רועי ורמוס
רועי ורמוס, הבעלים והמנהל של נוקד, מקרנות הגידור הגדולות בארץ, מודאג מהזרמות ההון הענקיות של הבנקים המרכזיים, בעיקר הפד', אבל סבור שאין ברירה אחרת. לגישתו, המשקיעים לא היו צריכים לברוח מהשוק בחודש מארס, אבל גם הוא הופתע מהעליות החדות של החודש האחרון.
ורמוס סבור שהבורסה המקומית הגיעה למשבר הקורונה עם הטיה לחברות נדל"ן, חברות אנרגיה וחברות ממונפות; ומנגד - מעט חברות טכנולוגיה איכותיות. זו הסיבה שהיא פחות אטרקטיבית מבורסות אחרות מוטות טכנולוגיה. זאת ועוד: בפאנל של פרופיט שירותים פיננסיים, בו השתתפו לצד ורמוס גם גלעד אלטשולר וגת מגידו מפסגות, הודגש הפספוס הגדול של הבורסה המקומית שלא מצליחה להביא את וויקס, צ'קפוינט וחברות נוספות להיסחר בארץ. כדי שהבורסה שלנו תממש ולו במעט את הפוטנציאל הגדול שלה, היא צריכה את את ההכרה של החברות הישראליות הגדולות שנסחרות מעבר לים.
אז בתקופה כה מורכבת להשקעות, נראה ששני פרמטרים עיקריים משפיעים על שוק המניות - מצד אחד - משבר הקורונה שהופך למשבר כלכלי עם אבטלה גדולה ובהתאמה ירידה בצריכה ובביקושים, ומצד שני - בנקים מרכזיים שתומכים בכלכלה הריאלית לצד תמיכה מאסיבית בשווקים הפיננסיים. אבל, מי יממן את כל הזרמות ההון של הבנקים המרכזיים והאם נשלם על כך בעתיד? "קשה לתת על זה תשובה, האם הניסוי שהתחיל ב-2008 לא מותחים אותו יותר מדי?", אומר ורמוס, "מצד שני לא נראה שיש ברירה אחרת, זה ניסוי הכרחי, הריביות הנמוכות זה יתרון שמאפשר את ההרחבות הכמותיות, ונראה שאין כלים אחרים לחלץ את הכלכלה מהמצב הזה, וכל חילוץ שיעשה בשלבים מאוחרים יהיה יותר יקר ופחות אפקטיבי".
- כל הכותרות
אתם בתור קרן גידור משקיעים בעיקר בארץ, האם אתם מזהים הזדמנויות השקעה?
"אנחנו קרן גידור, יש לנו גמישות לפעול גם בצד השורט, והיו לא מעט הזדמנויות כאלה בשוק הישראלי, אנחנו מנהלים סכומי כסף יותר קטנים ויש לנו יותר גמישות. אנחנו פועלים ומשקיעים לא מעט בחברות טכנולוגיה ישראליות שנסחרות בוול סטריט. האיכות של הבורסה בישראל ירדה מבחינת היצע החברות. הסחורה הטובה בצד של הטכנולוגיה לא מונפקת פה. נפגע מרכזי של הקורונה זה נדל"ן מניב מסחרי ושל משרדים, ופגיעה בחברות האנרגיה, וחברות ממונפות, הבורסה בישראל הגיעה עם מעט חברות איכותיות למשבר, ויש הרבה כסף שמחפש סחורה, וזה לא מה שמחפשים היום".
הרבה כסף יצא מהשוק האם זה זמן נוח להיכנס לשוק?
"אנחנו כמובן חשבנו שלא נכון לצאת מהשוק במארס, וגם לא חשבנו שהשוק יהיה איפה שהוא נמצא, אנחנו מופתעים מהעליות החדות והמהירות, זה מראה שגם לנו אין יכולת לנבא את השוק. יש שונות גבוהה בין ה-S&P500 ש-40% ממנו מורכב ממניות הטכנולוגיה ושל מסחר און ליין, והמשקל מאוד גדל, ומצד שני מניות הנדל"ן גם בעולם נמצאות 50%-30% יותר נמוך. בהסתכלות ל-10 שנים אחרונות הנאסד"ק במקום אחר לעומת יפן, אירופה או ישראל.
