עוד הנפקה לא מוצלחת - אקופיה איבדה 50% בחצי שנה

בחודשים האחרונים ההייפ בשוק גדול. אבל חברות חלום שמונפקות בשוויים לא הגיוניים בסופו של דבר מאבדות ויורדות בעשרות אחוזים. כך נוצר הבדל של עשרות אחוזים בין התשואות של המוסדיים בהנפקות לתשואות של המשקיעים. כתבנו על כך פעם נוספת רק הבוקר (מה התשואה הממוצעת בהנפקות ולמה הנפקות טובות לבורסה, אבל מסוכנות למשקיעים?) והנה מגיעה אקופיה וממשיכה להוכיח את הטענה.

אקופיה שיצאה להנפקה ראשונית, רק לפני חצי שנה, בנובמבר האחרון, לפי שווי שוק של כ-1.3 מיליארד שקל, עם מחיר של כ-13.27 למניה, נסחרת בשפל במחיר מניה של כ-6.8 שקלים ולפי שווי שוק של כ-670 מיליון שקל - התרסקות של כ-50%. 

החברה עוסקת ברובוטיקה למתקנים סולאריים, מדווחת על הכנסות של כ-3.5 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה, לעומת כ-2.45 מיליון דולר ברבעון הקודם. מדובר בהחלט בעליה יפה בהכנסות, בוודאי לעומת כ-431 אלף דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לכאורה, זינוק מרשים מאוד. אבל בשוק לא חושבים כך.

במקביל החברה מדווחת על הפסד תפעולי של כ-1.5 מיליון דולר ברבעון הראשון, אך לעומת הפסד תפעולי של כ-1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל. ברבעון הקודם הפסידה החברה תפעולית כ-4 מיליון שקל.

• אקופיה נמכרת למנכ"ל ותהפוך לשלד - העובדים צפויים להיות מפוטרים
• אקופיה: רה-ארגון והחלפת מנכ"ל - המניה קופצת ב-7%

ההפסד הנקי הסתכם בכ-1 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של כ-2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. במסגרת החדשות הטובות, אקופיה ייצרה תזרים מזומנים חיובי של 1.9 מיליון דולר לעומת תזרים שלילי של 3 מיליון דולר ברבעון המקביל.

אז נכון, בחודשים האחרונים אקופיה מספרת שוב ושוב על הסכמים שונים בעולם. כך, לפני חודש דיווחה החברה על הסכם למערכות רובוטיות למתקני עקיבה באמירויות, והתקנת מערכת לניקוי לוחות סולאריים בארה"ב וכי תספק רובוטים גם במצרים (ואף מספרת על בניית מערכת מכירות גלובאלי בספרד, והתרחבות לצ'ילה בדרום אמריקה). בינתיים החברה מסרבת לספק את יעדי הרווחיות שלה והתוצאות לא משקפות שווי כה גדול כמו זה שקיבלה בהנפקה והשוק מעניש אותה. הבעיה היא שהמשקיעים בינתיים מופסדים כאמור ב-50% על השקעתם בחלום.

אגב, אקופיה אינה היחידה בתחום של ניקוי פאנלים סולאריים. יש גם את בלייד ריינג'ר -2.25%

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לדברי ז׳אן סממה, מנכ״ל אקופיה: ״החברה ממשיכה להתמקד בהגדלת בסיס הלקוחות הגלובלי שלה. עיקר מאמצי החברה כיום ממוקדים בהרחבת מערך המכירות הגלובאלי, פתיחת שווקים חדשים וחיזוק צוות הפיתוח של החברה. מתחילת השנה, חתמה אקופיה על שתי עסקאות חדשות עם שתי חברות אנרגיה בינלאומיות, וכיום לאקופיה שיתופי פעולה עם כ – 9 מתוך 20 חברות האנרגיה המתחדשת המובילות בעולם. מדובר במערכות יחסים ארוכות טווח עם חברות tier 1 דוגמת EDF , ,Engie SoftBank , AES, First Solar, Azure Power ואחרות".

גרף מנית אקופיה: