הנפקת צים: אופציות בהיקף 10 מ' דולר למנכ"ל ו-80 מ' דולר לעובדים

חברת הספנות צים נערכת להנפקה בניו יורק בשבוע הבא לפי שווי של 1.8-2.2 מיליארד דולר, והתשקיף שפרסמה חושף כמה כסף ירווחו העובדים "על הנייר" באמצעות האופציות שניתנו להם. בעוד שההטבה הכוללת לעובדים נאמדת בכ-80 מיליון דולר (לפני בונוס נוסף שיחלקו בצים), המנכ"ל אלי גליקמן לבדו עתיד לקבל אופציות בשווי של קרוב ל-10 מיליון דולר.

לפי התשקיף, ב-2018 חילקה צים לעובדים אופציות בהיקף של כ-5% ממניות החברה דאז, ונכון לסוף ספטמבר האחרון מדובר ב-4.9 מיליון מניות (החישוב לוקח בחשבון את פיצול המניות לקראת ההנפקה). מחיר המימוש הממוצע שלהן עומד על דולר בודד, בעוד שאמצע טווח המחירים של ההנפקה (16-19 דולר למניה) הוא 17.5 דולר. כלומר, הטבה של כ-16.5 דולר. החברה מעסיקה 3,782 עובדים במשרה מלאה, וכמובן שהאופציות אינן מתחלקות באופן שווה ביניהם, אולם בממוצע מדובר בהטבה של כ-21 אלף דולר שיקבל כל עובד.

שיטת השקשוקה (2) - עידן עופר עושה שקשוקה למשקיעים בוול סטריט?

לצד זאת מתכננים בצים לחלק בונוס במזומן לעובדים בהיקף של 8 מיליון דולר. גם כאן לא כולם יהנו ממנו, אך הוספה שלו למשוואה תביא אותנו לרווח (הטבה+בונוס) מעט גבוה יותר של כ-23.5 אלף דולר לעובד.

• איך משדרגים את התשואות בשוק יורד או תנודתי?
• המרוויחים הגדולים ממלחמת הסחר של טראמפ: סוחרי התנודתיות

באשר למנכ"ל גליקמן, האחרון יקבל אופציות בהיקף של כ-9.6 מיליון שקל למימוש במחיר ההנפקה, הרווח שלו אם כן תלוי באפסייד במניה. המענק לגליקמן יינתן מתוך מכסה של כמיליון מניות צים שבחברה שומרים לחלוקה עתידית במסגרת תכנית התמריצים שלהם לעובדים. אחרי המענק לגליקמן, ישארו עוד כחצי מיליון מניות לחלוקה לעובדים, כשמחיר המימוש יקבע לפי הממוצע בשלושים הימים הקודמים להשקת תכנית התמריצים.

צים תנפיק בבורסה של ניו יורק 17.5 מיליון מניות לציבור. את ההנפקה יובילו הבנקים סיטיגרופ, גולדמן זאקס וברקליס, לצד ג'פריס ובנק ההשקעות הנורווגי Clarksons Platou Securities. לחתמים תנתן אופציה בת 30 יום לרכוש 2.6 מיליון מניות של צים.

הערכות החברה לתוצאות 2020 כולה צופות הכנסות של כ-4 מיליארד דולר, לעומת 3.3 מיליארד דולר ב-2019, ורווח של 500-525 מיליון דולר, לעומת הפסד של 13 מיליון דולר ב-2019. קנון -0.5% של עידן עופר, המחזיקה ב-32% מצים, תרד לאחזקה של 27.2%, דויטשה בנק ידולל מ-15.7% ל-13.4%, חברת המכולות היוונית דנאוס תרד מ-10.2% ל-8.7% ו-KSAC Europe Investments תחדל מלהיות בעלת עניין בחברה, כשתדולל מ-5% ל-4.3%.

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"