קמהדע מפספסת את צפי האנליסטים: נפילה של 25% בשורה העליונה ו-50% בתחתונה

חברת  קמהדע -1% קמהדע 2,188 -1% בסיס:2,210 פתיחה:2,210 גבוה:2,210 נמוך:2,153 תמורה:1,226,423 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מדווחת על הכנסות ברבעון הראשון של שנת 2021 של 24.9 מיליון דולר, ירידה של 25% לעומת 33.3 מיליון דולר ברבעון הראשון אשתקד, ונמוך מצפי האנליסטים להכנסות של 27.2 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם צנח ב-41% ועמד על 3.7 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2021, לעומת 6.3 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2020. הרווח הנקי צנח ב-48% ועמד על 2.7 מיליון דולר, או 6 סנט למניה, ברבעון הראשון של 2021, נמוך מצפי אנליסטים לרווח למניה של 9 סנט למניה, ולעומת רווח נקי של 5.2 מיליון דולר, או 12 סנט למניה, ברבעון הראשון של 2020.

לקריאה נוספת:
> מניית קמהדע בשפל של 5 שנים. האם זו הזדמנות?
> קמהדע רוכשת חברת פלסמה בארה"ב בשווי 1.6 מ' דולר והמנכ"ל מסביר על המוצר העתידי של החברה שאמור להילחם בווריאנטים שונים של הקורונה

במהלך השנה האחרונה החברה חזתה המשך קיטון בהכנסות הכוללות והריווחיות ב-2021. אך הדגישה כי היא מתמקדת בהרחבת מנועי הצמיחה הקיימים שלה הכוללים: המשך גידול בנתח השוק של תכשיר הנוגדנים נגד כלבת (KedRAb) בארה"ב. גידול במכירות גלסיה ותכשירי הנוגדנים בשווקים הבינלאומיים מחוץ לארה"ב, כולל רישום והשקת המוצרים בשווקים בינלאומיים חדשים. 

החברה גם עדכנה כי תיק הרישום הרגולטורי האמריקאי של המוצר (BLA) יועבר לטקדה עד סוף 2021 וקמהדע תקבל תשלום של 2 מיליון דולר; החברה תצמצם את כח האדם בחברה בתחילת הרבעון השלישי של 2021 אשר צפוי להביא להפחתה בעלויות השכר השנתיות בשיעור של כ – 10%

יצוין כי קמהדע נמצאת בתקופה מאתגרת, בה היא צריכה לחפש ביזנס חדש, שיחליף את הקודם. אך לא מדובר באירוע רע לחברה, שכן היא עוברת למודל תמלוגים, בו היא מקבלת תזרים במזומן עבור זכות השימוש בטכנולוגיה שלה, ללא צורך לאמץ את קווי הייצור שלה.

מתחילת השנה ירדה מניית החברהב-6% וב-12 החודשים האחרונים המניה איבדה כ-26% מערכה, זאת בעוד השווקים בארץ ובעולם טיפסו למעלה. המניה נסחרת לפי שווי שוק של כ-870 מיליון שקל ובמחיר של 19.37 שקל למניה, נמוך מהמחיר שבו קרן פימי נכנסה להשקעה בה. קרן פימי שידועה ביכולת ההשבחה שלה מחזיקה כיום ב-21.13% ממניות קמהדע ועם ההיסטוריה של קרן פימי והעובדה שהמניה נמצאת בשפל - יש כאלה שיסברו שמדובר בזמן מתאים להיכנס למניה.

עמיר לונדון, מנכ"ל קמהדע: "התוצאות הכספיות שלנו לרבעון הראשון של 2021 היו בהתאם לציפיות שלנו ואנו ממשיכים לקדם את הפעילות העסקית שלנו במגוון כיוונים אסטרטגיים. הניסוי הקליני שלב 3 הפיבוטלי InnovAATe באינהלציה של אלפא-1 אנטיטריפסין לטיפול במחלת החסר בחלבון האלפא-1-אנטיטריפסין מתקדם, ובמקביל אנו בוחנים הזדמנויות אסטרטגיות להתקשרות עם שותף מסחור עבור מוצר מוביל זה, בשוק אשר מוערך כיום במעל מיליארד דולר וגדל בקצב של שישה עד שמונה אחוזים בשנה. בנוסף, אנו ממשיכים לספק את תכשיר הנוגדנים (IgG) מבוסס הפלסמה שלנו למשרד הבריאות הישראלי לטיפול בחולי קורונה (COVID-19) מאושפזים, ובמהלך הרבעון הראשון של השנה, השלמנו את הגדלת יכולות הייצור של המוצר בציפייה לביקוש פוטנציאלי משווקים בינלאומיים נוספים", המשיך לונדון.

"אנו פועלים להרחבת יכולת איסוף הפלסמה המועשרת בנוגדנים במרכז איסוף הפלסמה שלנו, שנרכש לאחרונה בטקסס, והתנענו את התכנון לפתיחת מרכזי איסוף נוספים בארה"ב תוך מינוף הרישיון שלנו מה FDA. אנו ממוקדים בהרחבת מגוון מוצרי הנוגדנים המועשרים (IgG) שלנו ומאמינים שהרחבת יכולות איסוף הפלסמה שלנו מהווה צעד אסטרטגי משמעותי להשגת מטרה זו. בנוסף, אנו ממוקדים בהערכת הזדמנויות פיתוח עסקי אסטרטגיות חדשות המנצלות ומרחיבות את מומחיות הליבה שלנו לפיתוח, ייצור ומסחור של תכשירים מבוססי פלסמה, תוך קידום  אסטרטגית החברה להפיכתה לחברה ורטיקאלית של מוצרי פלסמה ייחודיים. למינוף הזדמנויות אלה, אנו מתכוונים לנצל את יתרות המזומנים שלנו המסתכמות בכ-110 מיליון דולר," סיכם לונדון.

עוד נתונים: 
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-2.1 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2021, בהשוואה לתזרים מזומנים  ששימש לפעילות שוטפת בסך 1.9 מיליון דולר ברבעון הראשון של שנת 2020.  

יתרות המזומנים של החברה עמדו בסוף הרבעון על 109.5 מיליון דולר, לעומת 109.3 מיליון דולר ב-31 בדצמבר, 2020.