אביחי שנירהאם ארה"ב תעשה תספורת לחובות שלה?
אנחנו חיים בתקופה מופלאה, וכל יום מביא הפתעות חדשות. אז אני רוצה לשרטט תרחיש שכרגע נראה דמיוני, אבל לא אתפלא אם הוא יקרה בעוד מספר שנים לא רב. לתרחיש קוראים: ארה"ב עושה תספורת לחובות שלה, וכולם מוחאים לה כפיים.
הסיבה שבגללה התרחיש הזה הולך ונעשה פחות דמיוני מכפי שזה נשמע, היא מה שעושה הבנק המרכזי האמריקאי. מאז 2008, וביתר שאת מתחילת משבר ה- COVID-19, הממשל צריך כסף, אבל הוא לא מעוניין (וגם לא מסוגל) לגבות את הכסף הזה במסים. לכן, הממשל חייב ללוות כסף. אבל לציבור אין מספיק כסף להלוות גם לממשל וגם לכל החברות שצריכות הלוואות. לכן, אם הממשל ילווה את הכסף מהציבור, ריבית החברות תעלה באופן משמעותי. האפשרות הנוחה ביותר מבחינת הממשל במצב כזה היא לבקש מהבנק המרכזי להדפיס כסף חדש ולתת לו, אבל לפד אסור לעשות דבר כזה, כדי שלא להתחיל אינפלציה.
הפתרון שמצאו זה שהממשל לוקח הלוואות מהציבור באמצעות הדפסת אג"ח, ואז הפד רוכש את האג"ח מהציבור. ככה הפד גם לא נותן את הכסף ישירות לממשל, וגם דואג שלציבור יישאר מספר מספיק כסף כדי שריבית החברות לא תעלה. זאת למעשה "הדפסת כסף" בדלת האחורית. אבל להדפסת הכסף הזאת יש מחיר: הבנק המרכזי מחזיק כעת כארבעה טריליון דולר באג"ח של הממשל, וכשהאג"ח הזה יגיע לפירעון, הממשל יצטרך להחזיר את הכסף.
ארבעה טריליון דולר זה הרבה כסף אפילו בשביל הממשל האמריקאי. זה כמעט פי ארבע יותר מהחובות של הממשל האמריקאי לסין, ויותר מפי 3 מהחובות של הממשל ליפן. ומה שהכי מתסכל כשהחוב של הממשל לבנק המרכזי מגיע לגודל הזה, זה חוסר התוחלת בכך שהממשל יחזיר את החוב.
תחשבו על זה: הבנק המרכזי קנה את החוב בכך שהוא הדפיס כסף חדש. כמה זה עלה לו? כלום. כדי להדפיס את הכסף הזה, בסך הכול היו צריכים לשנות את המספרים במאזן של הבנק. "העלות" של הטריליונים הללו לבנק המרכזי היא המאמץ שהשקיע פקיד אחד בלחיצה על כפתור.
כדי שהממשל יחזיר את החוב, לעומת זאת, יהיה צורך לגבות מסים מהציבור. הג'ו האמריקאי הממוצע ילך לעבוד, יעשה את המקסימום כדי לסיים את החודש, ויראה את מס הכנסה לוקח ממנו את המעט שהוא הצליח לחסוך. ובשביל מה? בשביל לשלם לבנק המרכזי על הכסף שהוא הדפיס.
אני בהחלט מבין למה צריך לשלם מסים. אני מבין אפילו יותר למה צריך לשלם מסים בשביל לשלם את החובות של הממשל. הפנסיות של כל אחד מאיתנו מבוססות על החזרי החובות של הממשלה, ואם הממשלה לא תשלם את החובות שלה, כולנו נשאר בלי אגורה כשיגיע זמננו לפרוש. אבל אני לא אתפלא אם ייווצר בארה"ב לחץ פוליטי משמעותי לא לשלם חובות לבנק המרכזי.
- כשתשמעו שסין פולשת לטאיוואן - תמכרו הכול!
- האם אנחנו צריכים מאסק או מיליי משלנו ומה הסיכוי שזה יקרה?
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
אני גם לא אתפלא אם יהיה איזה נשיא שיענה ללחץ הזה, והממשל יעשה תספורת לכל הטריליונים שהוא חייב לבנק. יהיה מעניין לראות איך השווקים יקבלו מהלך כזה. אני לא אתפלא אם זאת תהיה הפעם הראשונה בהיסטוריה שהם יקבלו תספורת במחיאות כפיים. אם כי זה בהחלט אפשרי שהם יקבלו אותה בפאניקה מוחלטת, והתוצאה תהיה אינפלציה של עשרות אחוזים. בסוף, זה יהיה תלוי כנראה בכמה משכנע יראו הנשיא ונגיד הבנק המרכזי כשהם יעשו את זה. ד"ר אביחי שניר המכללה האקדמית נתניה ובית ההשקעות אינפיניטי
- 31.משקיע 04/05/2020 09:02הגב לתגובה זוככה יפתרו מטריליון דולר חוב
- 30.אני 02/05/2020 22:28הגב לתגובה זוהאמריקאים יעשו את זה רגע אחרי שהם יוותרו על הדולר המטבע הרזרבה העולמי ויהפכו את היורו לכזה... לא כל כך מהר.