"בעבר בזמן שהבורסה הייתה עולה אז חלק מהדברים היו עולים הרבה, חלק לא היו זזים וחלק קצת ולהפך. היום זה ממש הישרדות, חברות מתחזקות אחת על חשבון השנייה, זה ג'ונגל אמיתי. יש את השיטה של לקנות באופן פאסיבי בוודאי אם הולכים לשווקים הנכונים והמדדים הנכונים כמו S&P 500 והנאסד"ק, שלמנהלי השקעות מאוד קשה להכות את המדדים האלו, הזדמנויות תמיד יש גם בצד הלונג וגם בצד השורט. לגבי העיתוי ברור שהריביות הולכות להישאר נמוכות, הנדל"ן שהיה כלי השקעה מרכזי בעשור האחרון, היום מפחיד יותר את המשקיעים.
"בשוק האג"ח יש קונצנזוס שאין הרבה עניין, ומניות זה מוצר במחסור, התהליך של ירידת תשואות האג"חים גורם לכך שרמות המכפילים שמוכנים לשלם על מניות עולה בצורה מתמטית, בוודאי לחברות עם מודל עסקי חזק ושמחלקות דיבידנד, קצת קשה לנו לשלם את המכפילים האלו, הקושי הוא לזהות את החברות האלו, אם שילמת פרמיה על חברה לא איכותית כמובן שרמת הסיכון גבוהה, אבל אם קנית חברה צומחת עם מכפיל 25 זה עדיין לא אומר שאי אפשר לעשות שם הרבה מאוד כסף כי אם החברה תצמח 30%-20% בשנים הקרובות זה אומר שהמכפילים האלו יירדו בעתיד".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
39.שאין רגולציה, יש אנשים שמשחקים עם המניות....נ 07/06/2020 12:06הגב לתגובה זו0 0אני לדוגמא השקעתי במניית וונטיז, החברה הודיעה על עסקה גדולה עם אולפן קולנוע גדול. המניות נסקו, בזמן הזה הבעלים בחברה מכרו מניות, ואח"כ בלי הסבר הודיעו שהעסקה מבוטלת. איך אפשר להשקיע בבורסה כזאת, כל מי שיש לו קצת כסף, משקיע בוול סטריט. היחידים שכאן זה המוסדיים שחייבים להשקיע את הכסף שלנו כאןסגור
-
משקיעה שמבינה ענייןעדי 07/06/2020 22:54הגב לתגובה זו0 0גם אני הפסדתי המון כספים בוונטייז,מכיוון שהחברה פשטה רגל והמיסחר בה נעצר ב-1/9/19.כיום אני בתביעה ייצוגית נגד בעלי השליטה.רבים כמוני התבדו מעיסקת דסילו והפסידו כספים רבים ומקווים שנזכה בתביעה הייצוגית ושנקבל סכום כלשהוא.סגור
-
38.תורידו את מס הבורסהמשקיעים לא רוצים להשקיע בבורסה עם 25% מס, כשבמקומו 07/06/2020 09:16הגב לתגובה זו4 0משקיעים לא רוצים להשקיע בבורסה עם 25% מס, כשבמקומות אחרים בעולם זה 10%. יורידו המס, יבואו משקיעים, יבואו חברות והבורסה תפרח כפי שהיה לפני הטלת מס הבורסה הגזלני הזהסגור
-
37.פשוט יש פה מניות גרועותהיה צריך לעשות איזה דיל עם אחת הבורסות בארצות הברי 07/06/2020 08:30הגב לתגובה זו2 0היה צריך לעשות איזה דיל עם אחת הבורסות בארצות הברית , לסחור במניות אמריקאיות , המסחר היה עולה איכות החברות גם חבל אני מזמן לא משקיעה פהסגור
-
36.מאז המס הבורסה הבריחה משקיעים רביםש.א 07/06/2020 00:06הגב לתגובה זו6 0אין דרך אחרת אלא לבטל את המס על הבורסה,סגור
- טען עוד
-
35.הבורסה עצמה כאן היא גוף מושחת איך אתם רוצים שהחברות לאאריאל 06/06/2020 15:42הגב לתגובה זו2 1הבורסה עצמה כאן היא גוף מושחת איך אתם רוצים שהחברות לא יהיהו, בגלל זה לא משקיע בבורסה בארץ בשום פנין ואופן החברות פה לא יתנו למשקיעים שון סוכוי להרוויח רק ישתמשו בכסף לצמיחה ולניפוח כיסים של בעליםסגור
