סקטור הקנאביס - ההצלחה של BOL, הכישלון של פנאקסיה

סקטור הקנאביס התמודד בתחילת השנה עם תקלה לא פשוטה - עצירת היבוא. עקב הקשחת תנאי היבוא שעשתה היחידה לקנאביס רפואי במשרד הבריאות - נעצרו כל משלוחי היבוא, שהיוו חלק ניכר מהשוק וחלק עוד יותר ניכר מהמוצרים האיכותיים והנמכרים שבו.

חלק מהחברות, כמו BOL היו ברות מזל להספיק לייבא בדקה ה-90, אבל בסופו של יום היבוא נעצר. אומנם יש הערכות שהייבוא יחזור בעוצמה מלאה כבר לקראת סוף השנה; אבל עדיין השוק השנה היה צריך מהר מאוד לעשות סיבוב של מאה ושמונים מעלות משוק שחלק גדול ממנו הוא יבוא - לשוק שנסמך על גידול מקומי.

מגמה שניה שניתן היה לזהות היא מגמת הקונסולידציה בישראל, או במילים יותר פשוטות; חברות גדולות ומבוססות רכשו חברות קטנות ומבוססות פחות. אינטרקיור +5.97% אינטרקיור 504.3 +5.97% בסיס:475.9 פתיחה:483 גבוה:512.9 נמוך:468 תמורה:800,565 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לדוגמא שהניבה בחצי השנה האחרונה את התשואה השנייה בגודלה מבין מניות הסקטור חתמה על הסכמי רכישה של חברת הקנאביס הקטנה יותר "בטר" (בעבר היתה בהליכי מיזוג עם טקטונה -2.49% טקטונה 462.6 -2.49% בסיס:474.4 פתיחה:474.4 גבוה:487 נמוך:460.1 תמורה:401,402 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ) ועל הסכם רכישה של פעילות הפצה ובתי מרקחת.

כותרת ראשית

האם ה-SP500 יחזיק מעל 6,000 נקודות?

ניתוח טכני | זיו סגל | 18:35 (1)

- כל הכותרות

הנאסד"ק עולה ב-0.6%; מובילאיי קופצת ב-10%, הנפט מזנק ב-2.6%

ספיריט איירליינס הגישה בקשה לפשיטת רגל - נופלת ב-18%

האם ה-SP500 יחזיק מעל 6,000 נקודות?

טראמפ מדיה OUT, זהב IN - במה להשקיע תחת ממשל טראמפ?

הבנקים ירדו ב-1.2%; קדימהסטם קפצה ב-12%, אנרג'יקס נפלה ב-8%

"חזרת הטיסות פחות תשפיע על דלתא; אנחנו ממשיכים לחפש רכישות"

שי אהרונוביץ': "לבטל את הפטור ממס על הכנסות משכירות"

מורגן סטנלי בתחזית חיובית ל-SP 500 - יעלה ב-12% עד סוף 2025

הממשל יקדם חקיקה בתחום הרכבים האוטונומיים? טסלה ומובילאיי קופצות

משבר חברות התעופה: איך הגענו למצב הזה ומה עושים עכשיו?

קודמה התוכנית להסדרת שטחי נמל חיפה

סוכני ביטוח יצטרכו רישיון יעוץ השקעות כדי לשווק השקעות אלטרנטיביות

פשרת בג"ץ: סבסוד מעונות לחרדים חייבי גיוס נמשך – לפחות עד פברואר

גל בר דעה מנכ"ל וואן זירו פורש מתפקידו

שעתם הרעה של הבנקים - שעתן הטובה של מניות הבנקים

אושרה התכנית להקמת קריית הממשלה בעכו

מג'יק מעלה תחזית לשנה כולה; ההכנסות ברבעון עלו על הצפי

ישרס: קפיצה ברווח מנדל"ן למגורים - 22.4 מיליון שקל; יציבות בהכנסות

הראל חתמה הסכם עם חברת ביטוח בינלאומית נוספת

בעקבות החלטת לאומי: מזרחי והפועלים פנו ליזמים; יגדילו נתח בשוק המשכ...

עוד תכניות

גם חברת IMC ביצעה רכישות של מספר פעילויות בצפון אמריקה וכן את פעילות ההפצה של {פנאקסיה}, שנחשבת למקור ההכנסה העיקרי של החברה.

