תניחו את הקורונה מאחוריכם ותפסיקו לפחד מסקטור הנדל"ן – ההזדמנויות נמצאות בשפע

מה החשיפה המומלצת לשוק המניות? 
"שוקי המניות יהיו שווקים מעניינים בשנה הקרובה. בניגוד לשנה שעברה בה הייתה בעיקר התערבות של הבנקים המרכזיים, הפעם נראה גם התערבות פיסקלית. כלומר גם הממשלות מגיעות בכל הכוח כדי לתמוך בכלכלה. נשיא ארה"ב החדש ג'ו ביידן כבר מתכנן כבר תקציב טריליונים של השקעה בתשתיות, אנרגיה ירוקה וסקטורים נוספים".

מה החלוקה המומלצת מבחינת השקעות בישראל לעומת חו"ל?
"מבחינת חלוקת התיק, ההטיה לשווקים בחו"ל שהייתה כאן בשנים האחרונות תימשך גם השנה. השווקים בחו"ל ימשיכו לתת את הטון על פני השוק הישראלי. אבל לא כדאי 'לקחת פינות' בעניין הזה יותר מדי, במיוחד בעקבות חולשת הדולר למול השקל. אנו ממליצים להשקיע 40% בישראל לעומת 60% בחו"ל".

כותרת ראשית

גוגל תחת מתקפה: למה בוול-סטריט צופים שהחברה תצלח את האתגרים

גלובל | אדיר בן עמי | 19:00

- כל הכותרות

עליות במדדים; טסלה עולה ב-4%, מודרנה קופצת ב-10%

מהפך בניהול כספי צה"ל: לראשונה ימונה חשב חיצוני בדרגת אל"מ

גוגל תחת מתקפה: למה בוול-סטריט צופים שהחברה תצלח את האתגרים

המירוץ ל-AI: אמזון משקיעה עוד 4 מיליארד דולר באנתרופיק

גאפ חוזרת לצמוח: עקפה את הציפיות וקופצת ב-8%

מיקרוסטרטג'י גייסה עוד 3 מיליארד דולר לרכישת ביטקוין

הצפת ערך בשטראוס - רווח של כ-320 מיליון שקל ממימוש החזקתה בסברה

סמארט בטא: מדדים במשקל שווה - לאחר שנים של תשואת חסר, האם הגיע זמנם?

בידור? חיות מחמד? אם זה לא בינה מלאכותית זה לא נחשב

רדיט בשיא: עלייה במספר המשתמשים, האם היא תוכל לשמור על הצמיחה?

"התחום שלנו רותח; רואה אותנו בעתיד עם מחזור גבוה מ-100 מיליון דולר"

נוריאל רוביני צופה זעזועים בשווקים הפיננסים; איך להתגונן?

"מניית אנבידיה תגיע ל-190 דולר"

האיום הגרעיני של רוסיה – האם השווקים ירגישו את זה?

מנכ"ל ישראייר: "אם היינו בשנה רגילה, הרווח היה משתפר ב-10 מיליון דו...

"הצמיחה ברבעון השלישי תמשיך גם לרבעונים הבאים; עובדים על רכישה גדולה"

האירוע בשפרעם מחזיר אותנו לשאלה - האם הממ"ד יעיל נגד טילים?

סמארט #3 - קרוסאובר חוצה סגמנטים

איך מחזקים את הצד הסולידי של התיק ואיזה מניה ישראלית תמצאו שם?

ה-S&P עלה בכ-0.5%; הנפט קפץ ב-2%, אלוט זינקה ב-17%

עוד תכניות

יוני בראל, סמנכל השקעות ראשי באיילון בית השקעות 

מהם הסקטורים המומלצים? 
"אנחנו אוהבים את הבנקים שנסחרים במכפיל 0.8%. המחיקות הגדולות שבנק ישראל הכריח אותם לקחת היו מוגזמות בתקופת המשבר. עכשיו זה יעזור להם לרווחיות. נראה תשואה דו ספרתית. אין סיבה שהבנקים ימשיכו להיסחר ב-0.8 על ההון. לאחרונה נתן בנק ישראל תרחיש אופטימי של 6%  צמיחה אם מבצע החיסונים יוגדר כהצלחה. הבנקים יפרחו בסביבה כזו". 

