איתמר מדיקל מכה בהכנסות, מפספסת בשורה התחתונה; התחזית קדימה חיובית

חברת {איתמר} מדיקל הנסחרת בבורסה המקומית ובוול סטריט בשווי של כ-400 מיליון דולר, מדווחת על הכנסות שיא ברבעון האחרון של 2020 - 12.8 מיליון דולר, לעומת צפי אנליסטים ל-12.3 מיליון דולר; ההכנסות ב-2021 צפויות להסתכם ב-52-53 מיליון דולר, לעומת צפי האנליסטים ל-52 מיליון דולר. בשורה התחתונה החברה הפסידה ברבעון יותר מהצפוי - 21 סנט למניה, לעומת צפו אנליסטים ל-13 סנט, בעיקר על רקע גידול בהוצאות המימון (הפרשי מט"ח), הוצאות משפטיות והרחבת יכולות המכירה והשיווק. 

איתמר מדיקל שמתמקדת בפיתוח מכשירים המסייעים לאבחון וטיפול בהפרעות נשימה, השלימה לאחרונה גיוס גדול של כ-50 מיליון דולר בנאסד"ק. בין המשתתפות - קרנות השקעה בתחום המכשור הרפואי. על רקע התוצאות, אמר נשיא ומנכ"ל איתמר מדיקל, גלעד גליק, "2020 הייתה שנת קפיצה לאיתמר מדיקל, הן פיננסית והן תפעולית. במהלך השנה, חזינו במומנטום משמעותי בכל מנועי הצמיחה העיקריים וארוכי הטווח שלנו, כולל שינה, קרדיולוגיה והתרחבות בינלאומית.

"בעוד שהקורונה סיפקה, ללא ספק, הזדמנות להאצת המעבר לאפשרויות של רפואה מהבית, אנו מאמינים כי רופאים ומטופלים יחדיו מבינים את היתרונות הנוספים וארוכי הטווח של בדיקת הפרעות נשימה בשינה בבית על פני בדיקה במעבדת שינה. אנו שמחים לראות כי מכירות הרבעון הרביעי בכל בדיקות ה-WatchPAT הרב פעמיות עקפו את הרמות טרום הקורונה וכי מכירות ה-WatchPAT ONE, מוצר הבדיקה החד פעמית שלנו, הגיעה לשיא. הזמנות באמצעות ה-WatchPAT Direct המשיכו להציג צמיחה משמעותית מעל המגמות אותן ראינו טרם התחלת מגפת הקורונה".

"בשנת 2021, אנו מצפים להמשך צמיחה בהכנסות בהובלת עסקי השינה בארה"ב וחזרה לשיעור רווח גולמי טרום קורונה על בסיס Non-IFRS של כ-75% עד סוף השנה. עם התמורה מההנפקה האחרונה שלנו לציבור בארה"ב, יהיה לנו עכשיו מנוף גדול יותר לצמוח אורגנית עם הרחבה מואצת של ארגון המכירות הישיר בארה"ב ובעולם, ולהמשיך בהאצת הגידול דרך רכישות ומיזוגים וגם להגדיל את נפח המסחר של המניה בארה"ב. בנוסף, אנו מתכננים לנהל בזהירות את ההוצאות על מנת לשפר את היעילות התפעולית והביצועים שלנו בשורת הרווח", סיכם גליק.

בשנת 2020 כולה הסתכמו ההכנסות ב-41 מיליון דולר. החברה סיפקה תחזית ל-2021 - 
הכנסות בטווח שבין כ-52 מיליון דולר לכ-53 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של כ-27%  עד כ-29% לעומת 2020. 

למרות העלייה בהכנסות החברה עדיין מפסידה ועל פי תחזית האנליסטים תמשיך להפסיד גם ב-2021. ההפסד התפעולי ברבעון הרביעי של 2020 עמד על 2.7 מיליון דולר, בהשוואה ל-0.9 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. הגידול בהפסד התפעולי נובע בעיקר מגידול בהוצאות התפעוליות, וקוזז בחלקו  על ידי גידול בהכנסות. הוצאות מכירה ושיווק גדלו ב-34% ל-7.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-5.3 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2019, בשל הרחבה מתוכננת של צוות המכירות האמריקאי לטריטוריות גיאוגרפיות וורטיקליות חדשות (33 טריטוריות נכון ליום 31 בדצמבר 2020, בהשוואה ל-27 טריטוריות ליום 31 בדצמבר 2019), וכן עמלות מכירה נוספות הנובעות מעלייה בהכנסות. הוצאות המחקר והפיתוח גדלו ב-43% ל-1.9 מיליון דולר, בהשוואה ל-1.4 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2019. בעיקר בשל גידול בכוח אדם לתמיכה בפיתוח. הוצאות הנהלה וכלליות גדלו ב-32% ל-2.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-1.9 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019, בעיקר בשל עלייה בפרמיות הביטוח של דירקטורים ונושאי משרה, וכן בשל גידול בהוצאות משפטיות, כולל בגין ליטיגציה מסחרית שיזמה החברה כדי להגן על קניין רוחני שלה.
 
על בסיס Non-IFRS, ההפסד התפעולי ברבעון הרביעי של 2020 הסתכם ב-1.8 מיליון דולר, בהשוואה ל-0.2 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. ההפסד התפעולי על בסיס Non-IFRS אינו כולל כ-0.8 מיליון דולר בתשלומים מבוססי מניות, פחת והפחתות של רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים ושינוי בהפרשה לחובות מסופקים ואבודים, בהשוואה לכ-0.7 מיליון דולר של הוצאות דומות ברבעון המקביל ב-2019.
 
ההפסד הנקי ברבעון הרביעי של 2020 הסתכם ב-2.9 מיליון דולר, בהשוואה ל-1 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. על בסיס Non-IFRS, ההפסד הנקי ברבעון הרביעי של 2020 עמד על 2.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-0.3 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2019. ההפסד הנקי על בסיס Non-IFRS ברבעון הרביעי של 2020 אינו כולל כ-0.8 מיליון דולר בתשלומים מבוססי מניות, פחת והפחתות של רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, שינוי בהפרשה לחובות מסופקים ואבודים, בהשוואה לכ-0.7 מיליון דולר במרכיבים דומים ברבעון המקביל ב-2019.

נכון ליום 31 בדצמבר 2020, בידי החברה מזומנים ושווי מזומנים  ופיקדונות בנקאיים לזמן קצר בהיקף של 39.7 מיליון דולר. סכום זה אינו כולל את התמורה נטו בסך של 46.2 מיליון דולר מההנפקה הציבורית האחרונה בארה"ב בחודש פברואר 2021.כלומר לחברה יש מזומנים בסך של כ-86 מיליון דולר.