הדפסה בתלת מימד; מי הישראליות בתחום ומי המובילות בעולם?

ענף ההדפסה בתלת מימד מפתח וצומח בשנים האחרונות - כיום, ההערכות הן שהשוק הוא בגודל של כ-13 מיליארד דולר והציפייה היא להמשך צמיחה שנתית של יותר מ-20 אחוזים בשנים הבאות עד לגודל שוק של 63 מיליארד דולר בשנת 2028.

השימושים והצרכים שגורמים לרכישת מדפסות תלת הם שונים ומגוונים: החל בצורך לקיצור הליכי ייצור, עובר ביכולת לייצר מוצרים גם ללא מפעל מוכן וגדול בשדה קרב למשל וברצון ליצור מספר יחידות בודדות של מוצרים חדשים ללא השקעה גדולה בקו ייצור חדש או בתבניות ייצור וכלה בייצור איברים ורקמות גוף במדפסת תלת מימד לצורך השתלתם בגוף האדם ללא תגובה של מערכת החיסון.

אין ספק שלישראל יש ייצוג מרשים בסקטור מדפסות התלת מימד - יש כיום כ-5 חברות ישראליות נסחרות, חלק בבורסה שלנו וחלק בחוץ לארץ העוסקות בתחום.

סטרטסיס (סימול: SYSS) סטרטסיס שווי שוק: 5.5 מיליארד שקל הכנסות ב-2020: 1.69 מיליארד שקל הפסד תפעולי בשנת 2020: 227 מיליון שקל הון חוזר בשנת 2020: 1.39 מיליארד שקל צפי להכנסות על פי האנליסטים בשנת 2021: 1.84 מיליארד שקל צפי להכנסות על פי האנליסטים בשנת 2022: 2 מיליארד שקל

חברת סטרטסיס היא החברה הישראלית הגדולה בעולם בענף, בהפרש גדול מאוד מהאחרות - במונחי מכירות. החברה עוסקת בפיתוח ובמכירת מדפסות שיכולות לעבוד עם מגוון של חומרי גלם - פוליאתילן, ניילון ועוד. החברה גם מעניקה שירותי ייצור באמצעות המדפסות של לחברות שמעוניינות לייצר אבי טיפוס למוצריהן ללא צורך בהשקעה ראשונית משמעותית.

• שנה קשה למאסיבית - ההכנסות נחתכו ב-66% ל-4.6 מ' דולר
• מאסיבית שוב מאכזבת ומציגה נפילה של 73% במכירות

המדפסות של החברה משמשות לצורך הדפסה של מערכות לרכב, לתעשיה, לרפואה ולאלקטרוניקה. החברה התאגדה בשמה הנוכחי כחברה אמריקאית אך לאחד מיזוג עם חברת מדפסות התלת מימד Objet הישראלית - היא שינתה את המטה שלה לרחובות והיום מצבת ההנהלה הבכירה שלה היא ישראלית.

לקריאה נוספת: > "לסטרטסיס לוקח שבוע להדפיס מכסה מנוע - אצלנו זה 20 שעות" - כך אומר מנכ"ל חברה מתחרה. לראיון המלא

ננו דיימנשן (סימול: NNDM) ננו דיימנשן שווי שוק -  6.8 מיליארד שקל הכנסות ב-2020: 11 מיליון שקל  הפסד תפעולי ב-2020: 116 מיליון שקל  קופת מזומנים בניכוי מזומנים: מוערכת ב-4.9 מיליארד שקל 

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

חברת ננו דיימנשן היא המובילה, בפער גדול מאוד מבחינת שווי שוק מבין כל חברות הסקטור. החברה עוסקת בפיתוח של מדפסת המיועדת למגוון רב של שווקים, ביניהם הביטחוני והרפואי.

החברה נסחרה בעבר בבורסה הישראלית כחברה דואלית, ללא עניין מיוחד מצד השוק וככל הנראה עקב חוסר העניין והרצון ליהנות מהאופוריה ששררה בוול סטריט, החברה נמחקה מהמסחר בישראל. לאחר המחיקה, היא הפכה ליעד בקרב מהמרי הרדיט שהריצו את מניית החברה במאות רבות של אחוזים - כאשר החברה ניצלה את העליות לצורך גיוסים של יותר ממיליארד וחצי דולר.

החברה אומנם היא כאמור בעלת שווי השוק הגבוה ביותר ועם קופת המזומנים הגבוהה ביותר - אך היא עלתה לכותרת מסיבות לא כל כך טובות, לאחר שהחברה ביצעה רכישה בעשרות מיליוני דולרים של חברת סטארט-אפ מההנהלה, זאת ללא אישור אסיפת בעלי מניות וללא אספקת פרטים כל שהם על מצבה הכספי של החברה.

