השנה הטובה של חברות הביטוח: כלל עם רווח רבעוני של 682 מיליון שקל

כמו חברות הביטוח האחרות, גם כלל עסקי ביטוח -2.6% כלל עסקי בי 7,500 -2.6% בסיס:7,700 פתיחה:7,700 גבוה:7,700 נמוך:7,451 תמורה:22,332,986 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מדווחת על שנה עם גידול משמעותי בהכנסות וברווח. ניתן לייחס זאת לניהול יוצא דופן, אך האמת הפשוטה היא שחברות הביטוח נהנו מהראלי הגדול בשווקים, כך שתיקי הנוסטרו שלהם - שהפסידו בתחילת השנה מאות מיליוני שקלים - החזירו את ההפסדים ועברו לרווחים גדולים וחריגים.

ההכנסות של כלל מפרמיות, דמי גמולים ותקבולים בגין חוזי השקעה הסתכמו ברבעון ה-4 של 2020 בכ-5.1 מיליארד שקל, לעומת כ-5.3 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של כ-5%. הכנסות החברה לכל שנת 2020 הסתכמו בכ-19.5 מיליארד שקל, לעומת כ-19.2 מיליארד שקל בשנת 2019, גידול של כ-2% - יחד עם מנורה מבטחים מדובר בשתי החברות היחידות השנה שהגדילו את ההכנסות מהפרמיות.

הרווח ברבעון ה-4 של 2020, המיוחס לבעלי מניות החברה, הסתכם בכ-682 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-134 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל בשנת 2020, המיוחס לבעלי מניות החברה, הסתכם בכ-602 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-89 מיליון שקל בשנת 2019.

> רכבת הרים בתיק הנוסטרו של כלל ביטוח - מהפסד של 550 מיליון שקל לרווח של 300 מיליון שקל

בגלל הקורונה חברות הביטוח נסחרו במחירי מציאה
בדומה לבנקים, שלאורך שנת הקורונה קראתם כאן בביזפורטל הרבה אייטמים על התמחור הנוח שלהם - הערכנו לאורך השנה שגם חברות הביטוח נסחרות במחירי מציאה (למשל: כאן וכאן). חברות הביטוח נפלו בעשרות אחוזים בגלל הקורונה ונסחרו על חצי מההון העצמי שלהן. מר שוק אכן השתגע. הערכנו שזה לא יימשך וכי החברות יסגרו את הנפילות - ואכן חברות הביטוח זינקו מאז ב-100% וצפונה (ויש כאלה כמו מגדל שזינקו 200%). הפגיעה של הקורונה בחברות הביטוח הייתה קשה, רק ברבעון השלישי של השנה הן עברו לרווח, וכעת - עם הראלי הגדול בשווקים בעולם - החברות כיסו את ההפסדים וסוגרות שנה עם רווח של מאות מיליוני שקלים. כמו בבנקים, זה עניין של הסתברות - והסיכויים היו לטובת החברות. מסקנה? לא צריך בהכרח לברוח מהשוק ופוטנציאל העליות לאחר הנפילות הוא גבוה מאוד. החברות התייעלו במהירות בעקבות הקורונה (לרבות האצת פיטורים ועזיבה) והופכות לדיגיטליות יותר. כעת - כבר לא ברור שמדובר במחירי מציאה.

מה עשו שאר חברות הביטוח?
> הראל צלחה את הקורונה: רווח של 427 מיליון שקל ברבעון הרביעי
> גם מגדל משאירה את הקורונה מאחוריה: רווח רבעוני של 552 מיליון שקל
> הפניקס עברה לרווח של כמיליארד שקל ברבעון - קרוב לחצי מהרווח בשנה

ובחזרה לכלל:
הראלי בעולם סייע לכלל לרשום רווח שנתי
כמו בשאר חברות הביטוח, הגידול ברווח ברבעון הרביעי התרחש בעיקר כתוצאה מהראלי בבורסות העולם, שהובילו להכנסות מהשקעות בתיק הנוסטרו של מאות מיליוני שקלים. בכך קיזזה כלל הפסדים של 550 מיליון שקל בתיקי הנוסטרו שנוצרו ברבעון הראשון של 2020. ברבעון השלישי רשמה כלל הכנסות מהשקעות בתיקי הנוסטרו של 484 מיליון שקל. ברבעון הרביעי חל גידול נוסף של 553 מיליון שקל, כך שבכל השנה עמדו ההכנסות מתיקי הנוסטרו על כ-1.387 מיליארד שקל.

גורם משמעותי נוסף שגרם לשיפור ברווח של כלל: עצירת פוליסות ביטוח הסיעוד סייעה לחברה לעבור מהפסד של 500 מיליון שקל ב-2019 לרווח של קרוב ל-300 מיליון שקל ב-2020. מנגד, הרווח קטן בתחום הגמל לאור הפדיונות בעקבות הקורונה, וכן בביטוחי הרכב והביטוח האלמנטרי בעקבות הטלת הסגרים בעקבות הקורונה

היקף הנכסים המנוהלים של כלל עלה ועמד בסוף 2020 על כ-237 מיליארד שקל לעומת כ-220 מיליארד שקל בסוף שנת 2019, גידול של 8%, בעיקר בזכות הראלי בשווקים. מתחילת השנה המשיך שווי הנכסים לגדול והוא עומד על סך של כ-244 מיליארד שקל.

התשואה להון של כלל לשנת 2020 עמדה על שיעור של כ-10.6%. עם זאת, מדובר ביחס נמוך לעומת חברת הפניקס (18.5%), מנורה (15.5%) והראל (11%). יחס כושר הפירעון הכלכלי של החברה נכון לדצמבר 2019 עומד על 163%, בהשוואה ליחס כושר הפרעון שפורסם בדצמבר 2018 שעמד על 152%, שיפור של כ-11 נקודות סולבנסי. 

בספטמבר 2020 החברה חתמה על הסכם קיבוצי חדש עם ועד עובדי החברה, במטרה להתייעל ולחסוך כ-100 מיליון שקל ובמסגרתו תצומצם מצבת העובדים ב-375 איש ושכר המינימום של העובדים הוותיקים יעלה.

יורם נוה, מנכ"ל כלל החזקות עסקי ביטוח: "על אף משבר הקורונה, שהשפיע לרעה על השווקים הפיננסים, המשק ובהתאם על תוצאות החברה ברבעון הראשון, עד לסיומה של שנת 2020, נרשמו במצטבר מתחילת השנה הכנסות מדמי הניהול משתנים בסך של כ-305 מיליוני שקל.

חיים סאמט, יו"ר כלל החזקות עסקי ביטוח: "החברה מציגה תוצאות מרשימות והדירקטוריון ימשיך לפעול להמשך שיפור המגמה, מתוך מטרה להביא את החברה חזרה למובילות בענף, זאת תוך הקפדה על כללי ממשל תאגידי ראוי, עשייה ברוכה והשאת ערך ללקוחות, לסוכני החברה ולציבור בעלי המניות".

גרף המניה:
מאז השפל שרשמה בעקבות משבר הקורונה מנית כלל ביטוח שילשה את ערכה והיא חוזרת להיסחר ברמות שנסחרה בהן טרום המגפה.