אקספון או המלצה – למה סלקום ופרטנר מזנקות?

נכון לכתיבת שורות אלה, סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עולה ב-8%, פרטנר -0.4% פרטנר 1,987 -0.4% בסיס:1,995 פתיחה:1,995 גבוה:2,015 נמוך:1,970 תמורה:7,900,496 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ב-5% ו בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בלמעלה מ-2%. גורמים בשוק העריכו כי מדובר בעובדה שחברת אקספון הפסיקה לשלם לסלקום, מה שהעלה חשש לחדלות פרעון. אבל זה כנראה לא המקרה.

אתמול משרד התקשורת נתן אישור להעברת השליטה בחברה, כשהבוקר סלקום דיווחה שאקספון לא שילמה לה שימוש ברשתות המשותפות והחברה הוציאה למפעילה הקטנה הודעת תשלום מיידי.

עם היוודע הידיעה, המניות של סלקום ופרטנר כבר הגיעו ל-10% ו-6% בהתאמה, והן עדיין מטפסות נכון לכתיבת שורות אלה. בנוסף, לאחר היוודע העובדה כי סלקום על המדף, הייתה סברה כי הגיע רוכש פוטנציאלי. אבל זו גם לא האמת.

כנראה שמדובר בסכסוך עסקי גרידא, שלא ברורה למה השפעתו על המניה כל כך גבוהה. ההערכות הן כי אקספון מעוניינת לשנות את ההסכם המשותף, לנוכח המיזוג בין סלקום לגולן – כשכנראה הוויכוח הוא על האחוזים אותם צריכה המפעילה הקטנה לשלם.

באקספון לא מתרגשים בכלל. "בעקבות רכישת גולן על ידי סלקום נתגלעו בין החברות מחלוקות מסחריות לגביהן קיימת הידברות בין הצדדים. אקספון אינה מנהלת את יחסיה המסחריים מעל דפי העיתון, ומצרה על כך שסלקום פועלת לפגוע במוניטין אקספון לצורך קידום ענייניה.

"אנו מבינים את הלחץ של החברות הגדולות מהצלחתה של אקספון כמחוללת התחרות בשוק הסלולר ורצונן לראות את אקפסון מחוץ לשוק, אך אנחנו פה כדי להשאר על מנת שאזרחי ישראל יקבלו חברת תקשורת הוגנת עם שקיפות מלאה בלי טריקים ובלי שטיקים ובמחיר שפוי", אמרו.

IBI שורית על שוק התקשורת
אז למה הן מזנקות בעצם? כנראה שילוב של הידיעה והסברה שאקספון לא תשרוד, לבין ההמלצה שהעניק היום בית ההשקעות IBI לסקטור הסלולר כולו. מה שקצת אבסורדי הוא שחברת פרטנר מקבלת המלצה חזקה יותר מסלקום, עם זאת המניה של האחרונה עולה יותר.

ב-IBI נתנו הערכה שורית לסקטור ואמרו כי למרות הפגיעה בשרותי הנדידה, "החברות ייצאו מתקופת הקורונה יעילות יותר וחלקן גם רזות יותר, תוכניות התייעלות והקיצוץ במצבת כח האדם ליוו את כל חברות התקשורת בשנים האחרונות וזאת כפועל יוצא של התחרות שהתגבשה.

"התפשטות נגיף הקורונה, על אף שפגעה בשורות ההכנסות עשויה לייצר גם הזדמנות לחברות לעשות את הצעד הבא בהתייעלות מוקדם מהצפוי. להערכתנו מודל העבודה מרחוק יתפוס נתח משמעותי יותר, חלק מכח האדם שיצא לחל"ת לא יחזור, יותר אונליין פחות נקודות מכירה, ואלו רק חלק מהחסכונות שניתן יהיה לייצר.

"המשמעות היא, שאם אכן יצליחו לשמור על מבנה הוצאות רזה, החזרה לשיגרה תלווה בשיעורי רווחיות גבוהים יותר ותשואת תזרים פוטנציאלית מתמשכת יותר ומשמעותית יותר", קבעו.

עוד הם אומרים כי "התפיסה של השוק הקווי השתנתה משבר הקורונה הביא עמו מודעות הרבה יותר גדולה לחשיבות של שוק קווי איכותי ובגיבוי של שר תקשורת פעיל אנו צופים שאם או בלי קשר למציאת חיסון התהליכים שאותם התחיל משרד התקשורת יתעצמו כבר ב-2021. בזק תתניע את פרוייקט הסיבים שלה, פרטנר ו-IBC ימשיכו לפרוס באזורי השמנת (קמפיין ראשון כבר באוויר) ועם המודעות יגיעו גם הביקושים וההכנסות".

עם זאת הם מוסיפים ש"קשה לנבא בנקודה הזמן הנוכחית כיצד יתחלק השוק אך ברור שלבזק בניגוד לשנים קודמות תהיה אחיזה בנתח משמעותי מהשוק".