"האם יש לי את הזכות כמנהל השקעות למנוע מהחוסך תשואה בגלל אג'נדה? - זו דילמה"
האם אלטשולר שחם, הגוף הגדול בתחום קופות הגמל וקרנות ההשתלמות, יכול לקבוע שהוא לא משקיע יותר בחברות שרוב "עיסוקם כולל חיפוש, הפקה וייצור דלקים פוסיליים". הוא יכול - זו עובדה. זאת המדיניות של הבית. יש עם המדיניות הזו כמה בעיות - המדינה מעודדת חיפושי נפט וגז ואין ספק שזה חשוב בראייה מדינית. אז בא גוף מוסדי ואומר בעצם - לא נשקיע, לא נממן פעילויות כאלו? זה לא רק זה - לא להשקיע בשותפויות הגז, אבל כן להשקיע בחברות מזהמות אחרות (חברות רכב ועוד) זו צביעות. אחרי הכל, מי שמזהם אלו לא הגופים שמפיקים גז אלא ענף הרכב וענפים אחרים (הרחבה כאן על הצביעות של אלטשולר שחם).
אז ביקרנו את המהלך של אלטשולר שחם. אנחנו חושבים שמנהל ההשקעות צריך להשקיע במקומות שמייצרים תשואה לא ספינים תקשורתיים ויחסי ציבור. השבוע העביר גילעד אלטשולר, מנכ"ל בית ההשקעות, תשובה. בכנס בירושלים אמר אלטשולר - "אנחנו הצהרנו שלא נשקיע בחברות מזהמות ולגבי עניין של איבוד תשואה, יש לנו קרן ירוקה שהקמנו לפני 20 שנים ואז המודעות הייתה נמוכה יותר. השאלה אם אתה מעדיף מודעות על תשואה, זו דילמה לחוסך ולנו, האם יש לי את הזכות כמנהל השקעות למנוע מהחוסך תשואה בגלל אג'נדה?. אם מסתכלים על 10 השנים האחרונות, כל מי שהשקיע בחברות ירוקות עם ESG גבוה יותר, התשואה שלו הייתה גדולה יותר".
מה שאלטשולר אומר הוא שוב לא רלבנטי. ראשית, מה לתשואת קרן נאמנות שמשקיעים בה לזמן קצר יחסית ולתשואה ל-10 שנה ולהחלטה גורפת שלכאורה מקבלת הצדקה בזכות ההשקעות לטווח ארוך? ושנית - לתשואה אין בהכרח קשר להחלטה לעזוב-לזנוח את שותפויות הגז. אף אחד לא אומר שתחום האנרגיה הירוקה לא מניב תשואה (ונעזוב לרגע את ההשוואה לקרנות אחרות שהניבו לא פחות). כן טוענים שזה לא נכון להגדיר תחומים שלמים ככאלו שלא משקיעם בהם. צריך לכמת את הסיכונים ולהשקיע בהתאם לסיכונים שמוגדרים לכל ענף. או כפי שהגדירה זאת ענת גואטה, יו"ר רשות ניירות ערך בכנס ביזפורטל ואיגוד הדירקטורים בנושא ESG - "הגופים המוסדיים יצטרכו ללמוד וזה תהליך. יש לתמחר את הסיכונים שבפעילויות מסוג זה ובהתאמה להגדיר את התשואה שהם מבקשים. אבל בסוף ניתן להשקיע בהכל, זו רק שאלה של מה הסיכון שהגוף מייחס לנכס ועל פיו הוא קובע את החלטות ההשקעה".
- 40.אידיוט 01/08/2021 11:19הגב לתגובה זואל תאמינו למילים, תאמינו למעשים. המעשים לא משקרים אף פעם.
