אלשטיין מתנגד למכירת דסק"ש לנחמיאס - טוען שההליך לא תקין

איש העסקים אדוארדו אלשטיין פנה לבית המשפט המחוזי במטרה לעצור את מכירת דיסקונט השקעות -5% ל מגה אור 1.6% של צחי נחמיאס. בפניה מעלה אלשטיין שורה של טענות נגד הליך מכירת דסק"ש וטוען כי לא ניתנה לו הזדמנות נאותה להציע הצעה מתחרה לזו של מגה אור.

עורכי הדין של אלשטיין מעלים שורה ארוכה של טענות ביניהן מדגישים כי מגה אור מצויה בניגוד עניינים בשל העובדה כי היא מחזיקה באגרות חוב של דסק"ש בסכומים משמעותיים וכן בשל העובדה כי נכסים ובניין (חברה בת של דסק"ש) מנהלת הליך משפטי נגדה בהיקף כספי של 100 מיליון שקל.

בנוסף אומרים עורכי הדין של אלשטיין כי לא התקיים מכרז, כפי שהורה בית המשפט, ולכן אלשטיין לא יכול היה להציע הצעה, שהיא לטענת אלשטיין, גבוהה מזו של מגה אור.

עוד טוענים עורכי הדין של אלשטיין כי נקבע בהסכם המכירה למגה אור כי אם לא תיבחר הצעתם הרי שהם יפוצו ב-15 מיליון שקל, פיצוי שלא ניתן לכל מי שהיה מציע הצעה שלא התקבלה. טענה מרכזית נוספת היא האפשרות להציע הצעה נגדית למגה אור רק בערך העולה על 40 מיליון שקל מההצעה של נחמיאס. למה 40 מיליון ולא כל הצעה גבוה מנחמיאס. זו לגישתם הצעה שמגנה על ההצעה הקיימת. אז אולי המפרקים רוצים הצעות רציניות ולכן נתנו מדרגה כזו, אבל הטיעון של אלשטיין לא מופרך.      

• תקדים בעליון: מבחן הרווח לצורך חלוקת דיבידנד לא יתחשב בהפסד עתידי
• משה סבח רוצה לרכוש את דסק"ש ב-2.1 מיליארד שקל - נו באמת?

אם כן מספר טענות מעלה אלשטיין וביניהן העבודה כי מגה אור מחזיקה ב-6.6% מסדרת ה דיסקונט מנ אגח יד 0.2% של דסק"ש ובכך לטענתם יש משום ניגוד עניינים. לא זאת אלא גם שאלשטיין טוען כי מגה אור רכשה את אגרות החוב של דסק"ש בהיקפים גדולים כדי לחסום את אלשטיין דרך מעמדה כנושה.

יש לציין כי באחד מהסדרי החוב של צים עלתה השאלה בין התנגשויות אינטרסים שיש למשקיע בכובעו כנושה ובכובעו השני כבעל מניות. הסיפור היה שבנק לאומי היה בעל מניות בצים והיה גם נושה שהלווה לה כסף. הרשות לניירות ערך פתרה את הבעיה בכך שאילצה את בנק לאומי לאחוז בכובע אחד, כלומר להחליט אם הוא מצביע בהסדר החוב כנושה שעלול לספוג תספורת לחוב או כבעל מניות שייהנה מתספורת כזו.

בסופו של דבר סווגה הצבעתו של בנק לאומי בגוף שיש לו עניין אישי ומכיוון שכדי לאשר הסדר חוב יש צורך ברוב של בעלי החוב שאין להם עניין אישי, הרי שלהצבעת בנק לאומי כנושה לא הייתה משמעות.

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נוסף על כך, טוען אלשטיין, כי אם מגה אור תרכוש את השליטה בדסק"ש היא תביא לסיום ההליך המשפטי בין נכסים ובנין -3.12% לחברה, אך גם כאן יש לנכסים ובניין בעלי מניות נוספים שעשויים להתנגד למהלך של מחיקה חד צדדית של התביעה או נקיטת הליך שיפגע בזכיותיהם ולכן במקרה כזה הרי שהם יכולים לפנות לבית המשפט ולהגיש תביעה נגזרת או לבקש צו שימנע סיומו של ההליך המשפטי בטרם התברר או אם יקופחו זכויותיה של נכסים ובניין.

יחד עם זאת, טענות מעניינות מעלה אלשטיין ולפיהן לא התקיים הליך מכרזי כפי שהורה בית המשפט וכן שנקבע סף הצעה מתחרה שמוטה לטובת מגה אור. כך או אחרת נראה כי אלשטיין, לאחר ששרף 3 מיליארד שקל באי.די.בי אינו מתכוון לוותר על השליטה בנכס העיקרי של הקבוצה - דסק"ש.