פחות דיבידנדים למשקיעים במחצית הראשונה

במחצית הראשונה של שנת 2020, על רקע משבר הקורונה חילקו החברות שמניותיהן נסחרות בבורסה בת"א דיבידנדים בסך של כ-5.7 מיליארד שקל – ירידה של כ-40% לעומת המחצית הראשונה של שנת 2019 - כך עולה ממחקר של יובל צוק מנהל יחידת המחקר בבורסה.

בתקופה המקבילה אשתקד חולקו דיבידנדים בסך של כ-9.5 מיליארד שקל. מספר החברות שחילקו דיבידנד ירד ל-108 חברות, בהשוואה ל-163 חברות במחצית המקבילה אשתקד. כ-57% מהדיבידנדים שחולקו (כ-3.3 מיליארד שקל) שולמו לבעלי המניות מהציבור, והיתרה לבעלי העניין.

תשואת הדיבידנד של החברות הבורסאיות במחצית הראשונה של שנת 2020 הסתכמה בכ-0.8%, לעומת כ-1.4% בתקופה המקבילה אשתקד וכ-1.8% במחצית 2018.

  
חברות רבות נוהגות להכריז מדי שנה על חלוקת דיבידנד בסמוך למועד פרסום הדוח הכספי השנתי של בחודש מרץ, זאת בהתאם למדיניות חלוקת הדיבידנד שלהן אשר לרוב הינה שיעור מסוים מהרווח הנקי השנתי. בהתאם, לרוב ברבעון השני של כל שנה מחולקים סך הדיבידנדים הרב ביותר.

המשבר בשוק ההון בעקבות נגיף הקורונה החל לתת אותותיו בסוף פברואר השנה, ובמרץ 2020 הכריזו 63 חברות בלבד על דיבידנדים בסך כ-2.5 מיליארד שקל, לעומת מרץ 2019 בו הכריזו 128 חברות על חלוקת דיבידנדים בסך כ-5.2 מיליארד שקל,  ומרץ 2018 בו הכריזו 115 חברות על חלוקת דיבידנדים בסך כ-5.1 מיליארד שקל. באופן דומה, סך הדיבידנדים ששולמו ברבעון השני של 2020 הסתכם בכ-3.4 מיליארד שקל, לעומת כ-7.5 מיליארד שקל ברבעון השני של 2019 וכ-7.3 מיליארד שקל ברבעון השני של 2018. בחודשים מרץ ואפריל הודיעו 10 חברות על החלטתן לא לבצע או להשהות חלוקת דיבידנד שהיה אמור להיות מחולק בגין רווחי 2019 לפי מדיניות החלוקה שלהן. 

חלוקת דיבידנדים לפי סקטורים
 

בחלוקת דיבידנד לפי סקטורים קיימת מגמת ירידה שנעה בטווח 100%-20% בכלל הסקטורים, יחד עם זאת שני הסקטורים ביומד ושירותים פיננסיים הציגו גידול קל של 8% ו-4%. בין הסקטורים שהציגו את הירידה הגדולה ביותר - ענף הביטוח הדיבידנד נמחק לחלוטין. ואילו באנרגיה קיטון של 90% - שם ניתן למצוא את דלק ונפטא שלא חילקו דיבידנד השנה.

בשלושת הסקטורים הגדולים לשנת 2020 - נדל"ן, תעשייה ובנקים יש קיטון של 26%-22% בהיקף הדיבידנד לעומת 2019.

 חברות בולטות לפי סקטורים
ענף הנדל"ן בין המחלקות הגדולות במחצית שנת 2020 ניצבות: עזריאלי שחילקה 300 מיליון שקל (בתקופה המקבילה כ-560 מיליון שקל); אמות שחילקה 301 מיליון שקל (בתקופה המקבילה 267 מיליון שקל).

ענף התעשייה - איי.אפ.אפ. המשיכה לחלק דיבידנד מדי רבעון (כ-80 מיליון דולר ברבעון), ואף העלתה בשנה זו את סכום הדיבידנד למניה. איי.סי.אל. אשר רווחיה ירדו בתקופת משבר הקורונה בשל ירידה עולמית במחירי האשלג והפוספט, הפחיתה את תשלומי הדיבידנד מכ-500 מיליון שקל במחצית 2019 לכ-183 מיליון שקל במחצית 2020. שטראוס גרופ חילקה דיבידנד בסך 180 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה (לעומת 200 מיליון שקל בתקופה המקבילה), ונטו אחזקות חילקה גם היא 180 מיליון שקל אשר התבססו על התקבולים ממכירת החזקותיה בחברת ביכורי השדה.

בנקים וביטוח - בסוף מרץ 2020 פרסמה המפקחת על הבנקים הוראת שעה, בה נתבקשו הבנקים לבחון מחדש את מדיניות חלוקת הדיבידנד ותכנית הרכישה העצמית, על רקע משבר הקורונה ואי-הוודאות הנובעת מהתפתחותו. מאז פרסום הוראת השעה חדלו כל הבנקים מחלוקת דיבידנדים. מתחילת השנה ועד פרסום הוראת השעה חילקו 7 בנקים דיבידנדים, ובראשם: לאומי (297 מיליון שקל), מזרחי טפחות (176 מיליון שקל), הבינלאומי (125 מיליון שקל) ואגוד (100 מיליון שקל).  חברות הביטוח לא הכריזו על חלוקת דיבידנד במזומן מאז אוגוסט 2019.

אנרגיה, נפט וגז -  ישראמקו (שחילקה 139 מיליון שקל, לעומת 979 מיליון שקל אשתקד) ופז נפט (60 מיליון שקל, לעומת 280 מיליון שקל אשתקד). חלק מהחברות והשותפויות נמנעו מחלוקת רווחיהן השנה, בהן קבוצת דלק (260 מיליון שקל אשתקד), נפטא (400 מיליון שקל אשתקד) ודלק קידוחים (130 מיליון שקל אשתקד).

טכנולוגיה - אלביט מערכות (192 מיליון שקל) ומטריקס (65 מיליון שקל). סך הדיבידנדים שחילקו חברות הענף ירד בכ-21% בין השאר עקב הימנעותן של חברות שירותי המידע – חילן, וואן טכנולוגיות ומלם תים – מלשלם דיבידנדים במחצית 2020, לאחר שבשנים האחרונות חילקו דיבידנדים במחצית הראשונה של כל שנה, וגילת שחילקה במרץ 2019 דיבידנד בסך כ-91 מיליון שקל לראשונה בתולדותיה אך נמנעה מחלוקה בשנת 2020.