מליסרון מנפיקה אג״ח ב-400 מיליון שקל

חברת מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  תנסה לאתגר היום את השווקים ותנסה להוציא הנפקה חדשה של 400 מיליון שקל בסדרת אג״ח חדשה. הסדרה החדשה מדורגת על-ידי מעלות בדירוג AA ישראלי ותישא שיעבוד ראשון וקבוע על מחצית מהזכויות של מתחם חוצות המפרץ שבחיפה.

הסדרה החדשה תונפק במח״מ ארוך מאוד של 7.4 שנים כשתשלומי הריבית ישולמו פעמיים בשנה החל מיולי הקרוב. המכרז על הריבית יהיה כשהריבית המקסימלית שהחברה תהיה מוכנה לשלם הינה בשיעור של 0.9% שמשקף תשואה אפקטיבית שנתית של 1% שהיא 190 נקודות מעל הממשלתי המקביל.

המוסדיים יקבלו הנחה משמעותית של 0.75% על התחייבויות להזמנות מוקדמות היום.

ההנפקה היום של מליסרון אינה טריוויאלית בעיקר בשל המצב בשווקים שסובלים בימים האחרונים מטלטלות בשל וירוס הקורונה המתפשט וחוסר היכולת של הממשלות לעצור את התפשטותו. בימים האחרונים נשמעו לא מעט גורמים בשוק ההנפקות שחששו מעצירה מוחלטת של ההנפקות בשל הטלטלות בשווקים. עם זאת - בשוק האג"ח הפגיעה בהנפקות צפויה להיות נמוכה.

בהנפקה של מליסרון שנחשבת לאחת מחברות הנדל״ן הגדולות והטובות בישראל, ישחקו שני גורמים שפועלים בכיוונים מנוגדים. האחד, הוא הטלטלה בשווקים הגורמת למוסדיים לחשוש מלהשתמש ביתרות המזומנים שלהם לרכישת סחורה חדשה כשברקע חשש שיאלצו להשתמש בהם למימון פידיונות של הציבור. הגורם השני שדווקא תומך בהנפקות מסוג זה, הוא ירידת התשואות החדה באגרות החוב חסרות הסיכון (הממשלתיות) שמאפשר לחברה להוסיף לריבית המינימלית ובכך לאפשר למשקיעים עודף תשואה על האלטרנטיבה.

מליסרון נמצאת בשליטת ליאורה עופר, ומנהלת נכון לתום שנת 2019, 24 נכסים מניבים המתפרשים על-פני 883 אלף מ״ר. שווי מצבת הנכסים המנוהלת של החברה עומד על 19 מיליארד שקל. שווי הנכס שמעוניינת החברה לשעבד לטובת הסדרה החדשה עומד על מיליארד שקל.