ה-"EXIT" של כלל ביוטכנולוגיה - תשואה שלילית של 11% בארבע שנים

המשקיעים בתל אביב מגיבים הבוקר לדיווח של חברת ההשקעות בחברות הביומד כלל ביוטכנו +1.99% כלל ביוטכנו 35.9 +1.99% בסיס:35.2 פתיחה:35 גבוה:36.5 נמוך:35 תמורה:41,951 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  אשר דיווחה ביום חמישי לאחר נעילת המסחר בבורסה על סוג של "EXIT", בקשר עם אחזקותיה (4%) בחברת Neon Therapeutics.

על פי הדיווח, Neon הנסחרת בנאסד"ק (סימול: NTGN) לפי שווי של כ-48 מיליון דולר, חתמה על הסכם מיזוג באמצעות החלפת מניות עם חברת BioNTech הנסחרת בנאסד"ק (סימול: BNTX) לפי שווי שוק של כ-7.5 מיליארד דולר. על פי תנאי ההסכם, BioNTech תרכוש את כל מניות Neon תמורת הקצאת מניות בשווי 67 מיליון דולר (לפי מחיר של כ-2.18 דולר למניה). השלמת העסקה כפופה לאישור בעלי מניות Neon.

חברת BioNTech מפתחת טיפולים מותאמים אישית לסרטן ומקיימת שיתופי פעולה עם מספר חברות תרופות מובילות, בכללן Eli Lilley ,Sanofi ,Genentech ו-Pfizer. 

תשואה שלילית של 11% בארבע שנים
כלל ביוטכנולוגיה השקיעה במניות Neon באוקטובר 2015 לפי שווי חברה של 75 מיליון דולר, וכעת, לאחר קצת יותר מ-4 שנים תקבל כאמור מניות לפי שווי חברה של 67 מיליון דולר, כלומר העסקה משקפת מבחינת כלל ביוטנולוגיה תשואה שלילית של כ-11% עבור תקופה של קצת יותר מ-4 שנים.

אמנם ההשקעה הניבה תשואה נאה בעבר, שכן המניה החלה להיסחר בנאסד"ק בסוף יוני 2018 לפי מחיר של כ-15 דולר למניה, אולם מאז איבדה כ-89% מערכה.

מה קורה בכלל ביוטכנולוגיה?
למרות העליות הדו ספרתיות שנרשמו בשנה החולפת במרבית המדדים המובילים בעולם, מניית כלל ביו איבדה כ-50% מערכה. אמנם החברה הציגה בתקופה האחרונה שיפור משמעותי בשורה העליונה, כאשר דיווחה בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה על הכנסות בקצב שנתי של כ-126 מיליון שקל. מדובר בקפיצת מדרגה ביחס להכנסות בשנים קודמות.

* הכנסות 2019E חושבו על בסיס הכנסות שלושת הרבעונים הראשונים של השנה - בקו ישר.

עם זאת, גם בשורה התחתונה הציגה החברה "קפיצת מדרגה", עם הפסד נקי בקצב שנתי של כ-160 מיליון שקל. 

* ההפסד הנקי ב-2019E חושב על בסיס ההפסדים בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה - בקו ישר.

נכון לסוף הרבעון השלישי של 2019 היו בקופת המזומנים של כלל ביוטנולוגיה מזומנים ופקדונות לזמן קצר בהיקף של כ-125 מיליון שקל, כאשר בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה הציגה החברה תזרים חיובי של כ-35 מיליון שקל מפעילות שוטפת.