מיטב דש - EBITDA של 115 מיליון שקל ברבעון האחרון

בית ההשקעות מיטב השקעות -1.28% מיטב השקעות 2,400 -1.28% בסיס:2,431 פתיחה:2,430 גבוה:2,448 נמוך:2,390 תמורה:1,543,481 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מדווח אומנם על רווח של 117 מיליון שקל ברבעון האחרון אבל בנטרול סעיפים חד פעמיים הרווח הוא 41 מיליון שקל - גידול לעומת 14 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הנקי לשנת 2020 עמד על 192 מיליון שקל, עלייה של כ-100%, לעומת 96 מיליון שקל אשתקד.

החברה נסחרת בשווי שוק של כ-1.2 מיליארד שקל ומנייתה עלתה בכ-26% מתחילת שנת 2021 ובשנה האחרונה מנייתה עלתה בכ-197%.

ה-EBITDA המנוטרלת ברבעון הרביעי של שנת 2020 הסתכמה בכ-115 מיליון שקל, עליה של 77% בהשוואה לכ-65 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר ממגזר חבר הבורסה, מגזר האשראי החוץ בנקאי ומרווחי נוסטרו. ה-EBITDA המנוטרלת בשנת 2020 הסתכמה בכ-349 מיליון שקל, עלייה של 20% לעומת לכ-291 מיליון שקל בשנה הקודמת.

ההכנסות ברבעון הרביעי לשנת 2020 הסתכמו בכ-298 מיליון שקל, עלייה של כ-28%, בהשוואה להכנסות של כ-233 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה בתקופת הדוח נובעת מהכנסות בחבר הבורסה ומחברת פנינסולה (בה מחזיקה מיטב דש 50%), עם רכישת תיק האשראי ליהלומנים מבנק אגוד. ההכנסות בשנת 2020 הסתכמו לשיא של כ-995 מיליון שקל, עליה של כ-8%, בהשוואה להכנסות של 925 מיליון שקל בשנת 2019. ההכנסות כולל פעילות הנוסטרו הסתכמו בשנה ב-1.014 מיליארד שקל.

החברה תחלק דיבידנד בסך של כ-30 מיליון שקל, זאת בנוסף לדיבידנד בהיקף של 20 מיליון שקל שחולק ברבעון הקודם ובנוסף לרכישה חוזרת של מניות בהיקף 21 מיליון שקל שבוצעה במהלך משבר הקורונה.

היקף נכסי קופות הגמל והפנסיה שבניהול החברה ליום 31.12.2020 עלה בכ-4.4% לכ-59.7 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-57.2 מיליארד שקל ביום 31.12.2019. בשנת 2021 המשיכה הצמיחה בנכסים המנוהלים ונכון ל-10.3.2021 הסתכם היקף הנכסים לכ-61.6 מיליארד שקל. לאחר תאריך המאזן, נחתמה עסקה לרכישת קרנות הפנסיה של הלמן אלדובי, אשר צפויה להוביל לתרומה נוספת להכנסות, לרווח ולהיקף הנכסים.

ההכנסות בשנת 2020 במגזר חיסכון ארוך הטווח הסתכמו לסך של כ-302 מיליון שקל לעומת סך של כ-318 מיליון שקל בשנת 2019. ההכנסות ברבעון הסכמו בכ-77 מיליון שקל לעומת כ-81 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מגזר הגמל ממשיך להתמודד עם שחיקה בשיעור דמי הניהול הממוצעים, המפוצה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים.

הכנסות מגזר חיסכון שוטף הסתכמו בשנת ב-2020 בכ-323 מיליון שקל, ירידה של 6%, לעומת 342 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות הסתכמו ברבעון הרביעי של שנת 2020 בכ-82 מיליון שקל, ירידה של 3.5%, בהשוואה לכ-85 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. התוצאות הושפעו מפדיונות מסיביים בתעשיית קרנות הנאמנות במהלך המחצית הראשונה של השנה אשר רובם קוזזו על רקע גיוסים במחצית השנייה של 2020. נכון למועד פרסום הדוח חזרו היקף קרנות הנאמנות של החברה לרמתם ערב פרוץ משבר הקורונה והסתכמו לסך של כ-59.2 מיליארד שקל.

ההכנסות בשנת 2020 במגזר חבר הבורסה הסתכמו לסך של כ-99 מיליון שקל לעומת סך של כ-66 מיליון שקל בשנת 2020, עליה של 50%. ההכנסות ברבעון הסכמו בכ-28 מיליון שקל לעומת כ-17 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 65%. מגזר חבר הבורסה נהנה מצמיחה מואצת בשנת 2020 ומגיוס לקוחות מוגבר ומהווה מנוע צמיחה עבור החברה גם בשנת 2021.

היקף הנכסים המנוהלים בסוף הרבעון הרביעי של שנת 2020 הסתכם לשיא של כ-146 מיליארד שקל, בהשוואה להיקף נכסים בסוף הרבעון הרביעי בשנת 2019, בסך של כ-136 מיליארד שקל. נכון למועד פרסום הדוח סך הנכסים הם 151 מיליארד שקל.

על רקע הדוחות, מסר אילן רביב, מנכ"ל מיטב דש השקעות: "הצמיחה שחווינו במהלך רבעון רביעי ממשיכה גם לרבעון הראשון של 2021 ואנו פועלים על מנת לשמר מגמה זו להמשך השנה. תוצאות כלל מגזרי הפעילות הובילו להכנסות שחוצות לראשונה רף של 1 מיליארד שקל במקביל לטיפוח מנועי הצמיחה של החברה בתחום הטרייד, האשראי והשקעות אלטרנטיביות. בנוסף הצגנו תשואות טובות וגיוסים בחסכון השוטף המהווים את ליבת העסקים של החברה. לצד הצמיחה האורגנית, אנו ממשיכים ליישם אסטרטגיה של מיזוגים ורכישות ורכשנו בחודש האחרון את קרנות הפנסיה החדשות של הלמן אלדובי ונמשיך לבחון רכישות נוספות".