26% בשנה, כל שנה, במשך 16 שנה - מניית מיטרוניקס

חברת מיטרוניקס -0.93% מיטרוניקס 1,070 -0.93% בסיס:1,080 פתיחה:1,080 גבוה:1,080 נמוך:1,045 תמורה:4,985,796 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: המפתחת מערכות לניקוי ברכות ממשיכה לספק את הסחורה - הדוחות ברבעון הראשון היו טובים, וגם אם תהיההשפעה של הקורונה ברבעון שני, ההמשך צפוי להיות חיובי.  זו הסיבה שהמשקיעים מעלים את מניית החברה ב-4% לשווי של כ-3.3 מיליארד שקל. מתחילת השנה עלתה מיטרוניקס ב-5%.
   
מיטרוניקס ממשיכה להציג צמיחה מרשימה גם ברבעון הראשון של 2020 למרות הקורונה. ההכנסות  ברבעון עלו ב-18.2% (בנטרול השפעת המטבעות) ל-314 מיליון שקל. הרווח הנקי עלה ב-21% (בנטרול השפעת מטבעות) ל-64 מיליון שקל. נתונים מרשימים, ובכלל מאז הנפקת החברה ב-2004, עלתה המניה פי 40. מדובר בתשואה שנתית של 26% מדי שנה במשך 16 שנה. סיפור הצלחה גדול, ועוד לחשוב שבתחילת הדרך חשבו שמדובר בגימיק - עד היום המשקיעים זוכרים את הופעת הבכורה של מיטרוניקס מול משקיעים - הביאו את הרובוט שמנקה ברכות, הביאו את הגופים המוסדיים כדי לשכנע אותם להשקיע בחברה, שמו את הרובוט בברכה ו...הוא לא עבד.   

ובחזרה להווה - מיטרוניקס רשמה צמיחה של 10.9% במכירות מגזר הבריכות הפרטיות, כ-18% בתחום הבריכות הציבוריות וכ-20% בתחום מוצרי הבטיחות והכיסויים. החברה לא סבלה ברבעון ראשון מהקורונה בעיקר בזכות העובדה שברבעון הרביעי של 2019 הוזמנו אספקות מוקדמות לקראת השנה החדשה.

אבל גם מיטרוניקס תיפגע. הרבעון השני יהיה חלש, אם כי עוצמת הפגיעה לא ברורה. מול הקושי בשינוע בעיקר בחודש אפריל, הרי שקיים ביקוש למוצרים בזכות השימוש הגובר בברכות הפרטיות על רקע הקורונה. קצב הרווחים השנתי כאמור עולה בשיעור של כ-20% בשנה לפחות בהסתמך על הרבעון הראשון), ובהינתן שהרבעון השני יהיה חריג כלפי מטה ולא מייצג, ניתן להעריך שהחברה תעלה מרווח של כ-120 מיליון שקל בשנה לכ-140-150 מיליון שקל בשנה. מדובר אמנם במכפיל רווח של 22-24, אבל מיטרוניקס היא חברת צמיחה שלצד הצמיחה האורגנית רכשה חברות בתחומה באירופה והתרחבה משמעותית בהכנסות ובפוטנציאל העסקי.  

מיטרוניקס רואה צמיחה בביקושים בהמשך לעלייה במספר הברכות, כשבמקביל החברהס הגדירה את תחום הטיפול במים כתחום אסטרטגי וכאחד ממנועי הצמיחה העתידיים של החברה. בשנים האחרונות התקדה החברה בפיתוח טכנולוגיה חדשנית בתחום הטיפול במים בבריכות. הליך הפיתוח נמשך, ומוצרים ראשוניים נמצאים בפיילוט אצל לקוחות.