קרנות השתלמות ביולי - מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם?

בתי ההשקעות מיטב דש ומור לצד חברת הביטוח מגדל הם מוליכי טבלת התשואות בהשתלמות לחודש יולי - כך לפי הערכות מוקדמות בשוק לנתונים המלאים שיתפרסמו בהמשך החודש. הגופים הניבו לפי תחזיות אלה לחוסכיהם תשואה של 0.6% בתקופה, שהתאפיינה בתשואות מזעריות. בתחתית הטבלה מצויים אלטשולר שחם עם תשואה שלילית של 0.2% בחודש זה.

צמוד לגופים המובילים ביולי נמצאות גם ילין לפידות ומנורה עם תשואה של כ-0.5%. הראל לאחר מכן עם 0.3%, כלל עם 0.2% ולאחריה הפניקס אקסלנס עם תשואה שלילית של 0.1%.

אלטשולר שחם שמנוהלת על ידי גילעד אלטשולר ורן שחם עד לפני כשנה הייתה מהומובילות בתחום דבר שסייע לה בגיוס עמיתים חדשים. בשנה האחרונה היא מאכזבת ובמיוחד בחודשים האחרונים. יגידו ובצדק שאין לבחון רק תשואה בחודש בודד וכי יש להסתכל על תקופה ארוכה יותר. הבעיה היא שגם כאן המצב לא נראה מיטבי כלל עבור אלטשולר.

>>> האם גילעד אלטשולר מאבד את מגע הקסם?

• אלטשולר: נתח השוק בגמל המשיך להצטמצם; שיא בנכסי הפנסיה
• "לא כל ירידה היא כישלון ולא כל הזדמנות מצדיקה לקיחת סיכונים"

לפי ההערכות, זו מסתכלת על מתחרותיה מלמטה גם בטבלת התשואות מתחילת השנה - שם מדובר על תשואה חיובית של 7.2% בקרנות ההשתלמות. הבאה אחריה היא הראל עם 8% ואיתה הפניקס אקסלנס. למעלה נמצאת מנורה (8.2%) אז מגדל וילין (8.6%) ומעליהן כלל (8.7%). מור הניבה תשואה של 8.9% מתחילת השנה ובשני המקומות הראשונים מיטב דש עם תשואה של 9.3%  ואנליסט עם 9.6%.

בחודש האחרון זו בעיקר החשיפה של אלטשולר לסין שנמצאת בעוכריו. בית ההשקעות אלטשולר שחם, בניהולו של גילעד אלטשולר השקיע ב- BAIDU.COM , ALIBABA GROUP וב- TENCENT HOLDINGS כ-7.29% מסך כל ההשקעות שלהם בקרן ההשתלמות הכללית (נכון לסוף מרץ). במיטב דש העריכו כי התשואות שנראה בקופות הגמל להשקעה ביולי יהיו בשיעור ממוצע של 0.2% במסלול הכללי - ומי שחשוף לסין יפגע. קצהו התחתון של הטווח בהערכה ההיא היה תשואה שלילית של 0.6%.

עליבאבא כזכור חטפה מכה עם עיכוב-ספק-גניזת ההנפקה של ANT, באחרונה היו אלה ההגבלות של הממשל על  DIDI GLOBAL שפגעו בחברות טכנולוגיה נוספות, עוד קודם לכן היה מימוש הענק המפתיע בבאידו מצד הפמילי אופיס הקורס ארקגוס. בשבוע שעבר סין הטילה הגבלות על חטיבת המוזיקה של טנסנט, והיום זו טנסנט עצמה שנפלה בהונג קונג וכעת בוול סטריט ברקע איומים של הממשל על פעילות הגיימינג המצליחה של החברה.

• ב-380 מילון שקל - אנלייט תמכור חשמל ל-Vishay ישראל
• עין שלישית עם הזמנות בהיקף של 7.3 מיליון שקל
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

החוסכים של אלטשולר יכולים לקוות שהנתונים יהיו יותר מאירים פנים. בינתיים המשקיעים של אלטשולר חוששים ממה יחשבו החוסכים. ללא התשואות שבשבילם הם באו, לא ישאירו את כספם שם כשכמובן מבחן הסבלנות הוא הקריטי פה. באלטשולר מנהלים את סיכוניהם ולהם החופש לשנות את האסטרטגיה. כשהעלנו את הסוגיות הללו באחרונה בביזפורטל מסרו בחברה כי עקב "השינויים במדיניות הממשל הסיני כלפי השוק החופשי אנו בוחנים באופן עקבי את ההשקעות שם ומשנים פוזיציות בהתאם".

ובחזרה למשקיעים וחששותיהם - פחות חוסכים פירושו פחות דמי ניהול ופחות רווחים עבור הראשונים. המשקיעים, שרואים זה כמה חודשים ברצף את התוצאות הנמוכות של אלטשולר, הורידו את מניית  אלטשולר שחם גמל  ב-4.7% בשלושת החודשים האחרונים. בצד זאת יאמר כי מתחילת השנה עלתה ב-9.5%. החשש מנטישת לקוחות מנוגד לכוונת החברה להוסיף ולהגדיל את נתח השוק שלה בפנסיה, לא רק בהסדר הברירת מחדל, שאל המכרז החדש במסגרתו תגיש את מועמדותה שוב.