בית ההשקעות IBI מעניק אפסייד של 25% למניית לאומי בתגובה לדוחות

בנק לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  דיווח הבוקר על רווח נקי של 750 מיליון שקל ברבעון השלישי ועל רווח כולל של כמיליארד שקל - התשואה להון (בהתבסס על הרווח הנקי) עמדה על 8.4%. ההכנסות מריבית נטו ירדו בכ-13% לרמה של כ-1.67 מיליארד שקל, לנוכח ההוצאה להפסדי אשראי שהסתכמה ברבעון השלישי ב-547 מיליון שקל (פחות מהממוצע ברבעונים האחרונים). ההון העצמי גדל בכ-2 מיליארד שקל והסתכם ב-37.1 מיליארד שקל נכון לסוף הרבעון - משקף מכפיל הון של כ-0.7 ותשואה להון הסחיר של כ-12% ביחס לרווח הנקי ברבעון (לכתבה המלאה).

לדברי ליאור שילה, אנליסט בנקים, IBI בית השקעות "הדרך ליציאה מהמשבר ארוכה, אך היציבות בהכנסות ותכניות ההתייעלות מעידות על הפוטנציאל לחיסכון נוסף בהוצאות בהמשך". בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד של מניית לאומי ל-22.5 שקלים בתגובה ונותרים בהמלצת "תשואת יתר".

להלן תמצית סקירתו של ליאור שילה
בנק לאומי פרסם דוח טוב עם תשואה להון של 8.4%, ביחס ל-7.9% ברבעון הקודם ו-8.9% ברבעון המקביל. הבנק הציג רבעון עם יציבות בצד ההכנסות מריבית, על אף שחיקת הריבית הדולרית השקלית, זאת כתוצאה מעלייה בנכסים נושאי הריבית.

ההוצאות להפסדי אשראי נותרו גבוהות ביחס לממוצע ההיסטורי, אך נמוכות משני הרבעונים הקודמים. מתחילת שנה הבנק הפריש 2.2 מיליארד שקל, מתוכם 87% הפרשות קבוצתיות.

ההכנסות המימוניות שאינן מריבית תרמו מאוד לשורת הרווח על רקע העליות בשווקים במהלך הרבעון.

מגמה נוספת שחשוב לציין היא הירידה בהוצאות התפעוליות – אפקט חיובי הנובע מהמעבר לדיגיטל ומהלכי התייעלות נוספים.

סה"כ מדובר על דוח טוב המראה על איתנות הבנק והיכולת להציג ביצועים נאים בתקופת משבר.

נכון שהדרך ליציאה מהמשבר היא ארוכה, והחורף שלפנינו מעלה את החששות מפני התפרצות נוספת וסגר שלישי, אך היציבות בהכנסות ותכניות ההתייעלות שהבנק ממשיך לבצע מעידות על הפוטנציאל לחיסכון נוסף בהוצאות בהמשך.