"הרבעון הבא בבנקים צפוי להיות הרבה יותר טוב"

לאחר תוצאות הרבעון הראשון החלשות של הבנקים, ליאור שילה, אנליסט בנקים, IBI בית השקעות, סבור כי הרבעון השני צפוי להיראות טוב בהרבה. בין היתר בשל ההתאוששות בשווקים, והצמיחה ביתרות האשראי. מנגד, הורדות הריבית צפויות לשחוק את המרווחים.

לדברי שילה, "סה"כ הרבעון היה מאוד חלש, כצפוי, עם תשואה להון של 2.4%. במהלך הרבעון בלטו מזרחי, בינלאומי ודיסקונט במונחי תשואה להון. אם כי בינלאומי ומזרחי נהנו מסעיפים חד פעמיים שתרמו לשורה התחתונה כמו הכנסה ממיסים ורישום הכנסה ממבטחים". "הרבעון הבא צפוי להיות הרבה יותר טוב מהרבעון הנוכחי כתוצאה מהעלייה בשווקים הפיננסיים עד כה, מדד יותר גבוה מהרבעון הראשון, פעילות גבוהה בשווקי ההון ותרומה של הצמיחה הגבוהה ביתרות האשראי. מנגד, צפויה השפעה של הורדות הריבית השקלית והדולרית שתישחק מעט את המרווחים".

גידול בהפרשה להפסדי אשראי בסיכום הרבעון הראשון של 2020 ההפרשה להפסדי אשראי הסתכמה בכ-2.8 מיליארד שקל (1.03% מתיק האשראי), לעומת 1.4 מיליארד שקל ברבעון הקודם (0.55% מתיק האשראי), ו-350 מיליון שקל ברבעון המקביל (0.14% מתיק האשראי). הקפיצה בהפרשות להפסדי אשראי הייתה ברובה קבוצתית.

לדברי שילה "ההפרשה הקבוצתית היא בעצם ההערכה של הבנקים להיקף ההפסדים הצפוי קדימה בענפים מסויימים, כלומר זו הדרך של הבנקים ליצור רזרבה עבור הסתברות להפסדים עתידיים. להקדים תרופה למכה. ההפרשה הקבוצתית הסתכמה בשיעור של כ-80% מסך ההפרשה. בהקשר זה נציין כי בנק לאומי ביצע את שיעור ההפרשה הקבוצתית הגבוה ביותר, כ-90% מסך ההפרשה, מה שמעיד על הגישה השמרנית של הבנק".

• IBI: צמיחה של 60% בהכנסות - 311 מיליון שקל
• IBI: הציפיות להפחתות ריבית בארה"ב אופטימיות מדי

בבית ההשקעות מסבירים כי, הגורם השני לפגיעה נבע מהירידות שנראו בשווקים בסיכום הרבעון הראשון. סעיף הכנסות המימון שאינן מריבית הענפי התכווץ בכ-90% ביחס לרבעון המקביל. סעיף זה נפגע הכי הרבה בבנק לאומי שהציג הפסד של 660 מיליון שקל בעיקר כתוצאה מירידה בתיק המניות, פעילות הנגזרים והפרשי השער נטו. מצד שני, בנק דיסקונט הציג קפיצה משמעותית בסעיף זה כתוצאה ממימוש גבוה של אגרות חוב במהלך הרבעון וכן מפעילות בנגזרים והפרשי שער נטו.

סעיף הכנסות הריבית נטו צמח ב-1.8% ברמה ענפית. בהקשר זה מציינים בבית ההשקעות כי "עקב הורדת הריבית הדולרית והשקלית נצפה שבהמשך נראה שחיקה מסויימת בשיעור הצמיחה בייחוד בבנק לאומי ובנק דיסקונט. מצד שני, הצמיחה ביתרות האשראי האגרסיבית שנראתה במהלך חודשי המשבר צפויה לפצות על שחיקה זו. בנוסף, עליית הסיכון הענפית צפויה לגרור לעלייה בשיעור הריבית וכפועל יוצא לפתיחת מרווחים".

יחס הלימות ההון התכווץ תיק האשראי צמח יחס הלימות ההון של הבנקים נותר גבוה מעל הדרישה הרגולטורית במרבית הבנקים, אך עודפי ההון התכווצו בכ-20% ביחס לרבעון הקודם, בו למעשה הופחתה הדרישה הרגולטורית. כעת עודפי ההון עומדים על קרוב ל-19 מיליארד שקל. "הרבה מזה נובע מהעלייה המהירה בנכסי הסיכון במהלך הרבעון. כנגזרת מהפחתת הדרישות הרגולטוריות ועקב אימוץ המלצת בנק ישראל, כל הבנקים לא חילקו דיבידנדים במהלך הרבעון כאשר הבנקים בעלי יתרות ההון הגבוהות צפויים לחזור לחלק לקראת סוף השנה/תחילת שנה הבאה".

• מיה דיינמיקס צמצמה את ההפסד ל-2.14 מיליון שקל - ירידה של 75%
• השווי של אוטוטוקס צנח ב-65% ושחק את רווחי דלק רכב
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

תיק האשראי של הבנקים צמח בקצב גבוה של כ-3%. עיקר הצמיחה נבעה מאשראי לעסקים גדולים, בין היתר כתוצאה מניצול של קווי אשראי. לצד זאת נרשמה צמיחה נאה באשראי למשכנתאות בשיעור של 2.2%. מנגד נרשם קיטון באשראי לעסקים קטנים ואשראי קמעונאי.