בגלל עומס ההנפקות: רשות ניירות ערך מבקשת שיקול דעת בקדימות הטיפול

ברבעון הקודם (תשקיפים שהוגשו על בסיס דוח שנתי 2020) הוגשו למעלה מ-125 בקשות היתר, מתוכן למעלה מ-90 לתשקיפי IPOs; ברבעון שלפניו הוגשו כ-75 בקשות היתר, מתוכן 54 לתשקיפי IPOs, וזאת לעומת ממוצע כ-37 בקשות בכל רבעון בממוצע בשלוש השנים האחרונות.

כמו כן, חל גידול מתמשך מספר בתאגידים שהשלימו הנפקה לראשונה. בשנת 2019 הושלמו 11 הנפקות ראשוניות, בשנת 2020 הושלמו 27 הנפקות ראשוניות ומתחילת שנת 2021 ועד ליום ה-26 ביוני 2021 הושלמו 67 הנפקות ראשוניות.

נכון להיום, אין לרשות שיקול דעת והיא מטפלת בהנפקות על פי סדר הגשתם. העומס גדול, וברשות ניירות ערך צופים כי ייתכן שיימשך אף בשנה הבאה. בעקבות כך מפרסמת הרשות להערות הציבור הצעה לתיקון כללי ניירות ערך בנושא סדרי טיפול בבקשות להתיר פרסומם של תשקיפים של חברות ושותפויות.

על פי בקשת הרשות אלה הם הקריטריונים הנוספים שהיא רוצה להביא מעתה בחשבון בסדר הטיפול בבקשות להנפקה:

1. גודל התאגיד – שייקבע, בין היתר, על בסיס הון עצמי, מספר העובדים המועסקים בו, שווי השוק של התאגיד, היקף הגיוס המתוכנן, סך נכסיו, סך המכירות ומתכונת הדיווח העיתי שאימץ התאגיד – רבעונית או חצי שנתית.

2. הזיקה לישראל של התאגיד, פעילותו ונכסיו, בעל השליטה בו או נושאי המשרה בו.

3. העדר מורכבות מיוחדת בהצעה לרבות סוגי ניירות הערך המוצעים.

"הגידול בפעילות בשוק ההון הציבורי הציב את הצורך בבחינת הקריטריונים לסדרי הטיפול המתבקשים על מנת לתמוך בהליך בדיקה מקצועי, מעמיק, יעיל ואפקטיבי על ידי סגל הרשות ולאפשר מענה לחברות המעוניינות לגייס מימון במסגרת הנפקה בבורסה" אומרים ברשות. הרשות רואה באפשרות להתאמת הקריטריונים של סדרי הטיפול בהיתר לתשקיף כלי יעיל לניהול אפקטיבי אשר יאפשר לסגל לתת מענה הולם לצרכי השוק".