מאחורי הקלעים - על מה מדברים הפעילים בשוק?

פעילי שוק ההון יוצאים לאכול צהריים ולפי האינדיקציות שלנו, הם כנראה ידברו על שוק ההנפקות הרותח, הרווחיות הצפויה של טוגדר, החד קרן של אוגווינד ועל בית ההשקעות החדש של קובי שגב.

בית ההשקעות החדש של קובי שגב
הבום בשוק ההון מביא לתחרות הגונה בשוק מנהלי הכסף והנה בית השקעות חדש נולד בימים האחרונים. בתי השקעות רבים קמים, באים והולכים אבל כאן מבנה הבעלות הוא המעניין. מי שעומד בראש בית ההשקעות (אקורד) הוא קובי שגב, מנהל השקעות בכיר ומוערך שהוביל כמה מהלכים דרמטיים בשוק לרבות הסדר החוב של לב לבייב. (שגב, היה מהבודדים שהצליח להרוויח מהסדר החוב הזה).

באקורד יהיו עוד שני שותפים והם יתמקדו בשוק הסולידי. אקורד הספיקה להשיק כבר כמה קרנות נאמנות שיתמכו בתחום. אנחנו בעד תחרות.

שוק ההנפקות רותח, כבר אמרנו?
אז הנה גדות מיכליות שגייסה בתחילת השנה אג"ח ברצף מוסדיים העלתה הילוך בכל הקשור להנפקת המניות. החברה מעוניינת עד סוף השנה לנצל את הגאות בשוק הראשוני ולהנפיק מניות לפי שווי חברה של כ-700 מיליון שקל. יש לציין כי בשנה שעברה כשהחברה התחילה לבחון את ההנפקה היא דיברה על שווי של כ-500 מיליון שקל. לא קרה כלום שהביא להעלאת השווי, אבל בסופו של דבר מדובר בשוק שהמחיר בו נקבע לפי היצע וביקוש וכרגע המוסדיים רעבים למניות ויש להם הרבה כסף במזומן.

הנפקה נוספת שנסגרה אתמול היא הנפקה של סולגרין שניצלה את העליות החדות במניה (67% בחודש האחרון) וגייסה 140 מיליון שקל בהנפקת מניות. המוסדיים אגב, הזרימו ביקושים של 300 מיליון שקל. הם רעבים כבר אמרנו? יש להם הרבה כסף, כבר אמרנו?

אופנה הולכת ואופנה באה
טוגדר שעמדה במרכז האופנה הקודמת – אופנת הקנאביס מעריכה שכבר השנה תעבור לרווחיות. בראיון לגלעד מנדל שלנו אמר ניר סוסינסקי מבעלי השליטה בחברה, כי הם מצליחים לשמור על רמת הוצאות סבירה מה שיאפשר להם לעבור לרווחיות, ככל הנראה עוד השנה.

אוגווינד, המוסדיים ובעלי השליטה
את סיפור אוגווינד זוכרים? עסקנו בו לא מעט. למי ששכח – אל תריץ בגוגל נאמלק לך. אוגווינד עוסקת באגירת אנרגיה שיכולה להוזיל את חשבונות החשמל. הערכת השווי שצרפה החברה לעסקה בה הכניסה את הפעילות לשלד בורסאי הצביעה על שווי (שבוצע על ידי מעריך שווי מטעמה של החברה)  של 45 מיליון שקל. שווי נחמד. אלא מה, החל ראלי במניה עד ששוויה הגיע לשווי של 1.8 מיליארד שקל, שווי שגרם למשקיעים המוסדיים להכניס לחברה כסף לפי השווי הגבוה הזה. אה, זה לא היה הכסף של המוסדיים אלא הכסף שלנו, ציבור החוסכים לפנסיה.

המוסדיים שהכניסו את הכסף שלנו בשווי החריג הזה נימקו את השקעתם בכך שמדובר בחד קרן. ואז דיווחנו שאחד מבעלי העניין, ירון יעקבי, מכר מניות שלו בחברה ונפגש עם 15 מיליון שקל ונותר עם מניות בשווי של 100 מיליון שקל. יעקבי ירד משיעור החזקה של 5% כך שלא יהיה דיווח רשמי על מימושים נוספים שלו (ככל שיהיו) אבל אין ספק – הוא הפך למיליונר.

שמועות שנפוצו בשוק ואף זכו לכתבות מפרגנות היו כי החברה קיבלה תיאבון ותנסה לגייס בהנפקת מניות לפי השווי החריג שלה. אבל הנה, בשוק מתחילים כנראה לחשוב אולי אחרת על שווי החברה, והמניה ירדה ב-24% מתחילת החודש.