ארקו מגייסת 40 מיליון שקל בהנפקת זכויות - האם היא זקוקה למזומנים?

חברת {ארקו החזקות}, המשקיעה בתחנות דלק וחנויות נוחות בארה"ב, מדווחת כי בכוונתה לגייס 40 מיליון שקל באמצעות הנפקת זכויות, לבעלי המניות. בחודש האחרון במקביל להתפשטות נגיף הקורונה, צנחה מניית החברה ב-50% כשברקע חששות כי תהיה ירידה בהיקפי הצריכה בתחנות הדלק. עם זאת, לחברה יש 480 מיליון שקל במזומן מול חוב של כ-300 מיליון שקל והיא סגרה מימון לחברה הבת. אז נכון שכל חברה צריכה וזקוקה עכשיו למזומנים, אך נראה שמדובר גם בהבעת תמיכה בחברה ורכישת מניות במחיר שנראה נוח לבעלי השליטה

על פי דיווח החברה, הדירקטוריון החליט לפעול לביצוע גיוס של כ-40 מיליון שקל, בדרך של הנפקת זכויות לבעלי המניות בחברה. המחיר למניה שתוצע בהנפקה לא יפחת מ-60 אגורות למניה. ביצוע ההנפקה ותנאיה הסופיים טרם נקבעו וההנפקה כפופה לקבלת האישורים הנדרשים. ארקו לכאורה לא זקוקה למזומנים, אבל החודש-חודשיים האחרונים שינו את המצב של חברות רבות מהקצה אל הקצה. העסק שלהם כמעט ונעלם, ומכיוון שלא יודעים מה יהיה בהמשך, חלק מהחברות מנסות לגייס הון - זה לא פשוט. השיטה הנכונה ועם הסיכויים הטובים ביותר - היא הנפקת זכויות. ככה בעלי המניות עצמם יכולים להשתתף.   

עיקר פעילות החברה היינה החזקתה בחברת הבת  GPM (75%), העוסקת בהפעלה של 1,270 חנויות נוחות הצמודות לתחנות דלק, ובאספקת דלקים לתחנות דלק בארה"ב. כתוצאה מהתפשטות הקורונה, צנחה מניית החברה בכ-48% בחודש האחרון (30 ימים), והשלימה צלילה של כ-62% מתחילת השנה. 

הצניחה במחיר המנייה מאז תחילת המשבר, נובעת מהחשש לפיו התפשטות הנגיף עשויה להביא לקיטון בביקושים למוצרים הנמכרים בחנויות הנוחות ותחנות הדלק של GPM. בנוסף, לשיבושים או עצירה אפשרית של פעילותה של GPM, כתוצאה מהשתת מגבלות על תנועת לקוחות ועובדים.

בחודש שעבר דיווחה החברה על התקשרות בהסכם עם Ares Capital Management, להעמדת מימון ל-GPM שבשליטתה, בהיקף כולל של עד 347 מיליון דולר, מתוכם 162 מיליון דולר הועמד במועד הסגירה.

בנוסף, נחתם הסכם השקעה, לפיו הקצתה GPM ל-Ares יחידות השתתפות המקנות 2% מהונה של GPM וזאת בתמורה ל-20 מיליון דולר, כאשר ל-Ares הוקצו גם כתבי אופציה למימוש ליחידות השתתפות המהוות 1% מהונה של GPM (נכון למועד הקלוזינג בדילול מלא) וזאת תמורת 10 מיליון דולר.