חגיגת אופציות באנלייט - גלעד יעבץ ובכירים בחברה קיבלו 11% מהחברה ששווה 4.5 מיליארד שקל

חברת אנלייט אנרגיה -2.57% המתמחה בפיתוח, הקמה ותפעול בתחום ייצור החשמל אנרגיה ״ירוקה״, היא הצלחה גדולה, אפילו ענקית. החברה הזו הפכה לגוף גדול ברמה גלובלית בתחום האנרגיה המתחדשת. מדובר ב"נדל"ן המניב" החדש - מקימים מתחמים של אנרגיה מתחדשת (שמש או רוח) והנכס מפיק תשואה. נשמע פשוט, אבל יש הרבה תפעול, הרבה רגולציה מאחורי העסק הזה. יש חשיבות לאנשים שעומדים בראשו, יש חשיבות לוותק ולניסיון. 

אנלייט היתה מהראשונות בארץ שהחלו לפתח את התחום ומהר מאוד הם יצאו החוצה. לעומדים בראשה מגיע שאפו גדול, על ההצלחה העסקית ועל ההצלחה בשוק המניות - מניית אנלייט היא מהכוכבות הגדולות של השנים האחרונות - בחמש השנים האחרונות המניה עלתה פי 8 לשווי של 4.5 מיליארד שקל. היא עלתה לשווי הזה למרות דילולים רבים - המייסדים בחרו בשיטת עבודה שהתבררה כמנצחת - הם הכניסו את המוסדיים בהיקפים גדולים ודיללו את עצמם. הדילולים נעשים באופן שוטף - כמה פעמים בשנה ומייצרים לחברה הון עצמי גדול שלצד מינוף משמעותי (כמקובל בתחום) הופכים את אנלייט לשחקן של מיליארדים רבים. המוסדיים כמובן מרוצים, ומסתבר שהיזמים מרוצים מאוד. לצד השיטה של הכנסת משקיעים מוסדיים הם מצאו נוסחא מנצחת לתגמול אישי - אופציות. אנלייט היא מלכת האופציות בבורסה המקומית. עד לתום שנת 2019 הנפיקה אנלייט כ-81 מיליון אופציות למנהלי חברת האנרגיה המתחדשת (הנפיקה בפועל ומתכוונת להנפיק בהמשך לפי תוכנית אופציות). מתוכם כ-57 מיליון אופציות עדיין לא מומשו, בהתבסס על מחיר המימוש לעומת  מחיר המניה כיום, הרווח המצטבר למחזיקי האופציות מוערך במעל 200 מיליון שקל ממנו נהנו מספר מנהלים בודדים. 

במהלך שנת 2020 הנפיקה החברה עוד 25 מיליון אופציות לעובדי החברה (רובם במסגרת תוכנית אופציות חדשה - הקצאה עתידית), כלומר בסה"כ מדובר על 104 מיליון אופציות. המשמעות היא שלמנהלי החברה (שהם בחלקם גם המייסדים) הוקצו באופציות מעל 11% מהחברה. סדר גודל של 500 מיליון שקל שמבטאים הטבה, ואנחנו שמרנים של מעל 200 מיליון שקל.

כשההורים לא בבית אפשר לחלק ממתקים לצורך השוואה, הפניקס, הראל ומגדל, בעלות אחוזי ההחזקה הגדולים ביותר באנלייט, מחזיקות כל אחת בכ-8% ממניות החברה. נכון להיום החברה נמצאת ללא גרעין שליטה מוחלט, מנוהלת ע״י נושאי המשרה הבכירה, וזוהי גם אחת הסיבות שיש לחברה את היכולת להנפיק כמות גדולה כל כך של אופציות לעובדים. אחרי הכל - הם בעלי הבית האמיתיים, איזה מוסדי יתנגד לתת אופציות לגלעד יעבץ המנכ"ל שבאמת מצליח לקחת את החברה הזו לגבהים חדשים. זה לא נעים להגיד - לא מסכימים, הגזמת. וגם למי אכפת? העיקר שיש תשואה. אבל האמת שזה מופרע לחלוטין - זו הקצאה שעולה על ההקצאות בחברות הייטק, זו הקצאה שמדללת את הציבור בשיעור מאוד משמעותי ולא פרופורציונאלי לחברות אחרות. גם יעבץ והחברים הנוספים שנהנים מהאופציות - צפריר יואלי, סמנכ"ל שיווק ופיתוח עסקי, עמית פז, יאיר סרוסי, יו"ר החברה - הגזימו, וגם המוסדיים שלא ממלאים את תפקידם.    המרוויחים הגדולים מחזיקי האופציות הגדולים ביותר הם שלושת מייסדי החברה: יעבץ גלעד, מנכ״ל החברה, עם מעל ל-12 מיליון אופציות ועוד 1% החזקה בחברה. אחריו צפריר יואלי, סמנכ״ל שיווק ופיתוח עסקי עם מעל ל-10 מיליון אופציות, ואת המקום שלישי תופס עמית פז עם כ-8 מיליון אופציות. אחריהם עם כ-3.6 מיליון אופציות כל אחד , יו״ר דירקטוריון החברה, יאיר סרוסי וסמנכ״ל הכספים ניר יהודה. יתר האופציות מחולקות בין כ-20 עובדי החברה לאורך השנים הנהנים כעת מרווחים אדירים.  

• אנלייט תספק חשמל בהיקף 80 מיליון שקל לנת"ע
• אנלייט: ההכנסות עלו ב-35%; צופה צמיחה של 50% ב-2025