"אנו נוכחים להבין בין סגר לסגר, שכל פעם עם פתיחת סגרים שיש קפיץ שמשתחרר בדמות עלייה בצריכה. זה מראה לנו שיש לנו שוק חזק שבנוי על צמיחה פרטית. כמו כן, למרות הכל, קיימים בסקטורים שלמים שממשיכים לצמוח. בנק פועלים מתומחר מאוד טוב, מזרחי טפחות +0.63% מזרחי טפחות 16,000 +0.63% בסיס:15,900 פתיחה:15,700 גבוה:16,050 נמוך:15,660 תמורה:79,030,996 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מאוד מועדף מבחינתנו בגלל החזקה במשכנתאות. בחודשים האחרונים קצב המכירה של דירות ומתן משכנתאות נמצא בשיא כל הזמנים. אם זה המצב, בנק מזרחי יהיה הווינר של המצב".

"מבחינת נדלן ותשתיות, אם דיברנו על הרחבות פיסקליות, הסקטור ייהנה מאוד מתוצאה  של הרחבות אלו. תחום המגורים מפגין עוצמה וברור שסקטור הנדל"ן יהנה מזה. מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו עזריאלי קבוצה -0.9% עזריאלי קבוצה 28,500 -0.9% בסיס:28,760 פתיחה:28,610 גבוה:29,290 נמוך:28,300 תמורה:44,668,507 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: יבצעו מחיקה חד פעמית בעקבות המשבר ואז העיניים יסתכלו כבר קדימה מעבר לכך. אני מעדיף את מליסרון על פני עזריאלי. מבנה תעשייה נפגעה פחות מהשפעות הקורונה יחסית לענף ועדיפה בעיניי. בתחום של שילוב נדל"ן ותשתיות, אשטרום קבוצה -0.74% אשטרום קבוצה 5,866 -0.74% בסיס:5,910 פתיחה:5,910 גבוה:5,937 נמוך:5,785 תמורה:3,439,649 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עשתה שיפור מרשים בתוצאות העסקיות של כל חברות הקבוצה. במשבר הגיעה כבר למכפיל הון של 0.6. מבחינתנו השוק לא זיהה נכון את פעילות החברה ומעניש אותה בלי סיבה אמיתית. בתוך כך, בעלי המניות הכניסו את היד לכיס ורכשו מניות כדי להגדיל את הביטחון".

אחרי מהלך העליות ב-2020, סקטור הטכנולוגיה עדיין מעניין?
"למרות המהלך המוזכר, סקטור הטכנולוגיה עדיין צריך להיות בעל משקל עודף בתיק. הוא השלישי מבחינתו בסדר העדיפויות. הקורונה אמנם תחלוף והחיים יחזרו  לשפיות בקרוב, אבל הטכנולוגיה תישאר כאן. הנגיף העצים את הצורך שלנו בטכנולוגיה במשרד. אני אוהב מאוד את נייס +1.51% נייס 63,750 +1.51% בסיס:62,800 פתיחה:63,260 גבוה:64,020 נמוך:62,850 תמורה:50,260,515 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . היא צומחת גם בהכנסות וברווחים. המעבר לענף עושה לה טוב. גם את 2021 היא תסיים בהצלחה. המכפיל רווח שלה גבוה, אבל הצמיחה המהירה מפצה על זה. היא ערוכה לרכישות ופועלת בנישה שאני אוהב ומאמין".

