מגדלי הים התיכון - מגייסת חוב ב-1.7% ומרוויחה 8.7%
ההון העצמי שלה הוא כ-800 מיליון שקל, השווי שלה אחרי זינוק של 100% בשנה הוא 1.8 מיליארד שקל. מגדלי תיכון 3.81% (מגדלי הים התיכון) היא אחת החברות הגדולות בארץ בתחום הדיור המוגן, תחום שנהנה משלוש מגמות - העלייה בתוחלת החיים, הגידול בכמות המבוגרים שיכולה כלכלית להיכנס לדיור מוגן, גם היוקרתי (למרות שיש כמות גדולה של אנשים שלא יכולה לחיות בכבוד בגילאים האלו), ומגמה שלישית - העלייה במחירי הנדל"ן.
תחום הדיור המוגן מספק תשואות גבוהות, ועל רקע זה הזינוק במניה והניתוק מההון העצמי. מעבר לכך, מגדלי הים התיכון מתמנפת ומינוף עוזר לה לייצר ערך. למה הכוונה? אתמול השלימה החברה גיוס באג"ח בריבית של 1.72%. הסכום הזה מושקע בהרחבת בתי הדיור המוגן שמספקים לה תשואה של 8.75%. כלומר, החברה מרוויחה כ-7% על הון שלא שלה - הון זר. כל ה-7% יזרמו לרווח, וזה שווה הרבה כסף. החברה גייסה 213 מיליון שקל, ושימו לב - הביקושים היו מעל 580 מיליון שקל. אגרות החוב של החברה, ובכלל אגרות החוב של חברות הנדל"ן נחטפות כמו לחמניות חמות.
הגיוס הזה שווה לחברה רווח בגודל של 14 מיליון שקל - 7% מהרווח על הסכום שגויס. לשם הזהירות נניח שבנטו זה 10 מיליון שקל. בתמחורים של היום (מכפילי רווח, מכפילי FFO ועוד) זה כשלעצמו שווה לשווי מעל 100 מיליון שקל. ככל שמגייסים יותר, ככל שממנפים יותר, השווי גדל. מניית החברה עלתה היום בקטנה - 0.8%, אך זה כנראה בגלל שהגיוס כבר היה ידוע וגלום במחירים, וגם - 100% בשנה זה לא הולך ברגל - בכל זאת שווי של 1.8 מיליארד שקל, כשההון העצמי הוא 800 מיליון שקל, זה פער לא קטן.
על רקע הגיוס, אמר מוטי קירשנבאום, יו"ר רשת מגדלי הים התיכון: "אנו מודים לציבור המשקיעים על ההיענות הגבוהה בהנפקת אגרות החוב. הביקושים הגבוהים ושיעור התשואה שנקבע מבטאים שוב את הבעת האמון של שוק ההון בהנהלת החברה, בפעילותה העסקית ובחוסנה הפיננסי. תמורת ההנפקה תאפשר לנו לקדם את תכנית ההתרחבות של הרשת – הקמת שני בתים חדשים ברחובות ובצומת מסובים בהיקף של כ-750 יחידות דיור".
- המבוטחת הודתה ששיקרה - וזכתה בכיסוי ביטוחי
- בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מקימה בימים אלה ברחובות את בית הדיור המוגן השמיני של הרשת אשר יכלול 250 יחידות דיור לצד מחלקה סיעודית ובתחילת השנה הודיעה החברה על זכייתה במכרז של רשות מקרקעי ישראל לרכישת מקרקעין, המיועדים להקמת בית דיור מוגן בשכונת פארק איילון בסמוך לצומת מסובים. בכוונת החברה להקים על המקרקעין בית דיור מוגן אשר יכלול עד 500 יחידות דיור – שיהיה הגדול ביותר של הרשת ובענף כולו – לצד מחלקות סיעודיות ושירותים נלווים. תמורת המקרקעין תשלם מגדלי הים התיכון כ-180 מיליון שקל, בתוספת מע"מ ובתוספת כ-29 מיליון שקל בגין הוצאות פיתוח.
