מור תנפיק את פעילות הגמל; גייסה 54 מיליון שקל מקרן ספרה ואייל לפידות - בדיסקאונט של 20%

בית ההשקעות מור השקעות -3.99%  מתכנן להנפיק את פעילות הגמל שלו, וגייס 54 מיליון שקל מקרן הגידור ספרה ואייל לפידות - בהנחה של 20% על המחיר שייקבע בהמשך בהנפקה. לאחר הנפקה ראשונה לציבור, למור תהיה אפשרות להגדיל את סכום ההשקעה ב-32.2 מיליון שקלים נוספים לפי שווי חברה של עד 600 מיליון שקלים (לפני הכסף).   חברת הגמל רוצה להתחזק במזומנים לקראת הכניסה לעולמות הפנסיה, שכן כפי שפורסם לראשונה בביזפורטל, החברה נבחרה כאחת מ-4 הזוכות במכרז קרנות ברירת המחדל, בדמי ניהול יחסית מופחתים, כך שעובדים שלא יודיעו למעסיק להיכן להפקיד את כספם הכסף ינותב לאחת מארבע הקרנות הללו.

חברת הגמל וההשתלמות של מור מנהלת נכון לאוגוסט 2021 כ-23 מיליארד שקלים, והיא רשמה צמיחה אורגנית של כ-142% מתחילת השנה. מור רושמת מתחילת השנה העברות נטו של 8.9 מיליארד שקלים וצבירה של 12 מיליארד שקלים.

התשואות לא כאלה מרשימות - שחקן של אמצע הטבלה מור צומחת בקצב המהיר ביותר בשוק הגמל. אבל הבעיה היא שהתשואות שלה לא באמת כאלה מרשימות לא בגמל ולא בקרנות ההשתלמות. מדובר בשחקן של אמצע הטבלה, אבל כשיש לך התחלה טובה בגלל טריקים זה עוזר להיות מדורגים טוב יותר בטווח הבינוני. 

כתבנו על כך כאן מספר פעמים: בית ההשקעות מור מזרים כספים בהנפקות פרטיות בדיסקאונט גדול וברווח מיידי , התרגיל של בית ההשקעות מור - ככה הגענו למקום הראשון בתשואות.

• גלעד אלטשולר: "תיק מוסדי צריך להיות 50% מניות ו-40% אג"ח"
• מור: הכנסות של 171 מיליון שקל ברבעון; רווח נקי של 14 מיליון שקל

איפה הבעיה? שכשהכסף מתחיל לגדול הטריקים פחות עובדים - ובחודשים האחרונים התשואות של מור חלשות, כפי שלמשל ניתן לראות בתשואות לחודש אוגוסט בקרנות ההשתלמות במסלול הכללי, ובמסלול המנייתי - בו הם היו בתחתית.

המנכ"ל מכר מניות רק לאחרונה (אבל למיטב הבנתנו, במקרה שלו לא מדובר בחוסר אמון בחברה) נזכיר כי  רק לאחרונה, יוסי לוי, מייסד בית ההשקעות והמנכ"ל המשותף לצד בנו אלי, מימש 6 מיליון שקל נוספים מהאחזקות הפרטיות שלו בחברה. המכירה השניה הגיעה אחרי שמימש כ-20 מיליון שקל במהלך חודש אוגוסט. ובכך השלים לוי מכירה של כ-30% מאחזקותיו הפרטיות בבית ההשקעות מור וירד לשיעור החזקה של 7.47% (6.58% בדילול מלא). 

בדוחות לרבעון השני של 2021 רשמה מור צמיחה של כ-54% לרמת הכנסות של 83.3 מיליון שקל וגידול של 35.6% ברווח הנקי לסך של 8 מיליון שקל. למחרת היום, במהלכו הגיבה המניה בעלייה של 3.27%, מכר לוי האב כ-1.2 מיליון מניות של החברה לפי שער של כ-12.4 שקל למניה - דיסקאונט של כ-6.6% על מחיר הנעילה אותו יום (העסקה נעשתה מחוץ לבורסה). התמורה בעסקה היתה כ-14.8 מיליון שקל.

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הוא מכר לפי שער של 12.5 שקל למניה, דיסקאונט של 6.3%, 300 אלף מניות של מור בתמורה לכ-3.75 מיליון שקל. וגם העביר לאחד מילדיו, שאינו אלי לוי, 15,000 מניות של בית ההשקעות, ששוויין לפי המחיר בשוק הוא כ-200 אלף שקל.

מתחילת השנה עלתה מניית בית ההשקעות בכ-13% כשכיום החברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-917 מיליון שקל. עדיין המניה רחוקה מהשיא שרשמה בסוף ינואר.