מעלות נזכרה להוריד את הדירוג של קבוצת דלק ל-CCC

​חברת הדירוג מעלות הורידה היום את דירוג החוב של קבוצת דלק ל-CCC בשל התגברות הסיכוי לכשל פירעון לחובות החברה. הורדת הדירוג מגיעה אחרי שלפני חודש הורידה החברה את דירוג האשראי של הקבוצה. מה זה אומר? את מה שאנחנו כותבים כאן הרבה מאוד זמן - חברות הדירוג מספקות לכם תובנות אחרי (הרבה אחרי) שהשוק כבר יודע. זו חכמה קטנה להוציא היום דירוג שלילי. אין אחד בשוק שלא מבין שהקבוצה לא תוכל לשרת את חובותיה. להרחבה - הגיע הזמן לחסל את חברות הדירוג 

אתמול קיימה קבוצת דלק שיחה עם משקיעים ולא הצליחה להרגיע את חששותיהם מהעלייה המשמעותית בסיכוי להסדר חוב בחברה.

>>> אחרי שהסוסים ברחו מהאורווה - מעלות מורידה את דירוג קבוצת דלק
>>> דלק קבוצה - הסוף?
>>> אגרות החוב של דלק בנפילה - הסדר חוב בדרך

במעלות כותבים כי הורדת הדירוג היום נובעת מההערכתם כי החברה תגיע כבר בחודשים הקרובים למצב של כשל פירעון, כלומר לא תוכל לשרת את חובותיה הכבדים.

במעלות כותבים כי "בחודש שעבר מאז פעולת הדירוג האחרונה שביצענו, נדרשה קבוצת דלק לחזק בטחונות עבור בנק לאומי במסגרת הסכם שנועד למנוע פירעון מידי של הלוואה בסך 100 מיליון שקל. בשל כוונת הבנק לממש שעבוד על 7.5% מיחידות ההשתתפות של החברה בדלק קידוחים כנגד יתרת ההלוואה. ב-3 במאי פרסמה החברה את דוחותיה הכספיים לשנת 2019.

"דוחות אלו כוללים הערת עסק חי בדוח רואה החשבון המבקר, בשל ירידה משמעותית בשווי נכסי הקבוצה ובהון המיוחס לבעלי החברה; אי עמידה באמות מידה פיננסיות לאחר תאריך המאזן בקשר עם התחייבויות פיננסיות, ודרישות לפירעון מידי של התחייבויות מסוימות ופניות החברה לבית המשפט בקשר לכך; חשש ממשי לאי עמידה עתידית בספי הון שנקבעו בשטרי הנאמנות של איגרות החוב; וגירעון בהון החוזר של החברה ובצורכי המזומנים שלה ושל חברות המטה.

"להערכתנו, ההתפתחויות האחרונות מעידות על התגברות הסיכון שהחברה תגיע לכשל פירעון או תידרש לבצע הסדר חוב, בשל החרפת היחסים עם בעלי החוב המתבטאת בפניות לבתי משפט, איום למימוש שעבודים ואיום בפירעון מידי. זאת במקביל לחשש לירידה נוספת בשווי נכסי החברה".

כאן המקום לציין כי בתחילת חודש אפריל הורידה מעלות את הדירוג של קבוצת דלק מ-A ל-BBB. הורדת דירוג נוספת של קבוצת דלק על-ידי מידרוג ב-16.4 הביאה את קבוצת דלק לסיים את ההתקשרות עם מידרוג ולהישאר עם מעלות בלבד, מה שלא מנע ממעלות להוריד היום את דירוג החוב של הקבוצה.