- 39.עמי 01/08/2021 10:43הגב לתגובה זוכל מומחה לאנרגיה יגיד שהגז מזהם הרבה פחות מנפט, כך שההחלטה לכרוך את שניהם ביחד שגויה. להוסיף חטא על פשע, השקיע בית ההשקעות בביטקוין שתהליך הפקתו הוא "שחור" אפילו בסטנדרטים של הנפט. אחת הסיבות העיקריות לנפילת הביטקוין (שאגב אירעה מספר ימים לאחר השקעת אלטשולר שחם בתחום) היתה הזיהום הסביבתי הנובע מתהליך הפקתו. בקיצור, בית ההשקעות מסתבך בדבר והיפוכו, ועל הדרך כנראה מפסיד תשואות.
- 38.רם 01/08/2021 10:26הגב לתגובה זושמנהל השקעות מפסיק לחפש תשואות ומתעסק בשטויות אז המשקיעים שלו מפסידים. מציע לכולם לעבור למנהל השקעות שדואג לתשואות ללקוחות שלו ללא שום אג'נדה.
- 37.תמים 01/08/2021 10:13הגב לתגובה זוכל הבתי השקעות אותו דבר. הם משרתים את הבורסה ולא המשקיעים.
- welcome to reality (ל"ת)משקיע 01/08/2021 10:53הגב לתגובה זו
- 36.איציק 01/08/2021 09:36הגב לתגובה זואין לכם על מה לכתוב, זה תפיסת עולם של מנהל ההשקעות, לא נראה לך לא מתאים לך תחפש מנהל השקעות אחר
- 35.ירון 01/08/2021 08:46הגב לתגובה זוהוצאתי את כל הכסף משם, פשוט עושים מאיתנו צחוק
- 34.תלשיתל 01/08/2021 07:09הגב לתגובה זוובניצול הולך נגד הציבור עצמו..ומשקיע בפיח ופחם אבל בגז הישראלי לא משקיע..מתוך קינאה שכשל ולא היה בהצלחות..
- 33.מהנדס 01/08/2021 07:04הגב לתגובה זוהירוקים צריכים לעודד הפקת חשמל מגז במקום פחם.......הזיהום מהגז חסר חשיבות ביחס לזיהום הכללי.........שולי ביותר...
- 32.כתבה ממומנת. דעה קנויה. שכירי עט. (ל"ת)לא להשקיע בדלקים פוס 01/08/2021 06:15הגב לתגובה זו
- 31.אגנדה 01/08/2021 05:30הגב לתגובה זוהזכות היחידה שלהם זה להביא תשואות ואם הם מתעסקים בעניינים אחרים זכותם רק שיודיעו ושכל אחד יעשה את החשבון שלו
- 30.אלמוג 01/08/2021 01:42הגב לתגובה זוהחוסכים צריכים לדעת שזאת המדיניות ולהחליט אם לשים שם את הכסף או לחסוך במקום אחר.האשים צריכים לדעת איך הכסף שלהם מנוהל!!!
- 29.אורן 01/08/2021 01:22הגב לתגובה זוכנראה שהגיע הזמן להעביר את ההשתלמות למישהו אחר
- 28.Robin Hood 01/08/2021 00:54הגב לתגובה זומנסה למתג את עצמו מחדש ובמקום זה נכנס לסחרור. ממליץ לכל חוסך למשוך את כספו מאלטשולר לברוח לנפשו לכל חברה אחרת
- 27.הלוחש לחביות 31/07/2021 23:43הגב לתגובה זויש היום הזדמנויות של פעם בעשור בחלק מחברות הדלקים שנפגעו בקרורונה ונמצאות בהתאוששות. אפילו כאן בארץ בז"ן חזרה לעמוד על הרגליים ועדיין נסחרת כאילו אנחנו בסגר. אם הם לא יזהו את ההזדמנות אחרים יזהו. בסופו של דבר אלטשולר בתקופה האחרונה איבדו את המגע, החליטו להשקיע בשוק הסיני המסוכן ובגלל זה הם נראים כמו שהם נראים.
- 26.הצחכתם אותי לא יהיו יותר חיפושי גז בארץ בגלל מיסוי מוגז (ל"ת)משה ראשלצ 31/07/2021 22:30הגב לתגובה זו
- 25.קובי 31/07/2021 22:27הגב לתגובה זובחצי דקה ולעבור לחברה אחרת. ואז תישאר עם האידאל.
- 24.בו 31/07/2021 22:07הגב לתגובה זועזבתי וטוב שכך. גדלו מאוד על חשבון התשואות. דמי ניהול גבוהים תשואות נמוכות ושירות זוועה. עזבתי למור.
- 23.מה הפואנטה של הכתבה ? (ל"ת)רועי 31/07/2021 22:02הגב לתגובה זו
- 22.הווליום בהקלטה אצלכם 31/07/2021 21:59הגב לתגובה זוזה לא רלוונטי ובטח לא אובייקטיבי נכון דמי הניהול גבוהים יחסית..אך רצף הכתבות שלכם מרגיש כמו נגוע באינטרס אישי נקמני ולא,ככ ברור די כבר תתמקדו בטוב ובמקום לעסוק ברכילות קטנונית תכתבו על דברים מועילים יותר
- השקעת בביטקוין שזה הדבר הכי מזהם שיש (ל"ת)יא צבוע 01/08/2021 10:37הגב לתגובה זו
- 21.תבט 31/07/2021 21:41הגב לתגובה זוהם הולכים על דלק-רכב...חחחחח..כמה אפשר לזרוק בדיחות...חחחחחחל
- 20.שש 31/07/2021 21:37הגב לתגובה זואני מציע לכל משקיע שיחשוב 1000 פעם לפני שהוא שם כספו באלטשולר שחם
- 19.אנונימי 31/07/2021 21:35הגב לתגובה זולמחרת הפרסום שלחתי בקשה להעביר את קופת הגמל שלי לניהול אחר. לא שהסברתי להם בטופס למה. אבל הם התקשרו לנסות לשכנע אותי להישאר. אז כששאלו למה הסברתי. נראה שגם בעת שרכשו את הקופות של פסגות הם זרקו לשוק את ההשקעות של פסגות במניות הגז דלק קבוצה ולוויתן הולכים לטוס והם חושבים שללקוחות שלהם לא מגיע להנות מזה ? זו אידיאולוגיה? הם לא יודעים ש גז יותר ירוק מפחם? נראה שניסו להשיג כותרות בתקופה שהם לא בכותרות של ביצועים מובילים ו"אכלו אותה" כי רק הגבירו את הנטישה שלהם.
- 18.איציק 31/07/2021 20:37הגב לתגובה זולהשקיע בביטקוין זה בסדר, אבל להשקיע בדלק או בזן זה לא בסדר. נפט יצטרכו עוד הרבה שנים, וגם מכוניות חשמליות נזקקות לטעינה ע"י חשמל, שכידוע מיוצר עדיין באמצעות טורבינות גז.
- 17.הסיפור נחשף והמניה יורדת (ל"ת)צישיקר 31/07/2021 20:20הגב לתגובה זו
- 16.המניה שלו יורדת..כי הסיפור נחשף (ל"ת)תלשעוע 31/07/2021 20:19הגב לתגובה זו
- 15.קרשל 31/07/2021 19:27הגב לתגובה זוזה שקוף
- 14.אנונימי 31/07/2021 19:12הגב לתגובה זוההחלטה נובעת מכך שאשתו של גלעד משפיעה על ההחלטות מתוך אג’נדה אידאולוגית ולא טובת הלקוחות
- 13.חיט משה 31/07/2021 18:51הגב לתגובה זוהלוואי ותבוא עליכם קללה על הצביעות
- 12.שגיא 31/07/2021 18:27הגב לתגובה זוגם מסלול הילכתי נועד למשוך קהל לא לפי תשואות אלא לפי אג'נדה. מסלול השקעה "ירוק" לא שונה מיזה. מי שלא מתאים לו שילך להשקיע עם גוף השקעה אחר.
