ארקו: בזכות הקורונה ה-EBITDA המתואם של GPM זינק ב-150%

חברת {ארקו החזקות} מדווחת על ירידה של כ-28% בהכנסות GPM לרמה של כ-712 מיליון דולר, בעיקר בגלל צניחה בהכנסות ממכירת דלקים על רקע משבר הקורונה. עם זאת, בשורה התחתונה החברה עברה לרווח של 31.6 מיליון דולר. ה-Store level Ebitda של GPM, ברבעון השני של 2020 הוכפל לכ-88.8 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם של GPM זינק ב-150%.

נזכיר, כי החברה דיווחה כבר בסוף יוני כי היא צפויה להציג תוצאות חזקות ברבעון השני (לכתבה המלאה) כך שהמשקיעים לא מגיבים בהתלהבות רבה לדוחות (למרות שהתוצאות טובות יותר ביחס לתוצאות שדווחו בסוף יוני). לאחר מכן, דיווחה החברה על חתימת מזכר הבנות לפיו Haymaker תרכוש אותה ואת החברות הבנות לפי שווי אקוויטי של 1 מיליארד דולר, כחלק מהליך הנפקה בנאסד"ק (לכתבה המלאה) - דיווח שהזניק את מחיר המניה בכ-120%. כעת בחברה מציינים כי להערכתם המיזוג יושלם עד סוף השנה.

בשורה התחתונה GPM רשמה ברבעון השני לשנת 2020 רווח נקי של כ-31.6 מיליון דולר, בהשוואה להפסד של כ-9.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הכנסות GPM ברבעון השני של שנת 2020 הסתכמו לכ-712 מיליון דולר, לעומת סך של כ-992 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. 

ההכנסות ממכירת דלקים ברבעון הסתכמו בכ-305 מיליון דולר, בהשוואה לכ-620 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון ברבעון נובע מירידה של כ-26.4% בהיקף הגאלונים שנמכרו על בסיס same store בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד לאור הירידה בתנועת הלקוחות בשל מגבלות התנועה שהוטלו כפועל יוצא ממגפת הקורונה וכן ירידה של כ-29% במחיר הממוצע לגאלון ברבעון אל מול הרבעון המקביל אשתקד. 

ההכנסות מחנויות הנוחות עלו ברבעון השני של 2020 בכ-9% לכ-392 מיליון דולר, לעומת כ-360 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהעסקאות שהושלמו במהלך 2019, וכן מעלייה של כ-5% בהיקף המכירות על בסיס same store.

במהלך הרבעון השני של 2020 חלה עלייה הדרגתית בהיקף המכירות על בסיס same store כאשר אל מול ירידה של כ-1.3% בלבד בחודש אפריל 2020 בהשוואה לחודש המקביל אשתקד ברקע למגבלות התנועה שהוטלו, נרשמה עלייה של כ-5.6% וכ-9.8% במהלך חודשים מאי ויוני 2020, בהתאמה.

בחברה מסבירים כי העלייה נבעה מיישום תוכניות שיווקיות של GPM ביניהן מועדון הלקוחות ושימוש בתוכנת JDA (פלנוגרמה), מהמשך הגידול בהכנסות ממוצרים שהביקוש להם גדול בתקופה (כגון מסכות וחומרי חיטוי לידיים) ומגמת הגידול בהיקף המכירות עם התמשכות ההסרה ההדרגתית באזורים שונים בארה"ב של המגבלות השונות על תנועה ועל פתיחת עסקים והסטת ביקושים מערוצי קמעונאות אחרים לחנויות הנוחות. 

ה-Store level Ebitda של GPM, ברבעון השני של 2020 הוכפל לכ-88.8 מיליון דולר, לעומת כ-44.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהעלייה ברווחיות הגולמית ממכירת דלקים, כאמור לעיל.

ה-Adjusted Ebitda של GPM ברבעון השני של 2020 גדל בכ-149% לכ-69.2 מיליון דולר, לעומת כ-27.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

אריק קוטלר, מנכ"ל ויו"ר ארקו החזקות: "אנחנו מסכמים את הרבעון השני של 2020 עם שיפור חד בכל הפרמטרים התפעוליים ורווח נקי משמעותי לחברת הבת GPM. המומנטום החיובי בתוצאותינו העסקיות, שהואץ ברבעון הראשון ברקע לירידה החדה במחירי הנפט, נמשך ביתר שאת גם ברבעון השני של השנה עם רווחיות ממכירת דלקים שנותרה גבוהה למרות ההתאוששות במחירי הנפט, לצד גידול ניכר במכירות בחנויות נוחות על בסיס same store שהתעצם בחודשים מאי-יוני לאור שינויים בהרגלי הצריכה בארה"ב ברקע למגפת הקורונה ופעולות בהן נקטנו להגברת המכירות.

"בחודש יולי האחרון חתמנו על מכתב כוונות בלתי מחייב למיזוג עם חברת Haymaker לפי שווי פעילות של כ-1.5 מיליארד דולר לחברה הממוזגת. אנחנו פועלים בימים אלו להתקשרות בהסכמים מחייבים ומעריכים שהעסקה תושלם עד לסוף שנת 2020. החיבור המתוכנן עם Haymaker שהינה חברה נסחרת בנאסד"ק, יתמוך בצורה משמעותית באסטרטגיית הצמיחה שלנו בתחום חנויות הנוחות ותחנות הדלק, תוך הצפת ערך לבעלי המניות בשתי החברות.

"במקביל, אנחנו ממשיכים לפעול להשלמת עסקת Empire עליה חתמנו בדצמבר האחרון, וכחלק מכך השלמנו את המימון להשלמת העסקה. עסקה זו  שאנו פועלים להשלמתה במהלך המחצית השניה של 2020, מהווה קפיצת מדרגה עבור ארקו, צפויה להכפיל את היקף הפעילות הכולל של קבוצת GPM לכ-2,900 אתרים על פני 33 מדינות בארה"ב, ותהפוך אותה לשחקנית משמעותית גם בתחום אספקת הדלקים. החברה ממשיכה ליהנות מגמישות ונזילות פיננסית המתבטאת בין היתר בהיקף מזומנים של כ-365 מיליון שקל בקופת ארקו, היקף מזומנים של כ-42.5 מיליון דולר בקופת GPM, וכן קו אשראי ל-GPM בהיקף של כ-110 מיליון דולר וקו אשראי בסך של עד 500 מיליון דולר ל-GPMP".

עיקר פעילות ארקו הינה החזקתה בשליטה בחברת GPM, שפועלת ב-23 מדינות בארה"ב בפריסה הכוללת כ-1,400 אתרים, מהם כ-1,270 בהפעלה עצמית, הכוללים חנויות נוחות אשר למרביתן צמודות תחנות דלק וכ-130 תחנות דלק המופעלות על ידי צדדים שלישיים להן מספקת GPM דלקים.