- 29.אלי 02/05/2020 12:24הגב לתגובה זוהכי פשוט.ביטול ערך האגחי"ם שברשוט סין. הסיבה\אמתלה אחריות סין לקורונה. כל העולם מחפש ראיה.לכך.
- 28.לוי 01/05/2020 17:19הגב לתגובה זורוב החובות של ארצות הברית זה לסינים ולכן יש הגיון שיעשו להם תיספורת עד לקרחת
- 27.כותבי תרחישים 30/04/2020 20:46הגב לתגובה זווכאשר הנבונים יגיעו למסקנה הנכונה- הזהב ב 3000$
- 26.יואב 30/04/2020 19:57הגב לתגובה זוכל עוד אין אינפלציה הפד יוכל להדפיס עדלאידע, לנצח. ברגע שתתחיל אינפלציה - הלך עלינו.
- 25.אנונימי 30/04/2020 19:44הגב לתגובה זואבל ארצות הברית לא צריכה את זה היא שוחקת את ערך הדולר גם ככה ככל שהחובות שלה גדלים...
- 24.יגלגלו כול פעם עיי הנפקה חדשה עד קץ הימים (ל"ת)דני 30/04/2020 18:05הגב לתגובה זו
- 23.אינפלציה 30/04/2020 17:33הגב לתגובה זואפשר להמשיך עם המשחק הזה של ניפוח כספים וחובות של טריליונים כל עוד הכסף המודפס לא מגיע לאזרח הפשוט , ברגע שכל הכסף המודפס הזה יתחיל להגיע לאזרח הפשוט אם בתהליך של זרימה למטה או בתהליך כוחני של ממשלה פופוליסטית אז המשחק נגמר ! ואז כל התיאוריות של סוף האינפלציה והדפסות כספים לעד יעלמו.
- 22.למה צריך תספורת אם אפשר אינפלציה ופיחות, הם מנסים שנים (ל"ת)דניאל 30/04/2020 16:43הגב לתגובה זו
- 21.לרון 30/04/2020 16:27הגב לתגובה זוגם אחרי משברים,טורקיה,ארגנטינה וכן גם ישראל של 1983
- 20.זי"פ 30/04/2020 13:33הגב לתגובה זוברור שזו תוכנית היציאה.. אינפלציה ואז תספורת, לא חדש בכלל
- מדינות 30/04/2020 16:29הגב לתגובה זוהן "מגלגלות" חובות
- 19.GUY 30/04/2020 13:31הגב לתגובה זואו פאניקה או מחיאות כפיים , גדול . או שיעלה או שיירד .
- 18.שי 30/04/2020 13:19הגב לתגובה זויש עוד אפשרות להמשיך לגלגל חוב בריבית אפס
- 17.אני לא יודע מה יקרא אבל ברור שלא יהיה טוב (ל"ת)רועי ר 30/04/2020 13:01הגב לתגובה זו
- 16.חזי 30/04/2020 12:54הגב לתגובה זוחייבת לכל העולם טריליונים ואין מאיפה להחזיר. כשמדינות מתנהלות בחוסר אחראיות חייבות כסף לסין ליפן ולאזרחים שלה ולא משלמת זה נמר בדבר פשוט שנקרא מלחמה. מה ההבדל בין אמריקה למדינות קיקיוניות ?
- ליחזקאל 30/04/2020 16:31הגב לתגובה זואינה בבעיה כמו שאר העולם,אינה צריכה להמיר מטבע,לכן בשליטה דולרית בעולם מקיימת כלכלה טובה או רעה
- 15.רון 30/04/2020 12:45הגב לתגובה זואולי גם הציבור יתחיל לקחת הלוואות מטורפות ולקנות את כל העולה על רוחו מקסימום יעקלו לו ,אולי ימחקו לו את החוב מה זה משנה ? הרי הכסף זה עודסתם נייר ( לפי הממשל האמריקאי) שאפשר לעשות איתו מה שרוצים .
- ומי יתן להם? חחחח (ל"ת)דוד 30/04/2020 16:10הגב לתגובה זו
- 14.fixrfixr 30/04/2020 12:40הגב לתגובה זוהפד בונה קרנות בחסות גופים פיננסים משת"פים ןרוכש את הבורסאו.,בבוא היום יושיט אותם לצבור שיקנה את הבועה במחירים מופרכים..יש הגיון אגב במהלך לטעמי
- GUY 30/04/2020 20:43הגב לתגובה זואני רק מניח את זה כאן , אז אני תוהה היכן זה פוגש אתכם .
- 13.תומר 30/04/2020 12:37הגב לתגובה זובוא נגיד ככה, אף אחד לא יודע מתי ההדפסה הזו תיגמר, ומה יהיו השלכותיה נחיה ונראה
- העתיד 30/04/2020 16:34הגב לתגובה זוהפד יחזיר למשק בעתיד את מה שספג היום!זה לא משק בית!
- 12.שרית הספרית 30/04/2020 12:34הגב לתגובה זואיך בדיוק הממשל יעשה תספורת רק לאגח שמחזיק הפד, בלי לעשות דיפולט על אותו אגח שמוחזק בקרן פנסיה? לא מעשי. מה שהכותב צודק בו, זה שהכל קומבינה. עוקפים את האיסור על הדפסת כסף באמצעות רכישת אגח בידי הפד. כמו במערכון של הגשש "יענו ישראבלוף..." רק באמריקה. ארהב תמיד תחזיר את חובותיה הנקובים בדולר, כי היא תמיד יכולה להדפיס דולרים. כמה הדולר הזה יהיה שווה, זו השאלה המהותית. כנראה שכח הקניה שלו יהיה נמוך בהרבה מעכשיו
- 11.הבנתי כלוםםםםם 30/04/2020 12:32הגב לתגובה זותהיה אינפלציה?
- 10.גולדי 30/04/2020 12:29הגב לתגובה זוזה לא יקרה, גם במלחמת העולם השנייה לאמריקאים היה חוב ביחס כזה, היום הוא 14 סנט על הדולר. חי בסרט, יש עודף חסכונות בעולם בגלל הדמוגרפיה, יש מספיק אנשים שיקנו את החובות מהבנק המרכזי אם צריך, מי נתן לך את התואר דוקטור? דוקטור להזיות אולי
- גולדי צודק ד"ר לשטויות (ל"ת)סוחר זקן 30/04/2020 21:23הגב לתגובה זו
- . 30/04/2020 16:52הגב לתגובה זולגולדי. אתה טיפש..הזוי..וחצוף..לא יזיק אם תיתנצל בפני ד"ר אביחי שאנו כלל לא מכירים אבל כתב יפה ולעניין.
- 9.צבי נוי 30/04/2020 12:29הגב לתגובה זוסוף סוף מישהו מדבר על הבעיה החמורה הזאת. לדעתי לא יעשו תספורת כי אין להם אומץ. יותר סביר שישחקו את החוב בעזרת אינפלציה
- 8.אנונימי 30/04/2020 12:29הגב לתגובה זומה רע בשחיקת החובות לכל העולם ע"י אינפלציה ?
- אינפלציה מוחקת חובות מצד אחד, ומוחקת גם חסכונות בצד השני, הדרך הכי גרוע להיפטר מחוב (ל"ת)א 01/05/2020 10:11הגב לתגובה זו
- 7.ומה עם מחזור אינסופי של החוב? (ל"ת)אנונימי 30/04/2020 12:27הגב לתגובה זו
- 6.הזוי (ל"ת)דן 30/04/2020 12:27הגב לתגובה זו
- 5.לא הבנתי אז כלכלה זה פסיכולוגיה או יותר גרוע קמפיין (ל"ת)יורם 30/04/2020 12:24הגב לתגובה זו
- 4.חיים 30/04/2020 12:07הגב לתגובה זומי שיישלם בסוף צינור ההזנה הוא הפרט. האזרח הפרטי משלם המיסים.
- 3.אנונימי 30/04/2020 12:04הגב לתגובה זוובמקרה או שלא, בחרת לא לציין שני נתונים. חוב מול תוצר, הרי חוב אבסולוטי לבדו לא רלוונטי. דבר שני לממשל האמריקאי יש הרבה אוויר. מחר הוא יכול לדרוש מהפד אני מנפיק חוב תרכוש בריבית שלילית, ואז באורך פלא, קסם החוב יורד. אממה יש שווקים כגון אירופה ויפן שהתמכרו לזה, תוצר רק יורד והבנק המרכזי ממן אותם.
- 2.תספורת 30/04/2020 12:00הגב לתגובה זובאמצעות שישינסקי הצבור הפסיד כסף ועוד יצא להפגנות נגד מכירת הגז וכיל. איזה עם טיפש
- אנונימי 30/04/2020 16:15הגב לתגובה זואני תומך ביבי, אבל בפועל הוא נכנע לשמאל ונעשו שגיאות רבות. אבל מי שגרם לו לעשות זאת זה קל-חון ולפיד. פופוליזם, לא הכל צריך להאשים אותו.
- עמי 03/05/2020 10:48ביבי הליכוד ותומכיהם רקובים ללא תקנה
- 1.שמואל 30/04/2020 11:58הגב לתגובה זופעולה כזו תגרום למשבר פיננסי עולמי ובהלה עם מיתון חריף.בניגוד לאינטרס של כל נשיא שיהיה.גם הפד לא יסכים למהלך מטומטם שכזה.
