הפסדי האשראי של לאומי ברבעון ראשון - 1 מיליארד שקל; מה האנליסטים חושבים

בנק לאומי מדווח כי על רקע משבר הקורונה ההפסדים ברבעון הראשון יסתכמו בטווח של 200-300 מיליון שקל. התוצאות האלו די צפויות ומגיעות על רקע הפסדי האשראי הכבדים שעלולים להסתכם בכ-1 מיליארד שקל.

בבנק הפועלים דיווחו לאחרונה על רווח של כ-200 מיליון שקל, אבל הרווח הזה נבע ככל הנראה מכך שפועלים אשר דיווח על התוצאות השנתיות אחרון מבין הבנקים, הספיק לבצע הפרשה בדוחות הכפיים השנתיים בגין הפסדי אשראי. לאומי דיווח לפני התעצמות המשבר על דוחותיו השנתיים, כך שהתוצאות ברבעון כוללים את מכלול ההפרשה להפסדים.

לדברי ליאור שילה, אנליסט בנקים, IBI בית השקעות: "לאור ההפסד, אנו סבורים כי בנק לאומי יציג ברמה השנתית תשואה להון של כ-6%. הבנק הדגיש בדיווח כי לאור התנודתיות והתנאים בשוק לפיהם נקבעים בין היתר גובה ההפרשות הקבוצתיות, לצד הפסדים בתיק הנוסטרו, הם אלה שהובילו להפסד הצפוי".

"בהתאם להפסד, ייתכן כי הבנק יציג הפרשות להפסדי אשראי סביב 1.5% מתיק האשראי בחישוב שנתי – אמנם בדיווח כתוב שרוב ההפרשות הן קבוצתיות, אך נזכיר כי בנק הפועלים הקדים את ההפרשות הפרטניות ברבעון הרביעי ולכן סביר כי היקף ההפרשות הפרטניות הנוגעות לענפים כמו אנרגיה, תיירות ותעופה יתנו אותותיהם. חשוב להדגיש כי הפרשות קבוצתיות הן סוג של מקדם בטיחות עבור הפסדים עתידיים שאינם ידועים בצורה מלאה ולכן ייתכן שההפרשה הגבוהה תתורגם בעתיד ל-recoveries".

"בנוסף, ההפסדים בתיק הנוסטרו מהתיק הסחיר עשויים להביא את סעיף הכנסות המימון שאינן מריבית לרמה שלילית. סה"כ תוצאות הרבעון הראשון מציגות בעיקר מקדם בטיחות של הבנקים מפני השלכות עתידיות של המשבר. ההפרשות הגבוהות ברבעון הנוכחי אמורות לכסות את ההפסדים העתידיים, אך חשוב להבין כי מדובר על קפיצה חד פעמית. משכך, ההפרשות בהמשך יהיו משמעותית יותר נמוכות מהנוכחית, אך עשויות להיות מעט גבוהות מההפרשות טרום המשבר. במקרה של לאומי ההפרשות ב-2019 הסתכמו סביב 0.2% וככל הנראה שב-2020 יסתכמו ב-0.6%-0.7%".

כמו כן, מציין שילה כי העלייה בשיעור ההיוון במהלך הרבעון כתוצאה מפתיחת המרווחים באג"ח הקונצרניות יובילו להפחתת ההתחייבויות האקטואריות של הבנק.