מידרוג מורידה את דירוג האג"ח של פתאל החזקות ל-A3

חברת דירוג האשראי מידרוג מורידה את דרוג האג"ח של רשת המלונות  פתאל החזקות -0.38% פתאל החזקות 50,200 -0.38% בסיס:50,390 פתיחה:49,850 גבוה:50,680 נמוך:49,850 תמורה:6,373,719 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מרמה של A1 לדירוג A3, ומותירה את הדירוג תחת בחינה עם השלכות שליליות. זאת, בשל הערכת מידרוג לפיה בשנת 2020 החברה תציג EBITDA ו-FFO שליליים, העלולים להוביל לאי עמידה באמות מידה פיננסיות של סדרות האג"ח.

פתאל החז אגח ב +0.14% פתאל החז אג 99.42 +0.14% סגירה:99.28 פתיחה:99.28 גבוה:99.43 נמוך:98.79 מחזור:354,021 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:   פתאל החז אגח ג +0.09% פתאל החז אג 89.95 +0.09% סגירה:89.87 פתיחה:89.87 גבוה:89.97 נמוך:89.87 מחזור:507,257 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא:

על פי הודעת מידרוג, התפרצות נגיף הקורונה, מעבר להשבתת הפעילות, צפויה להשפיע על פעילות החברה והענף לאורך זמן. זאת, הן בשל הירידה בהכנסה הפנויה של משקי הבית והקיצוץ הצפוי בהוצאות המגזר העסקי, והן בשל צמצום הנסיעות הפרטיות והעסקיות עקב מגבלות התכנסות ותנועה עתידיות.

בשל זאת, מעריכה חברת הדירוג ירידה משמעותית בפעילות בשנת 2020, והתאוששות מדורגת החל מהחציון השני של 2020 ובמהלך השנים הקרובות. בהתאם לכך, היא צופה כי בשנת 2020 החברה תציג EBITDA ו-FFO שליליים, כאשר בשנים 2021-2022 תחול צמיחה הדרגתית בתוצאות התפעוליות.

"הירידה הצפויה ב-EBITDA מקימה חשש לאי עמידה באמות מידה פיננסיות של סדרות אגרות החוב בחציון השני של השנה, ובהתאם לחשיפה לעילה של העמדה לפרעון מיידי של אגרות החוב עקב הפרת אמת המידה", כותבים כלכלני מידרוג בהודעת הדירוג.

ההודעה מגיעה לאחר שבשבוע שעבר דיווחה החברה, על הנפקת זכויות בהיקף של כ-100 מיליון שקל במטרה להגדיל את מקורותיה הכספיים. במסגרת הדיווח, העריכה פתאל כי ה-EBITDA של החברה צפוי לרדת בצורה מהותית מאד ברבעונים הראשון, השני והשלישי של השנה, על רקע השפעות הקורונה, באופן אשר צפוי להביא לאי עמידת החברה בקובננטים עבור סדרות האג"ח. 

דוד פתאל בעל השליטה (56.6%) בחברה התחייב להשקיע בהנפקה כ-57 מיליון שקל. ההנפקה תלויה בהסכמת בעלי סדרות האג"ח ב' ו-ג' לויתור זמני על חלק מאמות המידה הפיננסיות תמורת תוספת ריבית. בחברה מעריכים כי הנפקת הזכויות בתוספת סדרת פעולות שתבצע, עשויים להביא לתוספת מקורות כספיים של כ-1 מיליארד שקל שיתווספו לכ-820 מיליון שקל הקיימים בחברה.

הדיווח על ההנפקה, אשר כוללת השקעה של בעל השליטה כאמור, הגיע בין היתר, על רקע ביקורת שהועלתה באתר Bizportal אודות הבעת האמון המתבקשת. לקריאה נוספת:
> המבחן הגדול של דוד פתאל מתקרב - האם הוא יביע אמון במניה?
> דוד פתאל מאמין בפתאל? כנראה שלא - לא מדווח על רכישת מניות ורכישת אג"ח​
> פתאל: האם מנהלת הכספים לא מאמינה בחברה ומה יגידו המשקיעים?​

רשת מלונות פתאל, בבעלות משפחת פתאל (63.65%), הוקמה על ידי דוד פתאל במארס 1998 והיא מתמחה באמצעות תאגידים המוחזקים על ידה, בהחזקה, תפעול, שכירות וניהול מלונות בישראל ואירופה וכן ברכישה והקמה של מלונות חדשים.