ספטמבר בקופות הגמל במסלול הכללי: כולם בתשואה שלילית; הממוצע: 0.6%

תחזית התשואות לספטמבר

בספטמבר, בארץ נצפו דווקא עליות שערים בשוק המניות שמיתנו את התשואות השליליות: ת"א 35 עלה ב-2.5%, ת"א 90 עלה בשיעור של 1.8%, ת"א 125 עלה ב-2.3% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-4.2%. לעומת זאת מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.1%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%, זאת לנוכח הציפיות לאינפלציה מתגברת.

מנגד, בשוק האג"ח הקונצרני נמשכה מגמת עליות השערים. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.4%, 0.7% ו-0.5% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-0.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%.

למול עליות השערים בארץ בספטמבר, בחו"ל התמונה כפי שצוין הפוכה ברובה: בארה"ב הדאו ג'ונס ירד ב-4.3%, ה-S&P ירד ב-4.8% והנאסד"ק ירד ב-5.3%. באירופה ה-DAX הגרמני ירד ב-3.6%, ה-CAC הצרפתי ירד בשיעור של 2.4%  ומדד ה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.5%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור 4.3%. עם זאת ביפן מדד הניקיי עלה בשיעור של 4.9%.  

• קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
• מה עשו קופות הגמל להשקעה בינואר?

מתחילת השנה ,כך לפי התחזית, הקופות הגדולות תצגנה תשואה ממוצעת של 9.4% במסלול הכללי, עם טווח של 8-10.5%. במסלול המנייתי הממוצע יהיה 13.6% (10.5-16.5%), בזה המדדי 5.2% (4.5-5.8%) ובזה השקלי תשואה ממוצעת שלילית של מינוס 0.1% (טווח של מינוס 0.6% עד תשואה חיובית של 0.4%).

החוזקה בפרק הזמן של תשעת החודשים מתחילת השנה היא הודות לעליות מדדי המניות: 14.7% ב-500 S&P, עלייה של 10.6% בדאו ג'ונס ו-12.1% בנאסד"ק. באירופה ה-DAX עלה ב-11.2%, ה-CAC ב-17.4% וה-Eurostoxx 50 ב-13.9%. ביפן מדד הניקיי עלה בשיעור של 7.7%. אצלנו ת"א 35 הוסיף 20.2% בתקופה, ת"א 90 עם 17.4%, ת"א 125 עלה ב-18.6% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 18.3%.

גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-5.9%. לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה ב-0.6% בלבד. עוד יצוין כי מתחילת השנה המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-3.0%.