רשות שוק ההון עשויה לספק גלגל הצלה לשוק האג"ח הקונצרני. ד"ר משה ברקת, העומד בראש הרשות מנסה לאפשר מעין דחייה של תשלומים/ דחיית חוב באגרות חוב קונצרניות כדי שהחברות יצליחו להתגבר על משבר הקורונה. בדרך הזאת יימנעו הסדרי חוב, ובתמורה החברות יצטרכו להעלות את הריבית למחזיקים.
כתבנו כאן על הצורך לתמוך בשוק האג"ח הקונצרני, למרות שהתערבות על ידי המדינה, צריכה להיעשות רק במצבי קיצון ובצורה מדודה. זה אכן מקרה קיצון, ועל פי הנראה ברקת לא מתכוון לתמוך באופן גורף, אלא רק בחברות שהמשבר הוא זה שגרם להם לסחרור ולמצוקה פיננסית. יש הרבה חברות שנכנסו למשבר בקשיים ועם קשיים תזרימים והן לא צפויות לקבל סוג של דחייה או הטבה מסוג אחר.
הפתרון של ברקת שעדיין נמצא בשלב הטיוטא מאפשר דחייה של חוב או/ ו דרך החלפת חוב ישן בחוב חדש כשהמטרה בין היתר שבאותן אגרות של חברות טובות ש"נפלו" בעקבות המשבר הנוכחי, ישקיע גם בנק ישראל. בנק ישראל נזכיר הצהיר על כוונתו לרכוש אגרות חוב ממשלתיות, אך בשלב זה הוא אל הצהיר ולא רכש אגרות חוב קונצרניות, וזאת בניגוד לרוב הבנקים המרכזיים בעולם שרוכשים אגרות חוב קונצרניות, וגם בניגוד למהלך של הבנק בשנים האחרונות - רכישת אגרות חוב ומניות של חברות זרות שנסחרות בוול סטריט לרבות אפל, אמזון, פייסבוק ונוספות. בנק ישראל לא יכול לרכוש מניות של חברות כאלו ולהתעלם בשעת צרה מהחברות המקומיות.
- כל הכותרות
על פי הרעיון שמתגבש ברשות שוק ההון, המהלך הזה יימנע הסדרי חוב, ויאפשר טיפול מהיר וישיר במצוקה של חברות מול הגופים המוסדיים. אותם גופים יאפשרו את הדחייה/ החלפה של החוב ובתמורה כאמור יזכו לריבית נוספת.
בשלב הבא, צפויים דיונים מול הגופים המוסדיים ויתכן שמול הרגולטורים שעל המדוכה - רשות ניירות ערך ובנק ישראל, כדי לגבש מהרעיון הצעה קונקרטית וסופית. זה צריך להיות מהיר, זה בהחלט יכול לעבוד.
