תחילת סיקור: טיב טעם מקבלת מלידר המלצת קניה עם אפסייד של 28%

רשת המרכולים טיב טעם -0.09% טיב טעם 659.4 -0.09% בסיס:660 פתיחה:680 גבוה:680 נמוך:653.8 תמורה:439,377 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  נמצאת במומנטום חיובי מאז שחגי שלום חזר לנהל את העניינים. הרשת הורידה מחירים והתחילה להציג שיפור בתוצאות. המניה זינקה ביותר מ-200% מתחילת השנה ועדיין נסחרת במכפיל רווח נמוך יחסית למתחרות. כעת, האנליסטית דינה קורשונוב מלידר שוקי הון משיקה סיקור ראשוני למניה, בהמלצת קניה ומחיר יעד של 9.2 שקלים למניה - אפסייד של כ-28% על שער הבסיס של המניה הבוקר.

לקריאה נוספת:
> טיב טעם עלתה פי 3 - חגי שלום הרוויח מעל 240 מיליון שקל; ועדיין - הוא רוכש מניות בשוק
> מגדל מסמנים: מניה ישראלית עם אפסייד של 56% - ועוד 2 מניות
> תוצאות חזקות לטיב טעם - הרווח יותר מהוכפל - 16 מיליון שקל

"אנו מתרשמים לחיוב מהמגמה החיובית שטיב טעם מציגה בשנה האחרונה ומיכולות ההנהלה הגבוהות. עלייה משמעותית בביקושים בתחום הקמעונאות, בצל התפרצות הקורונה, צפויה להשפיע לחיוב על התחום בתקופה הקרובה, כאשר אופי פעילות החברה צפוי להעצים מגמה זו. קידום מהלכי התייעלות וצמיחה יהיו במרכז תשומת לב הקבוצה, זאת לצד התמודדות עם השינויים בסביבת הפעילות. להערכתנו, הטמעה מוצלחת של מנועי צמיחה בתחומי התעשייה והקמעונאות, לרבות חיזוק מיצוב החברה במרכזי ערים דרך פתיחת סניפים חדשים, שינוי תפיסת מותג טיב טעם בעיני הצרכנים, הרחבת הפעילות המקוונת ומועדון הלקוחות ושינוי מבני מוצלח בתחום התעשייה, יתמכו בצמיחה בתוצאות הקבוצה בשנים הקרובות", כותבת קורשונוב.

בנוסף, קורשונוב מציינת כי טיב טעם נסחרת במכפיל רווח של כ-16.8 על הרווח החזוי לשנת 2020, וכי גם לאחר עליות השערים בתקופה האחרונה היא נסחרת במכפילים נמוכים ביחס לסקטור.

המניה זינקה בכ-200% השנה ועדיין נסחרת במכפיל נמוך יחסית לענף

להלן תמצית הסקירה של קורשונוב
טיב טעם היא רשת קמעונאות המפעילה 41 סניפים בפריסה ארצית, כמחציתם במרכזי ערים (בעיקר בתל אביב).

הרשת מציעה ללקוחותיה חוויה קולינרית ייחודית, לרבות בתחום המזון הבריא והלא כשר, תוך התמקדות בשירות, איכות ומגוון, זאת לצד שעות פתיחה ממושכות. מאפיינים אלו לצד תמחור מוצרים יחסית גבוה לענף ופעילות בקרבת אוכלוסייה עמידה, ממצבים את הרשת כמותג פרמיום הנותן הצעת ערך גבוהה ללקוחותיו.

מהפך רוחבי בפעילות החברה לצד סביבת פעילות חיובית לאור התפרצות הקורונה תרמו לשיפור ניכר בתוצאות החברה מתחילת השנה. הטמעה מוצלחת של מהלכי שינוי על ידי מנכ"ל החברה החדש חגי שלום לצד יתרונות הקבוצה בשוק בעת זו תמכו במגמה.

שינוי מיתוג לטובת חיזוק המיצוב
בתחילת השנה, כחלק משינוי התמקדות החברה מהתייעלות לצמיחה, טיב טעם יצאה בקמפיין לשינוי תפיסת המחירים של הרשת, שבמסגרתו בוצעה הוזלה של כ-2,000 פריטים. צעד זה, לצד השקה מחדש של מועדון הלקוחות, בהצטרפות ללא עלות, והרחבת התחום המקוון תמכו בשיפור ניכר בתוצאות הקבוצה ובחיזוק מיצובה בשוק.

אופק צמיחה חיובי
בכוונת החברה לפתוח 15 סניפים חדשים בשלוש השנים הקרובות במיקומים אסטרטגיים, כאשר 3 סניפים חדשים צפויים להיפתח בתחילת 2021, להשיק תת רשת חדשה ומוזלת, להרחיב את מועדון הלקוחות ולהגדיל את היקף המכירות המקוונות. הטמעה מוצלחת של צעדים אלו צפויה לתמוך בצמיחה בתוצאות הקבוצה על אף הרעה אפשרית בסביבת הפעילות, כאשר מאפייניה הייחודיים של הקבוצה לצד איתנותם הפיננסית של לקוחותיה צפויים לתמוך במגמה.

תחומי פעילות נוספים
בנוסף לפעילותה בתחום הקמעונאות, טיב טעם פועלת גם בתחום התעשייה, בייצור, ייבוא ושיווק מוצרי מזון, דרך חברות מוחזקות. הקבוצה נחשבת לאחד מהספקים הגדולים והבולטים בענף ההסעדה והאירוח והיא מספקת מוצרים למעל 3,000 לקוחות ברחבי הארץ.

פעילות התעשייה מסייעת בבניית סל מוצרים רחב, איכותי ומגוון ומאפשרת לקבוצה לתת פתרונות מקיפים ללקוחותיה, תוך יצירת בידול לסניפי הרשת. כמו כן, הסינרגיה בין תחום התעשייה לקמעונאות מקנה פלטפורמה שיווקית רחבה למוצרי התעשייה, מאפשרת להגדיל באופן ניכר את מגוון המוצרים ומהווה בסיס להוזלת מוצרים.

החל משנת 2019, הקבוצה הובילה מהלך אסטרטגי לשינוי פני פעילות התעשייה, מתוך מטרה לשפר את הרווחיות ולצמוח. כחלק ממהלך זה, טיב טעם פועלת לשינוי המבנה התפעולי והעסקי של התחום, תוך התמקדות בתחומים בהם לקבוצה יש יתרון. מהלך זה תמך בשיפור בשולי הרווחיות במחצית הראשונה של השנה, וצפוי לתרום לשיפור נוסף ברבעונים הבאים.