העולות
אינטרקיור +5.97% אינטרקיור 504.3 +5.97% בסיס:475.9 פתיחה:483 גבוה:512.9 נמוך:468 תמורה:800,565 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (עליה של 61.25%) שהיא החברה הגדולה מבין חברות הסקטור רשמה עליות שערים במהלך חצי השנה האחרונה - בעיקר בזכות המיזוג עם ה-SPAC שהכניס לקופה של החברה קרוב ל-200 מיליון שקל, זאת בנוסף לצמיחה האורגנית שרשמה החברה. לאחר העלייה והמיזוג עם הספאק החברה נסחרת לפי שווי שוק של 1.1 מיליארד שקל.

כמו כן, ניתן לראות את העלייה במניית עמיר שיווק -3.33% עמיר שיווק 2,932 -3.33% בסיס:3,033 פתיחה:3,033 גבוה:3,046 נמוך:2,890 תמורה:155,890 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (עלייה של 40.23%) שנובע ככל הנראה הן מדוחות טובים בשורת ההכנסות של עמיר שיווק עצמה שלא עוסקת בקנאביס והן של חברת BOL בה החברה השקיעה - שהציגה גידול בהכנסות ותהליכי התייעלות שהתבררו כמוצלחים. BOL היא חברה פרטית ועל כן קשה לתת הערכה מדויקת לשווי שלה.

היורדות
ברק בית השקעות +1.18% ברק בית השק 4,875 +1.18% בסיס:4,818 פתיחה:4,818 גבוה:4,914 נמוך:4,800 תמורה:3,949 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (ירידה של 27.81%) חוותה שנה לא קלה, בלשון המעטה. החברה רשמה במהלך השנה הפסד מייצג של לא פחות מ-25.7 מיליון שקל, שיעור רווחיות גולמי נמוך מאוד של 7% והון חוזר מדולדל ביחס להפסד של 23 מיליון שקל בלבד.

ההפסדים הובילו את החברה להכרזה על תוכנית התייעלות שתיושם לטענת החברה לא יאוחר מה-30 ליוני. כמו כן, ככל הנראה בעקבות ההפסדים - נאלצה פנאקסיה למכור את פעילות ההפצה שלה לחברת IMC. ההפסדים, בנוסף לחשש מפני הפגיעה הצפויה בעסקי החברה והיתכנות של הנפקות נוספות בסגנון ההנפקות שעשתה החברה לאחרונה למוסדיים; הם שהובילו את החברה לרדת עד לשווי של 281 מיליון שקל.

טוגדר 0% טוגדר 509.9 0% בסיס:509.9 פתיחה:509.9 גבוה:510 נמוך:509.8 תמורה:4,982 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (ירידה של 37.4%) חוותה גם היא שנה לא פשוטה. החברה רשמה הפסד מייצג, בנטרול תגמול מבוסס מניות שינויים בשווי הוגן של לא פחות מ-11.3 מיליון שקל, תוך כדי שבדרך היא נאלצת לגייס הון באמצעות הנפקת מניות ב-2021 ואג"ח ב-2020. הבעיה היא שאת האג"ח, בהיקף של 40 מיליון שקל החברה גם צריכה לשלם. ולשלם כבר בסוף ינואר 2021 - כאשר החששות הן סביב יכולת הפירעון של החברה.

ההפסדים בשילוב עם הפחד מפני חדלות פירעון בחברה הם שהורידו את מחיר המניה של החברה, כאשר אתמול - לראשונה בתולדותיה, החברה ירדה מתחת לשווי שוק של 100 מיליון שקל והיא נסחרת כעת לפי 99 מיליון שקל בלבד.

גפן מגורים +0.29% גפן מגורים 68.2 +0.29% בסיס:68 פתיחה:68 גבוה:69.2 נמוך:67.9 תמורה:41,343 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (ירידה של 35.35%) התקופה האחרונה גם לא הייתה מוצלחת במיוחד בשביל החברה. אף על פי שהחברה היא מגדלת מקומית ועל כן היא הייתה אמורה ליהנות מעצירת הייבוא - היא דיווחה על ירידה של כמעט 90% בצפי המכירות שלה ב-2021 מהחווה שלה במושב משואה.

