כלל ביו: אקזיט של 88-325 מיליון שקל - חברת קדנט נמכרת לנוברטיס

אקזיט לחברת כלל ביוטכנו 3.89%  - קדנט (Cadent Therapeutics), חברה פרטית המוחזקת (13%) על ידי כלל ביו נמכרת לנוברטיס (NVS) תמורת עד 770 מיליון דולר, כאשר התמורה המיידית תעמוד על 210 מיליון דולר, בנוסף לתשלומים מותנים בעמידה באבני דרך של עד 560 מיליון דולר.

קדנט הודיעה כי להערכתה, הסכם הרכישה יושלם במהלך הרבעון הראשון של שנת 2021. בכלל ביו מבהירים כי הסכם הרכישה כולל הוראות סטנדרטיות הנוגעות, בין היתר, לתנאים מתלים להשלמתו, לתקופת הביניים עד להשלמתו וכן לסעיפי שיפוי החלים על בעלי מניות בקדנט, לרבות החברה.

השקעתה של החברה בקדנט מוצגת בדוחותיה הכספיים ליום 30 בספטמבר 2020 כנכס פיננסי בשווי הוגן של כ-24 מיליון שקל (כ-7 מיליון דולר). בהתאם, כתוצאה משווי קדנט המשתקף מהסכם הרכישה, צפויה החברה לרשום בדוחותיה הכספיים לשנת 2020 רווח ניכר אשר החברה בוחנת את היקפו.

בחישוב גס, חלקה של כלל ביו בתמורה שתתקבל עומד על כ-27 מיליון דולר (כ-88 מיליון שקל) כתשלום מיידי, ועד כ-73 מיליון דולר בתשלומים מותנים בעמידה באבני דרך. כלומר, הרווח המינימלי שצפויה לרשום כלל ביו כתוצאה מהעסקה נאמד בכ-64 מיליון שקל, רווח שעשוי לגדול לעד כ-300 מיליון שקל בתרחיש האופטימי ביותר של עמידה בכל אבני הדרך בעסקה.

• היוניקורן הישראלי קפיטוליס רוכש את Capitalab ב-46 מיליון דולר
• "הביקושים גבוהים, ברבעון השני המכירות עלו בשיעור דו ספרתי"

כלל ביו נסחרת הבוקר בשווי שוק של כ-305 מיליון שקל, כאשר שווי אחזקותיה בשתי חברות הפורטפוליו המהותיות ביותר - מדיוונד (MDWD) המוחזקת 35%, וגמידה סל (GMDA) המוחזקת 6% - מסתכם בכ-195 מיליון שקל. אך לחברה יש אחזקות נוספות. שווי הנכסים הפיננסיים של כלל ביו נכון לסוף הרבעון השלישי עמד על כ-109 מיליון שקל, כאשר מנגד לחברה התחייבויות לבעלי עניין והתחייבויות אחרות בהיקף של כ-69 מיליון שקל.

נזכיר, כי בתחילת החודש הפרופסור גבי ברבש, שהפך לאורח קבע באולפני החדשות כפרשן לענייני הקורונה, דיבר בכנס משקיעים של כלל ביו, בה הוא מכהן כדירקטור זה 20 שנה וצפה כי 2021 הולכת להיות שנה גדולה עבור החברה: "20 שנה אני רואה את ההנהלה מתוסכלת מערך המניה. לאור ההתפתחויות בשנה האחרונה אני אופטימי שההשקעה סוף סוף תישא פרי" (לכתבה המלאה).

קדנט הוקמה בשנת 2017 באמצעות מיזוג של Luc Therapeutics ו-Ataxion Therapeutics, תוך מיקוד בתחום המולקולות הקטנות המיועדות לערוצי יונים-עצביים. הרכישה תעניק לנוברטיס זכויות מלאות על תיק מדעי המוח של קדנט.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"מאז השקתה של החברה צוות קדנט התמקד בבניית תיק טיפולים של מולקולות קטנות מהדור הבא להפרעות קוגניטיביות, מצב רוח ותנועה", אמר ג'ודי מוריסון, מנכ"ל קדנט. "המומחיות של נוברטיס בפיתוח טיפול תרופתי למערכת העצבים המרכזית - דבר שאנו עדים אליו ממקור ראשון בשיתוף הפעולה הקיים שלנו - מספקת בסיס אידיאלי להמשך התקדמות צינור הקדנט ותבטיח את הפוטנציאל הרחב של תרופות אלו למימוש עבור החולים."

Cadent Therapeutics מפתחת טיפולים בהפרעות תנועה, מצב רוח והפרעות קוגניטיביות. החברה משלבת ספציפיות יעד, בחירת מטופלים, עיצוב ואופטימיזציה של תרופות ונקודות קצה כמותיות חדשניות ליצירת מולקולות לטיפול בהפרעות קוגניטיביות והפרעות תנועה. לחברה רישיון והסכם שיתוף פעולה בלעדי עם נוברטיס לפיתוח מודולטור אלסטרואלי שלילי, החברה נמצאת כעת בשלב 2 לטיפול בדיכאון עמיד לטיפול. בין המשקיעים בחברה נמנים אטלס ונצ'ר, Cowen Healthcare Investments, Qiming Venture Partners, Access Industries, כלל תעשיות ביוטכנולוגיה ו-Novartis.