צחי נחמיאס רוצה את דסק"ש - שיגעון גדלות או עסקה לגיטימית?

חברת הנדל"ן המניב מגה אור -0.93% מגה אור 10,670 -0.93% בסיס:10,770 פתיחה:10,770 גבוה:11,100 נמוך:10,660 תמורה:2,358,960 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  בשליטת צחי נחמיאס דיווחה במהלך סוף השבוע על הצעה חדשה לרכישת השליטה (70.1%) בחברת  דיסקונט השקעות +0.59% דיסקונט השק 479.2 +0.59% בסיס:476.4 פתיחה:476.4 גבוה:480 נמוך:476.4 תמורה:219,057 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  לפי שווי של כ-1.36 מיליארד שקל, גבוה בכ-25% משווי השוק הנוכחי. בתמורה לשיפור ההצעה, הסכימו כונסי הנכסים כי כל הצעה מתחרה תידרש לנקוב בסכום של לפחות 990 מיליון שקל (עבור ה-70.1%).

נחמיאס בעל השליטה במגה אור הצליח להביא את החברה בשליטתו לגבהים מרשימים - שווי של 3.2 מיליארד שקל - עליית ערך של פי 20 בעשור. נחמיאס עשה בנדל"ן מניב תשואות של הייטק בזכות היכרות עם השטח, מומחיות וניצול הזדמנויות. הצלחה באמת גדולה. בדרך (לפני כשנתיים) הוא רכש במשותף עם ביג את השליטה על אפי נכסים. 

נחמיאס מחפש להתרחב - האם זה נכון, האם זה טוב? לא בטוח. רבים וטובים שעזבו את  הליבה שלהם התברברו וחזרו עם הזנב בין הרגליים, אבל יש משהו בהצלחה שהופך אותך לכאורה לכל יכול. אז עכשיו נחמיאס מנסה להשתלט על דסק"ש שמחזיקה גם בנדל"ן - נכסים ובניין, גם בטכנולוגיה - אלרון, גם בשופרסל ונכסים נוספים. יש לו את היכולת הכספית - מגה אור היא חצי גורילה מקומית. השאלה אם לשם צריך להפנות את המשאבים? ימים יגידו, בינתיים זה נראה (וזה לא אומר שזה רע) כמו מגלומניה.      

במסגרת ההעסקה, בתמורה לרכישת מחצית המניות (35%), ישלמו קבוצת משקיעים בראשות החברה לכונסים כ-475 מיליון שקל, במועד השלמת העסקה. בתמורה לרכישת יתר המניות (35%) ישלמו הרוכשים כ-475 מיליון שקל נוספים, אך, לכונסים תינתן האפשרות להודיע על העמדת יתר המניות למכירה למחזיקי האג"ח (סדרה י"ד),  בתוך חמישה ימים מקבלת אישור מבית המשפט.

ההצעה תיכנס לתוקף עם קבלת אישור ביהמ"ש, עד ל-27 באוקטובר. בית המשפט יתבקש לאשר כי הכונסים לא יביאו הצעה אחרת, אלא אם היא עולה על התמורה המוצעת בלפחות 40 מיליון שקל (990 מיליון שקל). במידה וביהמ"ש יחליט לאשר הצעה מתחרה, הכונסים יעבירו למגה אור כ-15 מיליון שקל.

ההצעה הנוכחית מגיעה לאחר שלפני כשבועיים הציעה קבוצת המשקיעים בראשו מגה אור הצעה לרכישת השליטה לפי שווי של 1.27 מיליארד שקל. ההסכם החדש, מביא עמו תוספת של כ-60 מיליון שקל ביחס להצעה הקודמת.