מי התנפל היום על מניות הבנקים ולמה?

משבר הקורונה חתך את מחירי מניות הבנקים בכ-23% תוך חודש, והיום ברמת השפל מדד ת"א בנקים התרסק ב-9.5%, כי כאשר הציבור פודה את קרנות הנאמנות שלו ואת קרנות ההשתלמות שלו, הכל יורד.

אבל המהלך שביצעו היום מניות הבנקים עשוי לעודד מעט את המשקיעים, שכן יש במהלך זה רמז אודות המהירות בה השוק עשוי לתקן ברגע שנראה את האור בקצה מנהרת הקורונה.

התפתחות מדד הבנקים היום - עלייה של כ-9% מהנמוך היומי תוך שעות

אז מי התנפל על מניות הבנקים ולמה?
לאחר הצניחה האחרונה במניות הבנקים, מרבית המניות נסחרות עמוק מתחת להון העצמי שלהן, כאשר על בסיס התשואה להון שהציגו הבנקים בשנת 2019, רכישת מניות הבנקים ברמה הנוכחית צפויה לייצר תשואה להון הסחיר של 11%-14%.

גם בחינת התשואה להון של הבנקים בחמש השנים האחרונות, מצביעה על תשואה צפויה להון הסחיר של 10%-13%.

 

כמובן שמשבר הקורונה צפוי לפגוע בתוצאות של חברות רבות בעולם, וכנראה גם בתוצאות הבנקים, אולם ברמת המחירים הנוכחית כנראה שהמשקיעים כבר רואים הזדמנות קניה.

מי שחושש מפני הפסדים כבדים במערכת הבנקאית, צריך לקחת בחשבון שבמשבר הסאב-פריים, רשמו הבנקים בישראל רווח מצרפי של 205 מיליון שקל בשנת 2008 ורווח מצרפי של כ-5.43 מיליארד שקל בשנת 2009.

למעשה, הבנק היחיד שהציג הפסדים היה בנק הפועלים, אשר הציג בשורה התחתונה הפסד של כ-895 מיליון שקל בשנת 2008, אך עבר לרווח נקי של כ-1.3 מיליארד שקל בשנת 2009.

האם זה אומר שמניות הבנקים לא ימשיכו לרדת? לא בהכרח.