- 11.K 31/07/2021 18:25הגב לתגובה זוומניות הגז המוכרות ינצחו כל בלוף
- 10.העיקר שמדברים עליהם 31/07/2021 18:25הגב לתגובה זולמחרת הפירסום שלחתי בקשה להעביר את קופת הגמל שלי לניהול אחר. לא שהסברתי להם בטופס למה. אבל הם התקשרו לנסות לשכנע אותי להישאר. אז כששאלו למה הסברתי. נראה שגם בעת שרכשו את הקופות של פסגות הם זרקו לשוק את ההשקעות של פסגות במניות הגז דלק קבוצה ולוויתן הולכים לטוס והם חושבים שללקוחות שלהם לא מגיע להנות מזה ? זו אידיאולוגיה? זה טמטום. גז יותר ירוק מפחם. נראה שניסו להשיג כותרות בתקופה שהם לא בכותרות של ביצועים מובילים ו"אכלו אותה" כי רק הגבירו את הנטישה שלהם.
- 9.פוקס מול תמר-פטרולים...חחחחח..כולם יודעים...אתם שקופים (ל"ת)צקר 31/07/2021 18:22הגב לתגובה זו
- 8.איישל 31/07/2021 18:21הגב לתגובה זולמשל,ישראמקו במכפיל 2---ומחלרת תשואת דיבדנד 26-30%- תתביישו לכם..מתוך קינאה..גורמים להפסד למשקיעים התמימין
- 7.לא משגיח כשרות 31/07/2021 18:14הגב לתגובה זוהאם אלטשולר-שחם לא נותן לעובדיו מקלדות ומסכים עשויים פלסטיק שהם תוצר של נפט? האם אלטשולר שכר\קנה לעובדיו רכבי חשמלים בלבד? האם אלשולר לא מחזיק בתיק הלקוחות אג"ח\מניות של יבואניות רכב? במה שונה תחום הגז-נפט אל מול תחומים אחרים מזהים לא פחות? הגז, כיום הוא טכנולוגיה עולמית מובילה ליצור חשמל, אולי בעתיד תהיה טכנולוגיה מתקדמת יותר? האם זה הזמן לסגור את כל תחנות הכח? אם לא, במה נזין אותן? השאלה היחידה לטעמי שמנהל השקעות צריך לשאול את עצמו היא מה התשואה על ההון שאני מניב לתיק הלקוחות ובאיזה סכון. אם התשובה היא יה"ש או מניה או אגרת חוב בתשואה שעולה על הסכון בה – יש לקנות והרבה.
- 6.שחרזדה 31/07/2021 18:00הגב לתגובה זוהחסכים יכולים לעזוב אם רצונם בכך. לדעתי הוא יקבל ככה יותר כספים לניהול .
- 5.ניר 31/07/2021 18:00הגב לתגובה זושידאג לתשואות של הקרנות בניהולו. הכי גרועות בכל קטיגוריה
- 4.בודק בפרטים 31/07/2021 17:33הגב לתגובה זומנהל השקעות הוא מקצוע שכנראה כמעט ואינו נדרש בימינו. ייתכן שגופים גדולים או עשירים מופלגים צריכים מישהו שיטפל בכסף הגדול וגם יגדר השקעות מסוכנות. מאז שיש את "סלי המניות" אז הרוב המוחלט של המשקיעים הקטנים והבינוניים יכולים לקנות תעודות סל ואין צורך במעקב קרוב אחרי התנהלות השווקים מיום ליום. אל תשכחו, מנהלי השקעות אינם עובדים בחינם ורובם הגדול לא מצליח להשיג אפילו את תשואת השוק.
- 3.אלטושלר התחיל לחשוב שהוא באפט חית כל אחזקותיו במני 31/07/2021 17:26הגב לתגובה זואלטושלר התחיל לחשוב שהוא באפט חית כל אחזקותיו במניות יסוד פה לי ומליסרון את נה נאורה נו באמת עכשיו חובב אנרגיה ירוקה מנופחת ומלאכותית כמו סי
- 2.מבול ומידבור 31/07/2021 17:24הגב לתגובה זוומחשבה קדימה. הקורונה תהיה משחק ילדים לעומת האסונות שיגרמו כתוצאה מאפקט החממה.
- 1.שבעלי הקופות יעזבו את אלטשולר אולי הדביל יבין (ל"ת)יעקב 31/07/2021 16:10הגב לתגובה זו