-
34.בורסת פחיואב 06/06/2020 12:23הגב לתגובה זו2 0מדד מעוף מתחילת שנה מינוס 15 בשלוש שנים לא עלה כלום. בנאסדק שלוש שנים פלוס חמישים וכבר מתחילת שנה נמצא בעלייה.סגור
-
33.בארץ לא מעט חברת נדלן עם מכפילים 4-9 ודיבידנד איפה יש ?האמיתי 06/06/2020 12:11הגב לתגובה זו2 1דוגמאות סלע נדלן מכפיל 4.5 ריט 1 מכפיל 6 מבנה מכפיל 7 תראה לי איפה יש בחול חברות עם רווח קבוע ודיבידנד קבוע ברמה כזאת?סגור
-
32.חכו ניו מורק תרד אחרי הדוחותעזורי 06/06/2020 08:13הגב לתגובה זו1 1תהיה מראה על המצב האמיתי. אין לטראמפ יכולת להתמודד עם עונת דוחות לא שקירת כמו הראשונה. חכו חכו...סגור
-
31.סתכלו על המדדים המובילים בישראל לעומת העולם ...פח אשפהיעקב אמודאי 05/06/2020 19:58הגב לתגובה זו11 0סתכלו על המדדים המובילים בישראל לעומת העולם ב-10,20,30 שנה אחורה ...בישראל יש בורסה פח אשפה . מי שחכם משקיע בניירות ערך בשאר העולם. פה קרן השתלמות מייצרת 4 אחוז ממוצע לאורך 10 שנים אז מוחאים לה כפיים... פשוט פח . טיפש מי שמשקיע פהסגור
-
30.לא באמת אתה חושב שבמרץ היה טעות לצאתבני גור 05/06/2020 19:09הגב לתגובה זו2 2אז בבורסה בכל נקודה אתה צריך להחליט אם להיכנס או לצאת, אז נכנסת במרץ, לא. אז מה אתה מקשקש.סגור
-
29.בלוףמאיר פ 05/06/2020 19:07הגב לתגובה זו3 2מחזיקים מחיר גבוהה על מנת להראות רווחים בקרנות, בעלי המניות מרויחים .. עד התפוצצות הבועה ומי משלם ? הפנסיות וקרנות השתלמותסגור
-
28.גאון!.... (ל"ת)Jb 05/06/2020 18:47הגב לתגובה זו1 0סגור
-
27.VNQ ירד מתחילת השנה ב 7% , מדד הנדלן בת"א ירד ב 28%והוא רץ לקנות בחו"ל. 05/06/2020 18:27הגב לתגובה זו3 2VNQ (תעודת סל נדלן ב S&P) ירד מתחילת השנה ב 7% , מדד הנדלן בת"א ירד ב 28% , והליצן הזה רץ לקנות בחו"ל נו טוףסגור
-
26.הבורסה מדשדשת כבר שניםתקרא בפנים 05/06/2020 18:19הגב לתגובה זו5 1כבר חמד שנים ומעלה יש בעיה בבורסה. הבורסה שלנו הגיעה לשיא של 1700 נק'לפני חמש שנים ומאז מדשדשת צונחת לעיתים ודוב חוזרת בעוד בחו"ל המדדים הוסיפו עשרות אחוזים בתקופה הזאת...אולי זה נובע מהמשבר בחברות התרופות שגרעו אחוזים רבים מהמדד אבל בכל זאת שנים של דשדוש לעומת שנים של שגשוג במדדים בחו"לסגור
-
25.הוא ירוץ לקנות נדלן מניב כשיהיה גבוה ב 30% מהיום (ל"ת)נסחף בזרם 05/06/2020 18:08הגב לתגובה זו2 0סגור
-
24.הבורסה בראשון צריכה לעלות 5-7%אלכס 05/06/2020 17:26הגב לתגובה זו6 1אין הצדקה לפער האדיר שנפתח בין ת"א לעולם. ההקבלה שלנו לדאקס מראה היום פער של כ-13%!!!! טירוף. סקטור הבנקאות בארץ במגמת ירידה עד דשדוש, כשבחו"ל הוא בראלי של עשרות אחוזים. המשק שלנו חזר לעבוד כשבחו"ל עדיין חוזרים בהדרגה ובארה"ב מהומות קשות. כל נתון חיובי מקפיץ את הבורסות. במידה ולא תהיה סגירת פערים, הגופים הגדולים ימשכו את ההשקעות מהבורסה, כמו שעשה אלטשולר עם מניות הנדל"ן ולא יכנסו השקעות מבחוץ לבורסה. הגיע הזמן שגם המנהלים של הבורסה יתחילו להתערב כולל הורדת מס הבורסה לפחות ל-20%. הדאקס לקראת סגירת הירידות מתחילת השנה והנאסד"ק בשיא עם כ-10% חיובי לשנה כולה!!!סגור
-
לצערי יש הצדקהאלון 05/06/2020 22:28הגב לתגובה זו0 1לפי מדדי ניידות של גוגל ואפל, נראה שאנחנו מדשדשים ביציאה שלנו מהמשבר. ארה"ב גרמניה ושוויץ כבר יצאו לגמריי (ואפשר לראות את זה בדוח התעסוקה שפורסם היום), ולצערנו איטליה וצרפת כבר סוגרות עלינו בקצב היציאה. מקווה שיתעררו פהסגור
-
23.מי שמדברקובי 05/06/2020 16:57הגב לתגובה זו6 1הרסתם את הבורסה בחזירות שלכם.כל השורטים שעשיתם ללא הבחנה, פגעה במשקיעים ששמו את מיטב כספם על מניות טובות ומבוססות, אתם בחזירותכם ניצלתם את חוקי הבורסה העלובים שמאפשרת לכם "לשחק" במניות במסווה של שורט כדי להוריד או להרים (לונג) את ערכם ללא קשר למציאות.גועל נפש !!!סגור
-
22.יש פרמיה + ופרמיה ב-בסדר 05/06/2020 16:32הגב לתגובה זו0 0ישראל בפרמיית - - - - - - - - -. מתחיל ונגמר ממשלה, כשלה חשוב עסקים ותעסוקה, כל שר חושב אין להקל ולהחזיר לאחור שגיאות, כאן כל שר מנסה להוכיח את עצמו ומוריד עוד פטיש 100 טון. חברה יכולה להיות זבל או טובה אם יאפשרו לה תנאים, וחברה יכולה ללכת רק לאחור כשהמנהיגות מתנהלת כמו אחלו לי שתו לי.סגור
-
21.בין המגיבים יש ערימות זבלים ותתי אדם שבמקוםמלך בעמו 05/06/2020 15:28הגב לתגובה זו9 2להעיר אם יש בכלל בנימוס. פותחים פה בשורה שופכים את כל הרפש ומשפריצים אותו ברחובות. אז לא נורא..תמשיכו להפסיד את הגירושים האחרונים ולכו לאסוף בקבוקים ולחפש בפחי הזבל..שם מקומכם.סגור
-
20.בורסה ישראליתפפה 05/06/2020 14:30הגב לתגובה זו16 3הבורסה בארץ מנוהלת על ידי אנשי העולם התחתון על פיהם יישק דברסגור
-
19.עוד אחד שמדבר מפוזיציה.דגן 05/06/2020 13:48הגב לתגובה זו4 2.סגור
-
18.סתם כלומניק (ל"ת)הערה 05/06/2020 13:34הגב לתגובה זו6 3סגור
-
כלומניקיוסי 05/06/2020 15:16הגב לתגובה זו2 2צודקסגור
-
17.עוד נביא בעירו?שוקי 05/06/2020 13:02הגב לתגובה זו2 1נא לא להתרגש מתחזיות הבאות מפוזיציה של אינטרסנט.סגור
-
16.קרן גידור עלקנוקד הפסידו קרוב ל 20% במרץ מה הוא מבלבל את השכל? 05/06/2020 12:45הגב לתגובה זו5 1נוקד הפסידו קרוב ל 20% במרץ מה הוא מבלבל את השכל?סגור
-
15.הבורסה בישראל פחאנונימי 05/06/2020 11:11הגב לתגובה זו11 2רק בארץ היא תקועה במקוםסגור
-
14.ללאמסכים עם כול מילה ,שוק ההון בארץ חסר אופי ממתין לח 05/06/2020 11:09הגב לתגובה זו6 1מסכים עם כול מילה ,שוק ההון בארץ חסר אופי ממתין לחיזוקים מעבר לים , לא מעט עסקנים הפעלים בדרכים שלא תמיד כשרים שמאוד מתאימה לתרבות בארץ.כתבות מגמתיות לרוב ללא תוכן מבוסס שלרוב מחובר למציאות , יותר מפעם אחת עברה לי המחשבה לסחור רק בבורסה בארה”ב ואני כנראה לא לבד.סגור
-
13.מדינה בוזזת משקיעים תורידו את המס על רווחי הון ל15%משקיע 05/06/2020 11:06הגב לתגובה זו27 1אחרת אנשים יוציאו מפה את כל הכסף וינהלו אותו במדינות אחרות כמה כבר אפשר לגזול את המשקיעים הקטניםסגור