קולפלנט (סימול: CLGN) קולפלנט שווי שוק: 627 מיליון שקל. הכנסות ב-2020: 20.5 מיליון שקל. הפסד תפעולי בשנת 2020: 18.2 מיליון שקל. הון חוזר בשנת 2020: 7.5 מיליון שקל.

החברה מפתחת "דיו ביולוגי" שניתן להשתמש בו במדפסות תלת מימד לצורך שיחזור רקמות של בני אדם.

מאסיבית מאסיבית -3.63% שווי שוק: 338 מיליון שקל  הכנסות ב-2020: 4.1 מיליון שקל הפסד תפעולי ב-2020: 3.8 מיליון שקל (לא כולל הוצאות חברה ציבורית) הון חוזר מוערך בתוספת תמורת ההנפקה: 160 מיליון שקל

מאסיבית עוסקת בפיתוח של מדפסות תלת מימד ממגוון סוגים, בין היתר מדפסות המיועדות למוצרים גדולים יותר משאר המדפסות שבשוק. החברה היא החברה, מבין החברות הציבוריות שנסחרות בישראל ולא בחול שגייסה את סכום הכסף הגדול ביותר בהנפקה; 168 מיליון שקל ברוטו, כלומר ללא הוצאות ההנפקה.

מיטק מיטק שווי שוק: 277 מיליון שקל הכנסות ב-2020: אין הפסד תפעולי ב-2020: 60 מיליון שקל  הון חוזר נטו ל-2020: 33 מיליון שקל

מיטק עוסקת בפיתוח של דרך הדפסה של סטייקים, ולאחרונה גם עוף - באמצעות מדפסת תלת מימד. לחברה עדיין אין מוצר על המדף אך היא קיבלה השקעות ממספר גופים גדולים ביניהם גם רמי לוי.

3 די אם שלוש 3 דיאם שווי שוק: 110 מיליון שקל הכנסות ב-2020: אין הפסד תפעולי ב-2020: 3.5 מיליון שקל (לא כולל הוצאות חברה ציבורית)* הון חוזר מוערך בתוספת תמורת ההנפקה**: 22 מיליון שקל

3 די אם עוסקת בפיתוח לא של מדפסת שלמה אלא של ראש לייזר, חלק במדפסת. הפיתוח של החברה, לדבריה אמור להוביל להוזלה משמעותית הן בזמן הייצור והן בעלותו.

*חלק מהחברות הונפקו לאחר מועד הדוח ועל כן צפויות להתווסף להן הוצאות של חברה ציבורית **הון חוזר בתוספת תמורת ההנפקה מחושב כתמורת ההנפקה, נטו - לאחר הוצאות ההנפקה ולאחר הוצאות של חצי שנה מאז מועד הדוח של שנת 2020.

מי החברות המובילות בעולם? אז אלו היו החברות הישראליות - שמרביתן, מלבד ננו לא מתקרבות בשווי השוק לחברות הגדולות בעולם ואף אחת מהן לא מתקרבת בהכנסות שלה לחברות הגדולות בעולם - חוץ מחברת סטרטסיס, החברה הגדולות בעולם במונחי שווי שוק הן:

1. 3D מערכות (סימול: DDD) 3D SYSTEMS שווי שוק: 4.9 מיליארד דולר הכנסות ב-2020: 557 מיליון דולר רווח / הפסד ב-2020: הפסד תפעולי של 70 מיליון דולר שינוי במחיר המניה מתחילת השנה: 275% תחזית האנליסטים להכנסות ב-2021: 594 מיליון דולר תחזית האנליסטים להכנסות ב-2020: 635 מיליון דולר

2. פרוטולאבס (סימול: PRLB) PROTO LABS INC. שווי שוק: 2.68 מיליארד דולר הכנסות ב-2020: 434 מיליון דולר רווח / הפסד ב-2020: רווח נקי של 50.9 מיליון דולר שינוי במחיר המניה מתחילת השנה: 35%- תחזית הכנסות ל-2021: 488 מיליון דולר תחזית הכנסות ל-2022: 532 מיליון דולר

3. מטריליזה (סימול: MTLS) MATERIALISE NV ADS שווי שוק: 1.4 מיליארד דולר הכנסות ב-2020: 170 מיליון דולר רווח / הפסד ב-2020: הפסד תפעולי של 3 מיליון דולר שינוי במחיר המניה מתחילת השנה: 56.6%- תחזית הכנסות ל-2021: 239 מיליון דולר תחזית הכנסות ל-2022: 269 מיליון דולר