IPO בדרך? תש"ן תגייס מחר בפעם הראשונה חוב של 250 מיליון שקל
חברת תשתיות הנפט תגייס מחר ברצף מוסדיים אג"ח שנחשב לתחליף לאג"ח ממשלתי; ההנפקה תהיה שלב ראשון לבחינת אפשרות להנפקת מניות בהמשך
חברת תש"ן (תשתיות נפט) תנסה לגייס מחר 250 מיליון שקל בהנפקת אג"ח בפעם הראשונה. ההנפקה תתבצע שלא באמצעות תשקיף והחברה תיסחר ברצף מוסדיים. הנפקת האג"ח של תש"ן היא למעשה שכפול של התוכנית האסטרטגית של מקורות שבמשך מספר שנים הנפיקה אגרות חוב ברצף מוסדיים עד שרשמה למסחר אגרות חוב והפכה לתאגיד מדווח.
סדרת האג"ח שתונפק מחר ארוכה (מח"מ של כ-10 שנים - והיא למעשה סוג של תחליף לאג"ח ממשלתי מקביל וזאת בשל העובדה כי מדובר בחברת תשתיות לאומיות שנמצאת בבעלות ממשלתית, כך שלמעשה כל שינוי בתשואה מעל האג"ח הממשלתי המקביל היא סוג של הטבה למשקיעים שאינם מעוניינים בסיכון משמעותי מעבר לסיכון הגלום באגרת חוב ממשלתית.
חברת תש"ן הוקמה בשנת 1959 והיא אחראית על צינורות ההובלה של דלקים באמצעות חברה בת, בין מתקני האחסון השונים. החברה פעלה באמצעות זיכיון של המדינה שפג בשנת 2000 אך מאז שנת 2016 היא מחברת בין תשתיות הדלק של ישראל לתחנות הכוח הפרטיות כדי שניתן יהיה להפעיל אותן בשעת חירום.
בחודש שעבר חתמה החברה על הסכם עם חברת החשמל שמסדיר את התשלומים לה החברה זכאית, כאשר ההסכם נחתם בכובעה של חברת החשמל כאחראית על מערכת החשמל בישראל.
הונה העצמי של תש"ן הסתכם בתום הרבעון הראשון של 2020 ב-1.3 מיליארד שקל והמזומנים בקופת החברה הסתכמו באותו זמן ב-137 מיליון שקל. החוב הפיננסי נטו של החברה עומד על 130 מיליון שקל.
אגרות החוב שיונפקו מחר יפרעו ב-35 תשלומים חצי שנתיים החל בדצמבר השנה. הריבית המקסימלית שתיקבע במכרז עומדת על 1.65% והיא צמודת מדד.
הנפקה של חברה ממשלתית היא סבוכה למדי בעיקר בשל תרבות ארגונית שלא תמיד תואמת את המקובל בשווקים הפיננסיים. על-פי מודל מקורות, השלב הראשון בהכנסה של חברה ממשלתית לסדר מקובל היא הנפקה ללא תשקיף ברצף מוסדי. לאחר מספר שנים בהן החברה מדווחת בצורה שמקובלת על המשקיעים המוסדיים, היא מפרסמת תשקיף והופכת את אגרות החוב לסחירות, בשלב האחרון שהוא בד"כ לאחר מספר שנים, הרי שהחברה בשלה להנפקת מניות ובכך הופכת את הציבור לשותף בפעילות שלה.
את ההנפקה מובילה חברת ברק קפיטל חיתום.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה