איתמר מדיקל חושפת השקעה מחברת המכשור ResMed ששוויה 30 מיליארד ד'

רגע אחרי שדיווחה על תוצאות הרבעון הרביעי של 2020 והשנה כולה, מנכ"ל {איתמר} , גלעד גליק חושף השקעה בחברה מצד מפתחת המכשור הרפואי רזמד (RMD) העוסקת גם היא בתחום הפרעות השינה. גליק מגלה כי בהנפקה שהשלימה איתמר לפני כחודש בנאסד"ק לקחה חלקה חלק רזמד. בצד הצעת מכר של קרן ויולה, איתמר גייסה 44.8 מיליון דולר כשההערכות בשוק הוא שרזמד לקחה נתח משמעותי בגיוס והשקיעה כמה מיליוני דולרים בחברה.

"יש לנו כעת עמדה נוחה יותר לצמוח אורגנית וכן לחפש הזדמנויות לצמיחה לא אורגנית", אמר גליק בשיחה עם המשקיעים והתייחס להנפקה בוול סטריט: "אנו נהנים מנזילות משופרת בשוק האמריקאי. צירפנו כמה משקיעים חדשים, בהם רזמד, שהיא מובילה בתחום הרפואה הדיגיטלית ויש לה פתרונות רפואה מרחוק בענן".

רזמד האוסטרלית הוקמה בסוף שנות השמונים וכיום בסיסה בסן דייגו. החברה נסחרת בנאסד"ק לפי שווי של כ-30 מיליארד דולר ודיווחה באחרונה על הכנסה רבעונית בסך 800 מיליון דולר, צמיחה של 8.7% ורווח של 1.41 דולר למניה, עלייה של 16.5% לעומת הרבעון המקביל. את ההנפקה של איתמר בוול סטריט בה לקחה חלק הוביל סינדיקט של שלושה בנקים אמריקאים : Piper Sendler/Cowen/SVB Leerink.

הסינרגיה בין הפעילות של רזמד לזו של איתמר מעלה אפשרות להסכם השקעה אסטרטגית בהמשך הדרך. ואכן, השאלה הגדולה שיכולים לשאול כעת בשוק היא מהו עתיד היחסים בין שתי החברות, בהמשך לחשיפה של גליק. בשוק חברות הרפואה מה שמתחיל כרכישה של נתחים זעירים לעתים ממשיך בהפיכה לבעל עניין, וכמו שמקווים יזמים רבים – גם באקזיט.

כך למשל, מדיטייט הייתה חברה מוחזקת (17%) של אולימפוס לפני שהאחרונה הודיעה זה עתה על רכישתה, כחלק ממימוש הסכם אופציה עליו חתמוה הצדדים. אולימפוס תשלם 250 מיליון דולר עבור יתרת ההחזקות בחברה, בעסקה שמשקפת למדיטייט שווי של 300 מיליון דולר. עוד עסקת ענק שזכורה מהשנים האחרונות ובוצעה במתווה דומה הייתה זו של מדטרוניק ומזור הישראלית. מדטרוניק השקיעה בשני סבבים גיוס של מזור עד שעלתה להחזקה של 11% מהחברה. זה היה גם שיעור ההחזקה שלה כשהודיעה על רכישת מזור בתמורה ל-1.6 מיליארד דולר.

כמובן שעוד חזון למועד, מבחינת המשקיעים הקיימים באיתמר, התקווה בשלב הנוכחי הוא שאכן ההשקעה של רזמד בחברה תביא איתה ערך מוסף ושהסיפור לא מסתיים באזכור בשיחת משקיעים ונפנוף במוניטין של חברת ענק.

בינתיים, באיתמר צופים כי השנה ההכנסות יסתכמו ב-52-53 מיליון דולר (צמיחה של 27%-29), בדומה לצפי האנליסטים לסך של 52 מיליון דולר. את הרבעון הרביעי של 2020 סגרה עם הכנסות שיא של 12.8 מיליון דולר, כשבכך הכתה את תחזיות האנליסטים לנתון של 12.3 מיליון דולר. ואולם בשורה התחתונה החברה פספסה את התחזיות והציגה הפסד של 21 סנט למניה, עמוק יותר מתחזית האנליסטים להפסד של 13 סנט למניה. ההפסד מיוחס לגידול בהוצאות המימון (הפרשי מט"ח), הוצאות משפטיות והרחבת יכולות המכירה והשיווק. בשנת 2020 כולה הסתכמו ההכנסות ב-41 מיליון דולר.

איתמר מדיקל מפתחת מכשירים לא פולשניים המסייעים לאבחון וטיפול בהפרעות נשימה בשינה. כדי להשביח את מוצריה היא רכשה לאחרונה את הטכנולוגיה והנכסים של החברה הרפואית האמריקנית Spry Health, המפתחת מערכת שאושרה ע"י ה-FDA לניטור רפואי מרחוק. באיתמר מעריכים שהעסקה תסייע להם להכניס לשוק כבר ב-2022 מכשיר לניטור מתמשך מרחוק (RPM) של דום נשימה בשינה - תחום הצפוי לגלגל 2 מיליארד דולר עד 2027.