כמו כן, החברה לא הצליחה להשלים בעצמה את בניית מתקן האינדור של החברה עליו נבנו הרבה ציפיות והוא היה הדבר העיקרי שבזכותו קיבלו האחים גינדי, בעלי השליטה הנוכחיים בחברה - את מניותיהם בחברה במסגרת המיזוג. כמו כן, החברה גם יצאה בפברואר להנפקת מניות שגרמה לירידה במחיר המניה. החברה נסחרת לאחר הירידה לפי שווי שוק של 70 מיליון שקל, כאשר ביחד עם חברת קנאשור היא חולקת בתואר "החברה הקטנה ביותר בסקטור הקנאביס במונחי שווי שוק".

שיח מדיקל +0.58% שיח מדיקל 275.9 +0.58% בסיס:274.3 פתיחה:279 גבוה:279 נמוך:275 תמורה:36,694 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (ירידה של 9.72%), גם עבור שיח השנה לא הייתה שנה מצוינת. אף על פי שהחברה ביצעה ייצוא של 120 קילוגרם ללקוח באוסטרליה ועוד כמה קילוגרמים בודדים בהזמנה נוספת - היא לא הצליחה להשיג גידול במכירות, שעמדו על כ-11 מיליון שקל (בדומה לרבעון הרביעי של 2020). כמו כן, הרווחיות הגולמית של החברה ברבעון הראשון של 2021, בנטרול שינויים בנכס ביולוגי - עמדה על כ-40.9%, קיטון לעומת רווחיות גולמית של 53.6% ברבעון הרביעי של 2020.

מדובר פה כמובן על אכזבה שכן הציפייה הייתה שהיא תרשום עקב הייצוא לאוסטרליה גידול בשורה העליונה (ההכנסות) וגידול גם בשורה התחתונה יותר (רווח); אבל לא כך קרה, דבר שגרם לסימני שאלה סביב המחיר שהיא מוכרת לאוסטרליה והאם הוא באמת גבוה כפי שציפו. את העובדה שהמכירות לא צמחו ניתן לתרץ בכך שברבעון הראשון של השנה, כבר נשארו לה פחות מזני הייבוא שלה "אוג ארסי" ו-"מרמלדה" שנחשבו לזנים הנמכרים ביותר מבין זני החברה; אך את הירידה בשורה התחתונה קשה יותר להסביר. לאחר הירידה שיח נסחרת לפי שווי של 212 מיליון שקל.

פארמוקן +0.17% פארמוקן 116.7 +0.17% בסיס:116.5 פתיחה:116.5 גבוה:118 נמוך:116.5 תמורה:204 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (ירידה של 21.08%) - כגודל הציפייה כך גם גודל האכזבה. החברה השיקה בתחילת שנה את הזן ג'ונגל דרימס ביחד עם חוות עין חצבה איתה החברה חתומה על הסכם שיתוף פעולה במסגרתו חוות עין חצבה מגדלת את הזנים של פארמוקן אצלה בחווה.

התקווה הייתה שבגלל שחוות עין חצבה נמצאת באקלים אחר, חם יותר מהחווה של פארמוקן בצפון - הזנים יצאו טובים יותר וגם מכיוון שמזג האוויר בעין חצבה יותר יציב מהצפון, הזנים יצאו הדירים יותר. ואכן כך היה, הזן ג'ונגל דרימס יצא טוב ונחטף מהמדפים בתחילת השנה ועל כן הייתה ציפייה לראות זינוק בהכנסות של החברה. אך משום מה ההכנסות, בהשוואה לרבעון הרביעי של 2020 לא צמחו - ניתן להסיק שבגלל ירידה בזנים של החברה מהחווה בצפון.

כמו כן, החברה ביצעה רכישה של פעילות ה-CBD של חברת קנזון -0.38% קנזון 130.4 -0.38% בסיס:130.9 פתיחה:131 גבוה:131 נמוך:130 תמורה:3,584 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  תמורת מעל 3 מיליון שקל, כאשר הפעילות של קנזון רשמה הכנסות מינוריות של כמה עשרות אלפי שקלים בשנת 2020 והפסד של מיליונים. לאחר הירידה במחיר המניה של החברה פארמוקן נסחרת לפי שווי שוק של 108 מיליון שקל, סביב נמוך כל הזמנים של החברה.