המבחן הגדול של דלק קידוחים - מחזור חוב של 2 מיליארד דולר

מידרוג מורידה את דירוג אגרות חוב של  ניו-מד אנרג יהש -1.11% ניו-מד אנרג 1,155 -1.11% בסיס:1,168 פתיחה:1,148 גבוה:1,169 נמוך:1,148 תמורה:8,974,941 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מ-A1 ל-A2. דירוג האשראי יהיה תחת מעקב עם השלכות שליליות. דלק קידוחים מחזיקה ב-22% ממאגר תמר ו-45% ממאגר לווייתן. הורדת הדירוג אמנם לא מפתיעה, אבל היא עוד גושפנקא למצב הבעייתי של דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  המחזיקה 54.18% בדלק קידוחים אשר מרכזת את פעילותה המקומית של הקבוצה.

"הורדת הדירוג וכן הצבתו תחת מעקב עם השלכות שליליות נובעות מעלייה בסיכון הענפי, הנגזר מהתחרות הגוברת במשק הגז הטבעי המקומי", כותבים במידרוג וזאת על רקע הפעלתו המסחרית של מאגר לווייתן והפעלתו הצפויה של מאגר כריש עד שנת 2022.

במידרוג מעריכים שתהיה פגיעה בתזרימי המזומנים הצפויים ממאגרי תמר ולווייתן. זה היה ידוע כבר מדוחות רציו שפורסמו לפני שבוע (הרחבה כאן). מדובר על ירידה של 20% לעומת התחזית המוקדמת.

במידרוג מציינים שהיצע הגז הטבעי צפוי להמשיך לעלות משמעותית על הביקוש, מה שמעצים את תחרות המחירים וכן מדגישים האנליסטים את סיכון המימון - מיחזור החוב מחדש על רקע משבר הקורונה. השותפות צריכה לבצע מימון מחדש ל-2 מיליארד דולר ואם עד לפני שלושה-ארבעה חודשים זה היה אפשרי לביצוע בסבירות גבוה ואפילו בתנאים טובים משמעותית מתנאי החוב הקיים, הרי שכעת זה ממש לא ב"כיס", אם כי צריך לזכור שהשותפות עדיין מייצרת מזומנים ומרוויחה בקצב מרשים.