דלק לא עומדת בהתניות פיננסיות - מגדל הקלפים של תשובה קורס

חברת דלק קבוצה -4.17%  מנצלת את הארכה שהעניקה רשות ניירות ערך, ודוחה את מועד פרסום דוחותיה, לסוף חודש אפריל. זאת, על רקע הירידות החדות בשווי מניות החברה, ויחידות ההשתתפות של חברת הבת דלק קידוחים יהש. ירידות אלו, גרמו לה להפר את אמות המידה הפיננסיות מול המלווים. >דלק קבוצה הסוף? >אגרות החוב של דלק בנפילה >דלק מחפשת הגנה מכוח עליון

המשמעות היא פשוטה - המלווים יכולים לדרוש את הכסף מידית, דבר שיכול להביא לכדור שלג שימוטט את מגדל הקלפים של תשובה. זה התחיל בדרישה של סיטיבנק לפרעון הלוואה מיידי, ועכשיו מסתבר שבעוד מקומות - כשגם מול מלווים אחרים החברה לא עומדת בהתניות, ומנהלת שיחות עם המערכת הבנקאית. במילים אחרות - הבנקים שולטים במצבה של דלק. 

על פי הודעת החברה, בהתאם להודעת הרשות לניירות ערך, לפיה ניתנת ארכה לתאגידים לפרסום הדוח התקופתי לשנת 2019. החליט דירקטוריון החברה על דחיית פרסום הדוח התקופתי של החברה לשנת 2019, והוא יפורסם לא יאוחר מה-30 לאפריל.

הקבוצה תלויה בחסדי הבנקים לאור ההחלטה, ובעקבות השינויים הקיצוניים שחלו בשערי ניירות הערך שלה, מפרסמת החברה מידע אודות הסכמי המימון השונים שלה. לחברה ולדלק אנרגיה הלוואות מתאגידים בנקאיים מכוח מסגרות אשראי מנוצלות, בסכום מצטבר של כ-923 מיליון שקל. כנגד הלוואות אלו, שיעבדו החברה ודלק אנרגיה כ-430.3 מיליון יחידות השתתפות של דלק קידוחים יהש, וכ-3.2 מיליון מניות כהן פיתוח גז ונפט. שווי הבטוחות בהתאם לשערי הסגירה בבורסה אתמול הסתכמו בכ-1.7 מיליארד שקל.

• תשובה מנסה להקים לתחייה את אימפריית הנדל"ן שלו
• למה דלק עולה 3%? הרכישה של איתקה

במהלך השבועות האחרונים, לאור התנודתיות היומיומית בשווי הבטוחות, ולאור העובדה כי במועדים מסוימים בתקופה לא עמדה הקבוצה ביחס הבטוחות הנדרש ובחלק מהתניות, בהתאם להסכמים. השלימו החברה ודלק אנרגיה בטוחות בהתאם להסכמים, ומצויות בקשר עם הבנקים המלווים בדיונים הקשורים לשווי הבטוחות, ולשינוי יחס הבטוחות הנדרש על מנת שההלוואות לא תועמדנה לפירעון מיידי.

כל זאת, בזמן שהחברה מממשיכה לנהל הליך משפטי מול ענקית הבנקאות האמריקאית סיטיבנק. לאחר שזאת, פנתה אליה בדרישה לפרוע את מלוא החוב של החברה העומד על כ-57 מיליון דולר. בעקבות הירידה במחיר יחידות ההשתתפות של דלק קידוחים, המשועבדות להבטחת החוב, ועל רקע החשש מפני הסדר חוב צפוי. החברה קיבלה צו ארעי מבית המשפט המונע מהבנק לממש את החזקותיו בחברה.

מצב פיננסי עגום נכון לאתמול, לחברה יתרת מזומנים בסך של כ-110 מיליון שקל, וניירות ערך סחירים הניתנים למימוש בזמן קצר בסך של כ-150 מיליון שקל. בנוסף, החברה צפויה לקבל תמורה בגין מכירת אחזקותיה ב-IDE בסכום של כ- 164 מיליון שקל.

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית החברה צנחה מתחילת החודש ב-70% והשלימה צלילה של 80% במחיר המנייה, בשנה האחרונה. שווי השוק של החברה עומד כעת על כ-1.2 מיליארד שקל, כשרק לפני שלושה שבועות שווי השוק שלה עמד על כ-7.5 מיליארד שקל.

במקביל, אגרות החוב של הקבוצה קורסות גם הן, ונסחרות בתשואת זבל של עשרות עד מאות אחוזים, בכללן גם אגרות החוב לזמן קצר. התשואה באגרות החוב משקפת ציפייה של השוק לפשיטת רגל או להסדר חוב. 

לקריאה נוספת: >אגרות החוב של דלק בנפילה >דלק מחפשת הגנה מכוח עליון >דלק קבוצה - הסוף? >ממאניה לדיפרסיה - מחגיגות להסדר חוב; האם תשובה יצליח לשלוף שפן מהכובע? >תשובה בצרות? מוכר את אלעד מגורים לפי שווי של 290 מיליון שקל >"קבוצת דלק בדרך להסדר חוב שיהיה גדול פי כמה מהסדר דלק נדל"ן" >אגרות החוב של דלק בתשואה של עד 53% - האם זו הזדמנות?