"טבע - צריך רק סבלנות"

"מניית טבע -1.33% זאת השקעה מעולה לטווח הארוך, מחיר היעד למניה הינו 16 דולר, אך מחיר גבוה מכך הינו ריאלי בשנים הקרובות", זאת לדברי סטיבן טפר, אנליסט פארמה וביומד, אי.בי.אי בית השקעות. לדבריו המנכ"ל החדש קאר שולץ עושה עבודה מצוינת. 

"טבע - צריך רק סבלנות" לדברי טפר, "בשיא המשבר של החברה לפני כחצי שנה, הגיעה למכפיל רווח 3, נמוך באופן משמעותי מענף הפארמה, חברות רבות בענף נסחרות במכפיל 15, המכפיל הנמוך של טבע נובע מהחששות של החוב הגדול, אך בהסתכלות רחבה על החוב, לא קיים קושי אמיתי לשלוש שנים הקרובות. החוב מפוזר באופן טוב עם מח"מ 6.5 (למעט שנת 2023 עם חוב של מעל 4 מיליארד דולר והחברה צריכה למחזר).

מאז כניסת המנכ"ל קאר שולץ, הוא צמצם את החוב מ-37 מיליארד דולר ל-25 מיליארד דולר בעיקר בזכות תזרים המזומנים ומימושים של פעילויות קטנות שלא בליבת החברה, לדעתו של טפר, המנכ"ל קאר שולץ עושה עבודה יוצאת מן הכלל, מייעל את החברה, והחשש היחידי שהוא צופה לחברה זה מהיום בו קאר שולץ יעזוב (לא עומד כרגע על הפרק).

השוק הגנרי הינו יציב בתקופות משבר כיוון שמחיר התרופות לא יכול לרדת יותר מדי, לדברי טפר, "יש רצפה, כי חייבים לשמור על בקרת איכות וכסף למו"פ, ברגע שהתחילו ללחוץ על המחירים, הכשלים בבדיקות החלו לקפוץ באופן מיידי, במיוחד חברות הודיות שהכי הרבה נכשלות בבדיקות של ה-FDA, גם היקף המתחרים ירד בעקבות כך ועל כל מוצר בשוק הגנרי יש 2-3 מתחרים ולא 5-6 כפי שהיה בעבר. בראיה הוליסטית השוק הגנרי זה הפתרון ולא הבעיה, אלו התרופות הזולות שהיקף השוק שלהן זה 90%-85% משוק התרופות".

• תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
• היום השחור של מיטב ואי.בי.אי טרייד - אפליקציית המסחר הושבתה

בנוסף לחברה יש שתי תרופות מקור שמהוות מנועי צמיחה שעדיין לא התממשו במלואן AJOVY תרופת מקור ביולוגית נגד מיגרנות ו-Austedo - תרופת מקור למחלת ההנטינגטון. לדעתו כל מה שצריך בחברת טבע זה סבלנות. 

פריגו מקבלת אפסייד של 17% מחיר היעד של טפר למניית פריגו יציב ונשאר על 54 דולר, לאורך תקופה ארוכה היה נייטרלי על החברה, כאשר הרקע לכך הינו שפריגו מנסה למתג את עצמה כחברת מוצרי צריכה.

"המנכ"ל החדש מנסה למתג את עצמו בדומה לחברת פרוקטור אנד גמבל, שנסחרת במכפיל 20, וקשה לי להאמין שיגיעו למחירים האלו, פריגו אמנם חברת מוצרי צריכה בתחום הבריאות - תרופות ללא מרשם, אבל אין לה מותגים משלה. זאת חברה שמוכרת מותגים פרטיים, מוכרת לרשתות ומחיר המוצרים זול במיוחד. תקופה של סגר או מיתון לא יקטינו את הביקושים, אלא להפך, בייחוד בקטגוריה של תרופות ללא מרשם שנגישות ברשתות הפארם השונות". לדעת טפר, זאת החברה האחרונה שצריכה להיפגע בתקופה כזאת.

• לחות'ים נגמרו הטילים? מניית אל על נופלת ב-7%
• מצלאוי: הרווח הנקי זינק ב-87% ל-37 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בנוסף, מציין טפר כי בתקופות של שפעת קשה הביקושים של פריגו עולים בצורה חזקה, "המוצרים שלה נותנים מענה לסימפטומים של שפעת ואף קורונה כגון צינון, שיעול וכאבי ראש, יתרה מכך יש לה המוצרים מקטגוריית רפואה מונעת לסיבוכי הקורונה, כגון מניעת עישון, במידה ויתחזק הקשר בין עישון לקורונה ייתכן ונראה גידול משמעותי בקטגוריה זאת", סיכם טפר.