האם רשות ני"ע עצרה הקצאה של מיט-טק בהנחה של 56%?

עוד לא יבשה הדיו מההקצאה הפרטית של ברק בית השקעות -2.32% ברק בית השק 4,629 -2.32% בסיס:4,739 פתיחה:4,739 גבוה:4,738 נמוך:4,600 תמורה:6,388 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בהנחה של 57% למוסדיים, והנה {מיט-טק} מצטרפת למועדון החברות שמקצות באופן פרטי למספר מצומצם של משקיעים ניירות ערך בהנחה גדולה של כ-56%.

הרשות לניירות ערך שערה לסוגיה, היתה שמחה לשים קץ לתופעה הזו במסגרתה מקבלים שורה מצומצמת של משקיעים אפשרות לקנות מניות בהנחה משמעותית תוך שהצעה זו אינה ניתנת לשאר בעלי המניות של החברה או לציבור באופן כללי. אולם, בעיקרון ידיה של הרשות, בשלב הזה, די כבולות. ובכל זאת, על פי הדיווח של מיט-טק, "בהתאם להערות סגל הרשות", הומרה הודעת החברה לנוסח המבקש את אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות להקצאה. מבולבלים? מיד נסביר.

אם כן, מיט טק רצתה לגייס מ-7 מוסדיים וביניהם פסגות ומור 23.7 מיליון שקל בדרך של הקצאה מניות ואופציות: לפסגות הוצע לקבל 4.85 מיליון מניות, 2.4 מיליון אופציות מסדרה י' ו-2.4 מיליון אופציות מסדרה י"א וזאת במחיר כולל של כ-17 מיליון שקל.

למור קופות גמל הוצעה הקצאה של מיליון מניות, 500 אלף אופציות מסדרה י ו-500 אלף אופציות מסדרה י"א במחיר של 3.5 מיליון שקל. לחברת ניהול התיקים של מור הוצעו 257 אלף מניות, 128.5 אלף אופציות מסדרה י"א וזאת במחיר כולל של כ-900 אלף שקל בלבד.

לבית ההשקעות מיטב (תכלית מכשירים פיננסיים) הוצעו 150 אלף מניות, 75 אלף אופציות מסדרה י ו-75 אלף אופציות מסדרה י"א במחיר של 525 אלף שקל בלבד.

בנוסף לכתבי האופציה האמורים, החברה מבקשת להעניק למוסדיים מנגנון הגנה, כאשר על פי אומדנים שבוצעו מטעם החברה מחיר המניה המשתקף בהנפקה, בניכוי השווי ההוגן של כתבי אופציה, ובניכוי השווי ההוגן של מנגנון ההגנה, הינו 156 אגורות למניה - נמוך ב-56% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר. 

אם כן, ניתן לראות כי ההנחה שמקבלים המשקיעים הללו גבוהה מ-50%, מה שמעלה תהייה מדוע מיט-טק אינה פונה לכלל הציבור בבקשה להשתתף בהנפקה הזו ובטח בהנחה הזו.

אז למה צריך את אישור האסיפה הכללית?
כאמור, יש בהקצאה של מיט-טק מנגנון ראצ׳ט שאומר שאם תהיה הקצאה נוספת במחיר נמוך מהמחיר של ההקצאה הזו, מור, פסגות, מיטב ושאר הניצעים יפוצו. הפיצוי הזה יביא אותם להקצאה של 20% ומעלה שהמשמעות תהיה בעייתית מאוד לחברה (כלומר תידרוש אישור של האסיפה הכללית בדיעבד) ולכן החברה החליטה לקחת את זה לאסיפה הכללית כבר עכשיו.

ככל הנראה, ברשות הבהירו לחברה שהיא עשויה למצוא את עצמה בעתיד מבקשת את אישור בעלי המניות לבצע את ההקצאה לאחר שכבר התחייבה לבצע אותה במסגרת הסכם ההשקעה מול המוסדיים, מה שעלול ליצור חשיפה לתביעות משפטיות.

בנוסף, בשל מגבלת הזמנים שכפה ההסכם בין מור, פסגות, מיטב ושאר הניצעים לחברה, היא תפנה לבית המשפט לקצר את משך הזמן שעל ההצעה להמתין לאישור האסיפה (35 יום).