הרעיון של רשות שוק ההון מבוססת במידה רבה על השיטה שהציג כאן עו"ד זהר לנדה -
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
18.בנק ישראל יכול לקנות אגח קונצרניותdw 05/04/2020 11:29הגב לתגובה זו0 0עם הסתייגות אחת שרק אגח ישראליות, ולא BVI אמריקאיות. את אלה שהפד האמריקאי יחלץ.סגור
-
17.סוף כל סוף הגיע הזמן להפסיק את הסדרי החוב שפוגעים בציבומנהל תיקים ותיק 05/04/2020 09:38הגב לתגובה זו1 0אתה קונה אגרת חוב קצרה ונדפק כי בעלי הארוכה טוענים שעד אז לא יהיה מה לשלם . בעיה שלכם : למה קניתם ארוכה . כל פעם זה חוזר על עצמו. המשקיעים הקטנים נדפקים , המוסדיים מפסידים בכספינו אבל קצת פחות ממה שהיו צריכים. אז מי מרוויח ? ישמי הסדרי החוב המהוללים - עורכי הדין !!!! כדאי שרשות שוק ההון תנצל את המשבר לפתור את זה אחת ולתמיד כי רשות ני"ע לא מתעניינת בשטויות כאלה ...סגור
-
16.לפני .. לקבוע משכורת מקסימום של 15000 שח ברוטו .שיויון בנטל 05/04/2020 08:56הגב לתגובה זו2 0לא יכול להיות שרק העצמאיים והשכירים במקומות העבודה הפרטיים נושאים בנטל במגזר הציבורי- 85 אחוז לא עובדים ומקבלים שכר על חשבון המיסים העתידים שאנחנו נשלם מומוסגור
-
15.רעיון גאוניבוב 05/04/2020 08:34הגב לתגובה זו2 0רק צריך להתבצע בצורה מסודרת עם התחייבות של הבנקים לפריסה תואמת של החוב ולהתחייבות לאי מימוש חד צדדי של החוב. נציג בעלי האג"ח יצטרף לדירקטוריון.סגור
-
14.לאפשר בטול חוזה שכר דירהלמה שכר דירה 05/04/2020 07:27הגב לתגובה זו1 1המגיפה האמיתית לבינתיים היא שטק העבטדה. ומי חא נםגע? 3 בעל הבית שממשיך חדרוש שכר דערה כמו םעם והרוב לא בא לקרטת צעירים שרוצים ליסור להוריםמכי םשוט אין עבטדה. המדינה חייבת להתערב ויםה שעה אחת קודם. כמו בכל העולם. בקשה תפיצו. כולם צריכים לתת נשהוסגור
- טען עוד
-
הצעיר יכול להשכיר את הדירה כסבלטdw 05/04/2020 11:30הגב לתגובה זו0 0אפשר בשכ"ד נמוך ממה שהוא משלם וכך אמנם זה יעלה לו משהו אבל הרבה פחות מהשכ"ד. לדוגמה: שכרת דירה ב 6000 שקל. הצע אותה ב 5500 ותשלים אתה את ה 500. מבחינת המשכיר אין שינוי ולשוכר זה עדיין משתלם.סגור
-
13.נאה דורשים - נאה מקיימים (המשך)לקוח בנק 05/04/2020 07:04הגב לתגובה זו3 0לדחייה יש מחיר - ואם הולכים להסדר חוב כללי במשק התנאים חייבים להיות: א) מתן שעבודים שכרגע בידי הבנקים - שברגע האמת יודעים ולתמרן את הסיטואציה לטובתם ולהשאיר את נושי האג"ח ללא נכסים להפרע מהם. ב) אם האג"ח הולך לדחיית תשלומים - כך גם הבנקים. לא יכול להיות שתבצע פריסה מחדש לאג"ח והבנקים ממשיכים לקבל כסף. ג) ריבית של 6-7% בכל סדרת אג"ח שמועדה נדחה. 6% צמוד מדד עם הדחיה ב- 5 שנים ו- 7% שקלי אם הדחייה בשנה-שנתיים. ד) שיתוף בעלי האג"ח בהון - כל חברה שתלך לפריסה מחדש של אג"ח תהיה מחוייבת להנפיק 30% ממניות החברה לבעלי האג"ח ביום הדחייה. סוף דבר, לויתי מסבא כסף שאמר לי שניסיון החיים שלו שבנק הוא לא חבר הוא הגוף שידפXק אותך הכי חזק ככל שתהיה יותר חלש. קניתי אוטו פחות טוב ממה שרציתי אבל חדש. סבא אמר שגם לו הבנק נותן 0% אז הוא ילווה לי בריבית 0% ואני בדרך לגמור לשלם לסבא את החוב. אני כנראה לקוח מסוכן שהבנק חייב לקבל 11.5% ריבית ושעבוד על מנת להעניק הלוואה.סגור
