מספנות ישראל פתחה את ההנפקה לפי שווי חברה של 1.25 מיליארד שקל

לאחר אין סוף ספקולציות פתחה היום מספנות ישראל את ההנפקה לציבור בדרך של הקצאה לא שוויונית ולפי שווי חברה מינימלי של 1.25 מיליארד שקל.

הבוק נפתח היום למשך יומיים והחברה טוענת שתעניק עדיפות בהקצאות למשקיעים שיגישו הצעות ראשונים. בשלב זה החברה מנסה לעודד את המוסדיים להגיש הצעות לרכישת המניות בכך שהיא מגבילה את שווייה המקסימלי ל-1.5 מיליארד שקל.

את ההנפקה מובילות חברות החיתום פועלים אי.בי.אי ודיסקונט חיתום.

מספנות ישראל נמצאת בשליטת אנשי העסקים שלומי פוגל, סמי קצב ויורשי שלמה מלצר. החברה דיווחה לקראת ההנפקה כי מחזור המכירות שלה ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-350 מיליון שקל, ה-EBITDA הסתכם בכ-80 מיליון שקל והרווח הנקי בכ-41 מיליון שקל.

כאן המקום לציין כי איש העסקים סמי קצב ושלומי פוגל (שנחשב למקורבו של ראש הממשלה בנימין נתניהו) נמצאים כיום בפני מספר אקזיטים משמעותיים. מעבר להנפקת מספנות ישראל שהייתה השוט הקבוע של ממשלות נתניהו השונות מול ועדי הנמלים, מתכנן קצב הנפקה של יצרנית כלי הנשק שבבעלותו ככל הנראה בשנה הבאה.

קצב רכש את מפעל מגן שמייצר כלי נשק לפני 15 שנים בהליך הפרטה, במסגרתו קצב שילם בעד החברה למדינה סכום זעום של 2.5 מיליון דולר בעוד לחברה היה אז צבר הזמנות של 3 מיליון דולר שבסופו של דבר לא יצא לפועל, מאז עברה החברה תהליך השבחה בו הושקעו (לטענת גורמים המעורים בפרטים) מאות מיליוני שקלים וכיום החברה מייצאת לכ-50 מדינות בעוד בתהליך ההפרטה מכרה החברה מוצרים לישראל בלבד. החברה מעסיקה כיום כ-500 עובדים בעוד כשנרכשה העסיקה עשרות בודדות של עובדים.

כעת מנסה קצב להביא את החברה לבורסה לפי שווי של כ-2 מיליארד שקל וזאת, נזכיר שוב, לאחר שרכש אותה מהמדינה ב-2.5 מיליון דולר והעביר אותה (לטענת הגורמים) תהליך הבראה והשבחה.

מובן שהחברה שבבעלות פרטית עברה תהליכים שונים שהביאו להשבחתה אך קשה להסביר קפיצה כזו בשווי תוך עשור בלבד.

לאחר השלמת הנפקת מספנות ישראל ואם תצא לפועל לפי השווי המתוכנן הנפקת IWI של קצב, הוא יהפוך לאחד המרוויחים הגדולים ביותר ממדיניות ההפרטה של ממשלות ישראל לדורותיהן.