משמעותית את ההון של החברה; גם באמצעות הנפקה. לפי אותם גורמים, הרישום הכפול ובהמשך גם ההנפקה, צפויים לצאת לפועל בחצי השני של 2020.

גורמים בקבוצה אמרו לביזפורטל שהחברה אכן סבורה ש-MLP נמצאת בתת-תמחור, בשל הבורסה הפולנית. הגורמים אמרו כי בחברה שוקלים מה לעשות, אם בכלל, כשבין היתר נלקח בחשבון גם עניין הרישום הכפול באחת מהבורסות של אירופה.

יחד עם זאת, הגורמים הדגישו כי טרם נעשו שום פעולות קונקרטיות בשטח או פנייה לגורמים מקצועיים, וכל פעולה, לכשיחליטו לבצעה, תדווח לציבור. 

לאחר שנים של סטגנציה, מניית הכשרת הישוב מתעוררת לחיים
כפי שפרסמנו כאן לפני כמה חודשים, הכשרת הישוב סבלה עד לא מזמן מתמחור חסר ביחס למתחרותיה בשוק, כאשר המתחרים נסחרו לפי מכפילי הון של 1.8-2.1, החברה הסתפקה במכפיל של 1.3.

הכשרת הישוב שמחזיקה בקניון שבעת הכוכבים בהרצליה, בית מעריב, בית קלקא, פרויקטים בהקמה במתחם BBC בבני ברק, ועשרות נכסים וקרקעות נוספים, סבלה במשך שנים מכך שהיתה לה מניית יסוד (למשפחת נמרודי) שסיפקה שליטה, ומנגד כל המניות האחרות שבידי המשקיעים היו מניות נחותות.

במהלך החודש האחרון החברה ביצעה הנפקה פרטית של מניות בהיקף של כ-162 מיליון שקל. ההנפקה בוצעה לשורה של גופים מוסדיים מובילים, ובהם הפניקס ומנורה, שהינם בעלי עניין ותיקים בחברה, אשר בחרו להגדיל את החזקותיהם. ההנפקה בוצעה לפי מחיר של 38 שקל למניה - דיסקאונט של כ-5.2% על מחיר השוק הנוכחי. את הגיוס הובילו פועלים איביאי וברק קפיטל חיתום.