אחרי שנים קשות בענף - חד אסף מציגה זינוק של פי 10 ברווח

אחרי שנים קשות מאוד בענף הבטון המזוין (בטון משולב עם מוטות ברזל) שהגיעו בגלל תחרות קשה מאוד מהייבוא וגם "תחרות מבית" מצד היצרנים הישראלים - חברת חד 0% אסף מציגה דוחות טובים מאוד, באופן מפתיע.

ההכנסות במחצית הסתכמו בכ-807 מיליון שקל, גידול של 48.2% אל מול הכנסות של 544.5 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד.

אבל הדבר המפתיע ביותר הוא השורה התחתונה, החברה הציגה במחצית רווח של 65.6 מיליון שקל, פי 10 בהשוואה למחצית המקבילה אשתקד בה החברה הציגה רווח של 6.5 מיליון שקל.

החברה אומרת שהסיבה לזינוק ברווחיות היא "גידול במרווחים וקיטון בעלויות הייצור". אך זה לא טיעון מספק שכן בתחילת הדוח החברה כותבת שהיהזינוק של 40% במהלך המחצית הראשונה של השנה במחירים של חומרי הגלם. 

מה שככל הנראה גרם לזינוק ברווחיות זו העלייה במחיר חומרי הגלם, שכשלעצמה אינה אירוע טוב לחברה. אך בגלל שהמלאי של החברה נקנה בעבר, בעת רמת מחירים נמוכה יותר ומכיוון שהחשבונאות דורשות לרשום אותו לפי שווי הוגן או עלות, הנמוך מביניהם - החברה מציגה רווח על מכירת המלאי בשוק, שהמחיר בו מן הסתם עלה בקורלציה למחיר חומרי הגלם.

• חברת ניסור בטון המובילה באזור הדרום וירושלים - POWER
• חד אסף בדוח פנטסטי, מסבירה זינוק של פי 5 בשנתיים

חברת חד אסף נסחרת לפי שווי שוק של 390 מיליון שקל ובנרמול שנתי של תוצאות המחצית - היא נסחרת במכפיל רווח של 3. אך יש להדגיש שהרווח שהחברה הציגה במחצית הוא לא רווח מייצג לטווח הארוך, שכן את המלאי שהיא קונה עכשיו - היא קונה במחיר הרבה יותר גבוה.