-
שקל אני לא יוריד.תתפוצצו (ל"ת)צרנוחה 05/06/2020 15:23הגב לתגובה זו0 1סגור
-
12.רק נסדק, פה הכל מושחת ומבוסס אלגויר 05/06/2020 10:36הגב לתגובה זו13 0אין סיכוי בתא. אלגו פה בישראל הוא 70-80 אחוז לדעתי. משחית את הבורסה והמניות. המוסדיים עושים קומבינות על המניות האלו והקטנים בסוף נוטשים לנסדק אחרי שמבינים שפה זה רע ומנוהל כמו שוק.סגור
-
11.מניות בארץאברהם 05/06/2020 10:31הגב לתגובה זו2 1נכבדי אולי אפשר לכתוב אלו מניות מומלצות לקנות בארץ, תודה למשיביםסגור
-
10.וויבנר עם סאונד נוראיארי 05/06/2020 10:30הגב לתגובה זו0 0לא עשו הכנה נכונה לוויבנר, בלתי אפשרי היה להבין את המשתתפים. חבל.סגור
-
9.אכן רק טכנולוגיות בארץ ובחו"ל. (ל"ת)חיים 05/06/2020 10:21הגב לתגובה זו2 0סגור
-
8.לאן גורביץ נעלם ??מוטי 05/06/2020 10:18הגב לתגובה זו1 1מה זה איפה הגורו ?? הניתוח טכני האחרון שנתן היה אי שם ב 28.4 ומאז נדם קולו.לא יודע לנתח את השוק במצב הזה ???סגור
-
7.לא הבנתילא הבנתי 05/06/2020 10:11הגב לתגובה זו2 0אתה יכול לפרט קצת יותר?סגור
-
6.ארץ קומבינה והנוכליםאבי 05/06/2020 10:11הגב לתגובה זו11 1מי שמשקיע בארץ הוא פשוט משוגע שחייב אשפוז באברבנל. ארץ של קומבינה נכלוליים נוכלים ושקרנים. בלי פיקוח בלי שום כלום. רק מניות של חו"ל שיתפוצצו פהסגור
-
5.ורמוס צודק. הבורסה כאן מתה מזמן. ארה"ב ואירופה סבירות.אין בורסה בישראל 05/06/2020 10:09הגב לתגובה זו8 0הבורסות בארה"ב, ולאחרונה גם באירופה, הן טובות יחסית, ויש גם חברות מצוינות. אין מה לחפש בישראל. רק ארה"ב וקצת מאירופה.סגור
-
4.הנדל"ן הוא מנוף הצמיחה החזק ביותר בכלכלה שלנו (ל"ת)אלי 05/06/2020 10:04הגב לתגובה זו6 2סגור
-
3.מעניין כי אלטשולר יצא משוק הנדל"ן לאחרונה. (ל"ת)דני 05/06/2020 09:40הגב לתגובה זו1 3סגור
-
הואגם יצא מפתאל לפני חודשיים ועלתה במאה אחוז רק בינתייתקרא בפנים 05/06/2020 18:10הגב לתגובה זו0 0נראה שאלטשולר עשה טעויות בניהול המשבר וכשהבורסה תחזור לשיא הקרנות שלו עדיין יהיה בשליליסגור
-
2.וכרגיל, ביזפורטלא 05/06/2020 09:24הגב לתגובה זו6 2שוב מאתר ברד"אר כל מיני פסימסטיים או כאלה שנמצאים בפוזיציה ונותנים להם במה בכותרת ראשית. לעצם העניין, את הדברים האלה הוא לא אמר לםני המשבר כשמניות הנדל"ן היו בראלי אדיר. סו בדיוק חוכמת הביעבד שיותר משהיא באה ללמד אותנו משהו חדש, היא באה לכווננן לפוזיציה ממנה מדבר האיש. אם הנדלן יחזור להיות הסוס המוביל בבורסה, פתאום נשמע ממנו דברים אחרים. הבעיה בבורסה עמוקה בהרבה ממניות כאלה ואחרות. מחכה ליום בו ביזפורטל, במקום להביא כל השמן דברים שליליים, יקח יוזמה, יבצע תחקיר מקיף על המסחר הא מ י ת י בת"א.סגור
-
1.תורידו את מס הגנבים מ 25% ל 5% הבורסהערן 05/06/2020 09:18הגב לתגובה זו23 0תתפתח ותצמח והמדינה תרוויח פי כמה מהמס במקום הגרושים שמרוויחה היוםסגור
