אנלייט: עלייה של 60% בהכנסות מחשמל כנגד גידול בהוצאות המימון

חברת האנרגיה המתחדשת אנלייט אנרגיה -1.53% אנלייט אנרגיה 5,908 -1.53% בסיס:6,000 פתיחה:5,915 גבוה:5,983 נמוך:5,837 תמורה:24,876,839 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  סיימה את שנת 2019 עם הכנסות של 192.5 מיליון שקל לעומת הכנסות של 78.6 מיליון שקל ב-2018. הרווח הגולמי השנתי של החברה זינק, אף הוא, והסתכם ב-117.7 מיליון שקל לעומת 41.6 מיליון שקל ב-2018. הרווח התפעולי השנתי זינק ל-כ-81 מיליון שקל לעומת כ-18 מיליון שקל ב-2018 אולם הרווח הנקי ירד לרמה של 12 מיליון שקל לעומת 22 מיליון שקל ב-2018.

בחברה מסבירים את הירידה ברווחיות (למרות העלייה החדה בהכנסות והרווח התפעולי) בעלייה משמעותית בהוצאות המימון של החברה שהסתכמו בכ-56 מיליון שקל לעומת הכנסות מימון של 10 מיליון שקל ב-2018. העלייה בהוצאות המימון מיוחסת למספר גורמים.

בין הגורמים אשר מונה החברה כי הביאו לעלייה בהוצאות המימון נמנים הוצאות מימון לזמן ארוך בשל מימון פרוייקטים בסרביה והונגריה (הוצאות מימון של 82.8 מיליון שקל ב-2019 לעומת 65.7 מיליון שקל ב-2018), עלייה בהוצאות המימון בגין סדרת אג"ח שהונפקה ב-2018 אך יצרה הוצאות מימון ב-2019 (סדרה ה'), הוצאות מימון בגין הנפקת סדרת אג"ח חדשה ב-2019 (סדרה ו') והיחלשות היורו שגרמה הן לשיערוך שלילי של הלוואות שהעמידה לטובת חברות בנות באירופה והן להפסדים מעסקאות גידור.

מצבת החובות של החברה נכון לתום השנה עומדת על 527 מיליון שקל. השנה אמורה החברה לפרוע 57.6 מיליון שקל, בשנת 2021 אמורה לפרוע החברה כ-162.7 מיליון שקל והפירעון המשמעותי ביותר צפוי לחברה בשנת 2024, אז היא אמורה לפרוע כ-244 מיליון שקל.

גלעד יעבץ, מנכ"ל אנלייט אמר עם פרסום הדוחות: "סיימנו את 2019 עם דוחות חזקים מאוד, המשקפים צמיחה  משמעותית ונמשכת בכל הפרמטרים, לרבות שולי רווח נאים במדדי הרווחיות השונים. נכנסנו לשנת 2020 לאחר גיוסי הון מהותיים. יתרות המזומנים הגדולות בקופה והמינוף הנמוך מאפשרים לנו להתמודד היטב עם משבר הקורונה בשווקים, תוך שמירה על תכנית הגידול וההשקעות החדשות בפרוייקטי הענק רוח בראשית בישראל ו-Gecama בספרד,  ועם יכולת עמידה מלאה בכל התחייבויותינו הפיננסיות לשנה הקרובה."

אתמול דיווחה החברה כי ממשלת סרביה הודיעה לה כי היא מפעילה את סעיף ה"כוח עליון" שבהסכם איתה, מה שאומר כי החברה לא תזכה למחירים אותם ציפתה לקבל השנה עבור אספקת החשמל. יחד עם זאת, ממשלת סרביה הודיעה לחברה כי היא תאריך את הסכם ההתקשרות עימה בהתאמה לזמן בו הופעל סעיף הכוח עליון מה שלערכת החברה יביא למצב כי בטווח הקצר אמנם תיפגע ההכנסה ממשלת סרביה אך פגיעה זו תקוזז בהמשך באמצעות הארכת ההסכמים ותיקנון המחירים.

את הדוחות של אנלייט צריך לקרוא בזהירות. החברה פועלת בסביבה חשבונאית מורכבת מה שגורם לה לרשום הוצאות מימון והכנסות בצורה קצת שונה. הסטורית החברה ניהלה לפני מספר שנים דיונים עם רשות ני״ע באשר להצגה של הכנסות מפרויקטים שונים ולכן מתקנים שהקימה עבור המדינה, היא הקימה תוך רישום חשבונאי המוכר בתחום הקבלנות ובהתאם קיימות הכנסות שאינן רשומות בשורת ההכנסות המוכרת בדו״ח רווח והפסד.

כך למשל, לחברה יש הכנסות של 162 מיליון שקל בהכנסות ממכירת חשמל לישראל אך בשורת ההכנסות מופיעות הכנסות של 36 מיליון שקל. מדובר בהכנסות שהוכרו חשבונאית בעבר עם סיום הקמת המתקנים אך הן מתקבלות בפועל היום ולכן חשבונאית הכנסות אלה מוכרות בשיעור קטן יחסית היום.

באשר להוצאות המימון, גם כאן החברה פועלת בדרך שונה מעט. חשבונאית החברה מכירה בהוצאות המימון עם תחילת ההכרה בהכנסות מהפעילות ולכן כשנכנסים מתקנים לפעילות שמצד אחד מניבים רווח, בצידן השני הם מניבים רישום חשבונאי של הוצאות מימון.