-
12.תנאים- נאה דורשים נאה מקיימיםלקוח בנק 05/04/2020 07:03הגב לתגובה זו4 0כשעברתי גירושין לפני כמה חודשים - מצאתי את עצמי ללא חסכונות שהיו במאבק משפטי עם גרושתי ומוקפאים ובדיוק התקלקל הרכב כך שלא שווה לתקן. נכנסתי לבנק ובקשתי הלוואה - הרי אתם רואים שיש משכורת קבוע בראשון בחודש. אין בעיה היא התשובה שקבלתי קבל הלוואה - מעיון במסמכים הבנתי שהבנק רוצה 11.5% אחוזי ריבית שנתיים ושעבוד הרכב החדש בעוד על הפקדונות הריבית היא 0%. כששאלתי למה - התשובה שקבלתי היא שהבנק רואה בך לקוח מסוכן ולכן או שתמכור את נשמתך לשטן או לך חפש. אנחנו באותו המצב בדיוק בשוק הקונצרני. בשבועיים האחרונים ראיתי הרבה מאוד אגרות חוב שנקוב בהן 2% או 3% שנסחרות ב- 40-50 אג ל- שקל+ חוב. אם הבנק מלקוח שעמד בכל התחיבויותיו עד עתה רוצה 11.5% ושעבוד עם LTV של 70% למה שאנחנו נלווה לכם הפירמות בפחות? אתה מבין ש- 2-3% לאגרת שנסחרת ב- 10-30% תשואה זו בדיחה נכון? אתה מבין שהערכת מח"מ תהיה מלווה בירידת שערים לפעמים של עשרות אחוזים כי חלק מהקרן אמור היה משולם בין עוד כמה שבועות לעוד כמה חודשים או שנה?סגור
-
11.רעיון מטופשהגולש 05/04/2020 04:02הגב לתגובה זו1 0מחזיקי אגח בעיתים יוכלו למצוא עצמם בצרה צרורה בהרבה בגלל הדחיה אגחים שהיום לא בצרה יוכלו למצוא עצמם בצרה אין שום הצדקה שמי שיכול לשלם לא ישלם הרעיון שהאזרח הקטן צריך לשאת בעולאטנה במקום הוא יכול להתחיל בהצעה שחובות לבנקים ידחו(; אםצלחברה יש בעית תשלום עליה חדבר עם הנושיםסגור
-
10.הנה ככה דלק קידוחים בתור נכס אסטרטגי תמחזר חובשמוליק 05/04/2020 00:00הגב לתגובה זו1 0השבוע קידוחים היא טסה בחזרה, וגוררת גם קבוצה. במיוחד לאור הקיצוץ המסתמן בOPEC+סגור
-
9.רצוי מאוד,הצעתי זאת לחברי כנסת רבים. (ל"ת)אלי בובליל ר"ג 04/04/2020 23:59הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.בנק ישראל מסרב לעזור בשעת צרה ולרכוש אגח קונצרני (ל"ת)בנק ישראל בושה 04/04/2020 23:20הגב לתגובה זו1 0סגור
-
7.ובינתיים הבנקים יגבו חובות כרגיל? זה ובינתים הבנקים יגבו חוב כרגיל העדפת נושים. (ל"ת)ש 04/04/2020 23:09הגב לתגובה זו3 0סגור
-
6.אני בעד, WIN-WIN (ל"ת)גל 04/04/2020 22:51הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.דוחפים להמשך שליטת הטייקונים בחברות על חשבון המשקיעים (ל"ת)הפנסיונר 04/04/2020 22:50הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.מעניין (ל"ת)יעקוב 04/04/2020 22:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.שלום (ל"ת)אנונימי 04/04/2020 22:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.ניראה מה יהיה (ל"ת)אבי 04/04/2020 22:45הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.צריך ללמד אותו שגם דחיה- זה הסדר חוב (ל"ת)אנונימי 04/04/2020 22:31הגב לתגובה זו0 0סגור
