הברחת נכסים בלייטסטון? העבירה לתרומה נכסים ב-18 מיליון דולר

חברת לייטסטון האמריקאית שגייסה חוב בישראל מצטרפת היום לרשימה הלא מכובדת של החברות עם הממשל התאגידי הרופף. החברה, קשה להאמין,קשה להבין, תרמה נכסים בשווי של 18 מיליון דולר לצדקה. איזו צדקה? מה פתאום לתרום לצדקה כשיש נושים - מחזיקי חוב? האם יש קשר בין הצדקה לבין בעלי המניות בחברה? אין מידע.  

החברה שהפסידה ברבעון הראשון של השנה יותר מ-10 מיליון דולר, גילתה רוח נדבנית יוצאת מגדר הרגיל ותרמה לצדקה ביום האחרון של הרבעון, זכויות בשלושה נכסים ששווים נאמד, נכון לתום שנת 2019 בכ-18 מיליון דולר. ההוצאה שתרשום החברה על הנדבנות הזו תסתכם ב-14.5 מיליון דולר.

התרומה המרשימה של לייטסטון בוצעה ביום האחרון של הרבעון, קרי ב-31.3.2020 והיא מוזרה למדי. החברה כאמור, הפסידה לא מעט כסף ברבעון הראשון של השנה ומצבת החובות שלה למחזיקי האג״ח עומדת על יותר מ-1.2 מיליארד שקל. תזרים המזומנים של החברה מפעילות שוטפת ברבעון הראשון של השנה היה שלילי.

לייטסטון גייסה לראשונה בישראל בסוף שנת 2014, אלה היו ימים שהמשקיעים המוסדיים שיוועו לתשואות ולכן לא דקדקו בציציות של חברות שגייסו חוב בישראל. הימים האלו נמשכים עד היום. לייטסטון היא חברה גדולה ודי מוכרת בארה״ב ובזמן שהנפיקה בישראל היו לה נכסים בשווי של 2 מיליארד דולר.

נכון לתום הרבעון הראשון של השנה יש לחברה נכסי נדל״ן להשקעה בהיקף כספי כולל של 128 מיליון דולר ונכסים שונים ב-1.4 מיליארד דולר. היקף ההלוואות של החברה לטווח ארוך מבנקים ומאגרות חוב הסתכם בתום הרבעון הראשון במיליארד דולר.

על-פניו נראה כי ללייטסטון יש די מקורות לתשלום חובותיה בישראל אך התרומה בהיקף כספי חריג של 14.5 מיליון דולר די מוזרה, בטח לאור העובדה כי סביבת המקרו האמריקאית נמצאת בתקופה מאתגרת וצועדת לתקופה מאתגרת לא פחות.

לייטסטון לא דיווחה מיהו הגורם שקיבל את התרומה המרשימה הזו, אך כתבה שאינו קשור למי מבעלי השליטה החברה, מה הייתה שרשרת קבלת ההחלטות הנוגעות לתרומה. יש צורך לבחון תרומות חריגות בהיקפן של חברות שחייבות סכומים גבוהים כל-כך למחזיקי האג״ח כדי שלא יפתח פתח להברחת נכסים מחברה שחייבת סכומים ניכרים למחזיקי האג״ח, מפסידה כסף ופועלת בסביבה מאתגרת.

ניסיון לאתר את הנכסים שנתרמו מגלה כי מדובר בנכסים ש-90% מהזכויות בהן נמכרו והחברה נותרה עם החזקה של 10% בנכסים מניבים שנושאים את השמות: Cumberland Avenue Plaza, Christmas Tree Shops Plaza, Hale Road Plaza.  יתרת ההשקעה בנכסים אלה בשנת 2018 הייתה 23 מיליון דולר וכאמור 90% מנכסים אלה נמכרו במהלך 2019.

לסיכום, לא ברור מה הביא חברה שנושאת בחובות לא מבוטלים (ואמנם היא בעלת נכסים לא מבוטלים) לתרום תרומה משמעותית בשווי של כמעט 18 מיליון דולר לגורם עלום וזאת מבלי לנמק מדוע החליטה לתרום את החזקותיה בו ולא למכור אותם, גם ההמתנה ליום האחרון של הרבעון כדי לבצע את התרומה הזו לא ברורה כמו גם האלמוניות של הנתרם.