"אנחנו גם מחזיקים את אורמת טכנו +0.03% אורמת טכנו 29,500 +0.03% בסיס:29,490 פתיחה:28,830 גבוה:29,660 נמוך:28,830 תמורה:31,534,386 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בעדיפות בתיק. היא פועלת בארה"ב ותהיה מהנהנות הבולטות של ביידן. כל מה שקשור באנרגיה ירוקה, היא תימצא שם תוך ניהול נכון ומערך טוב. רמת המינוף נמוכה בחברה גם גורמת לה להיות מוכנה מבחינת רכישות.
חברה נוספת שכדאי להסתכל עליה היא אנרג'יקס -0.78% אנרג'יקס 1,143 -0.78% בסיס:1,152 פתיחה:1,136 גבוה:1,147 נמוך:1,114 תמורה:13,824,264 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מדובר בחברה לא זולה אבל עם פוטנציאל צמיחה כל כך גדול, האחזקה בסוף תשתלם".

מאילו השקעות היית נמנע?
"הייתי נמנע מהשקעה ב בזן -5.04% בזן 92.3 -5.04% בסיס:97.2 פתיחה:92.6 גבוה:93.8 נמוך:91 תמורה:13,354,037 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: כנציגת האנרגיה המסורתית. התנודתיות של מרווחי הזיקוק הייתה כל כך גדולה לאחרונה והתוצאות פושרות. רמת המינוף גבוהה. אני מאמין שהיא תצלח את המשבר, אבל הייתי מחפש אלטרנטיבות השקעה אחרות".

מה בתחום הסולידי?
"ריביות של בנקים מרכזיים בתוך 2021 יישארו באותה רמה הנוכחית. אין מי שיעלה ריבית, בטח לא בשנה הקרובה. אנו רואים עלייה באינפלציה, בעיקר מעליית מחירי סחורות. איתן אין מה לעשות יותר מדי. ראו מה קורה למחירי ההובלה הימית והאווירית שמזנקים בימים אלו. השילוב של השניים, כשזה מגיע ליצרן או לסוחר, אני לא רואה ברירה אחרת שעלויות אלו יגולגלו לצרכן. סביבת המחירים תשתנה מדיפלציה עמוקה לאינפלציה קלה. זה מספיק כדי שהמשקיעים יתחילו להניע כסף לעבר האפיק הצמוד. זו נקודה שהמשקיעים צריכים לרענן כרגע. אני מאמין שהריבית באג"ח לעשר שנים תעלה ל-1.3% בעקבות השינויים הללו". 

"לגבי האפיק הקונצרני, אני אוהב אותו מאוד. ההנפקות מהשורה השנייה, השלישית ואפילו הרביעית עוברות בהצלחה. המשקיעים הבינו למי יש לתת משק ולמי לא. הפכנו לשוק משוכלל. בנק ישראל יודע להתערב בימים של פאניקה. אפילו סקטור הליסינג, מצאנו שזו הזמנות קנייה. אלבר הגיעה ל-70 אגורות, הגדלנו את הפוזיציה.

"גם בתחום הנדל"ן קיימות סדרות אג"ח עם בטוחות ספציפיות. מליסרון עם סדרות 10,14 בעלות שיעבודים ספציפיים. מגה אור עם סדרה 8 בעלת שיעבוד ספציפי וכולי. זה בהחלט השקעה בה אתה מקבל תשואה עודפת מספקת למול הממשלתי. גם האג"ח של גזית גלוב שהונפק לאחרונה.

אתה טוען לשוק משוכלל. אם כך, איך תגדיר את הבעיות עם אול ייר?
"אני אמשיך להסתייג מהאג"ח האמריקניות. נכון להיום ובשנים האחרונות אני לא קונה אג"ח אמריקניות שנסחרות בשוק המקומי. התמחור לא משקף את הסיכון באופן נכון. מי שרוצה, שייבחן בטוחה אמיתית וספציפית באג"ח אלו וגם אז העבודה חייבת להיעשות עם פינצטה ורק לחובבי הז'אנר".