"אקוואריוס הלכה להנפקה כגיוס חירום כדי להבטיח את עתיד החברה"

"כמו הרבה חברות יפניות, TPR יצרו איתנו קשר לפני שנתיים, וסיכמנו על השקעה של 10 מיליון דולר בשתי פעימות. בין הראשונה לשנייה הנפקנו בתל אביב, אז אמרנו להם 'אל תכנסו, אנחנו לא רוצים לגייס עוד כסף – ניתן לכם אופציה להשקעה בחברת הבת ביפן". את הדברים האלה אומר בשיחה עם ביזפורטל גל פרידמן, יו"ר אקוואריוס מנוע -7.17% אקוואריוס מ 111.3 -7.17% בסיס:119.9 פתיחה:119.9 גבוה:120.9 נמוך:109.9 תמורה:206,596 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  שזה עתה דיווחה כי ייתכן ואותה TPR, ענקית בשוק יצור חלקי המנועים, עשויה להפוך למשקיעה אסטרטגית בהסכם שיעריך את שווי הפעילות ביפן בכ-30% משווי אקוואריוס כולה בבורסת תל אביב.

למעשה, כך מספר פרידמן, הפעימה השנייה של ההשקעה של TPR באקוואריוס האם לא הייתה זמינה בפניהם כשהיו צריכים אותה. כשכבר כן היו נכונים לבצע את ההשקעה, לא היה בכך צורך, עקב הגיוס בתל אביב.

"כשהנפקנו בנובמבר 2020, TPR היו סגורים וכך גם כל העולם. לא ידענו לאן השווקים הפיננסיים ילכו. הסניפים שלנו בישראל, פולין וגרמניה היו סגורים. להנפקה בתל אביב הלכנו בעצם כגיוס חירום, לא התכוונו לעשות את זה. גייסנו מהציבור כדי להבטיח את עתיד החברה. אחרי שהדללנו ב-20% היו לנו 60 מיליון דולר בקופה, והיה מיותר לגייס עוד".

אקוואריוס מייצרת מנוע בעירה פנימית לינארי, המבוסס על מימן ומורכב כולו מחלק אחד. השימושים שלו יכולים להיות ברכבים, וכן כמקור אנרגיה זמין לגנרטורים (כגיבוי במקרה של הפסקות חשמל) בתשתיות חיוניות, למשל מתקני דור חמישי בסלולר, או באיזורים לא מחוברים לרשת חשמל.

לפי מזכר ההבנות, TPR תקבל 20% מהחברה הבת, בתמורה ל-20 מיליון דולר, ולפי שווי של 100 מיליון דולר. אקוואריוס נסחרת בתל אביב לפי 1.1 מיליארד שקל. ל-TPR ולחברות קשורות תהיה זכות בלעדית לייצור המנועים של אקוואריוס ביפן והיא זו שתפיץ אותם במדינה. נושאים נוספים לגביהם עשויים הצדדים לשתף פעולה הם יצור ואספקה של חלקים מ-TPR לאקוואריוס (חלקים הכרחיים למוצר של החברה, שכיום מיוצרים בהיקף מסוים על ידי TPR וכן על ידי אחרות) וייצור והרכבה של מנועים וגנרטורים על ידי TPR.

"יפן היא הראשונה בעולם ליישם את כלכלת המימן החדשה. יש שם תחנות דלק-מימן. יפן היא גם מעצמת ייצור מנועים", מסביר פרידמן על הייחודיות בשוק זה.

השווי של הפעילות ביפן לפי מזכר ההבנות הזה הוא בין רבע לשליש משווי החברה כולה. אלה הפרופורציות גם של ההזדמנות שלכם? זה הנתח שיתפסו המכירות ביפן אם ימומש הפוטנציאל?
"לא. אם תיקח את התוצר העולמי תראה שיפן מהווה נתח רק של 7% בו".

אבל על פניו יכול להיות שבשוק הרלוונטי אליכם הנתח שלה גדול הרבה יותר. דיברת קודם על אימוץ המימן בתחום הרכב.
"תחום הפעילות הרחב יותר הוא יצור חשמל מבוזר, ובו במדינות כמו הודו, סין ודרום אמריקה הביקושים הגבוהים ביותר. ביפן דווקא פחות. בשנה האחרונה, אם בוחנים הפסקות חשמל שהשפיעו על יותר ממיליון איש, אפשר לראות שהן היו בשווקים שציינתי. ביפן נמכור פחות גנרטורים מאשר בהודו".

עדכן איפה הדברים עומדים עם הקמת מפעל היצור בדובאי עם Kampac הבריטית?
"אין חדש לדווח. יש תאריך והסכם מאד ברור. אם יקרה נודיע ואם לא יקרה נודיע. זה לא שחתמו על משהו ומאז כולם הלכו לישון. מאז הראיון הקודם שלנו בנושא, הפכנו לאחת משתי החברות היחידה שהפעילה מנוע על בסיס גז מימן וצילמה את זה.

"אם אתה צריך אנרגיה שניתנת להעבירה ואחסון, אז תגלה שלמעט הדלקים הפוסיליים, יש לך רק את המימן. אנרגיית המימן מתישהו תכנס לאור הזרקורים ואז אנחנו נהיה בעמדה מאד חזקה והרבה לפני כל העולם. רמות הסקפטיות כלפינו היו די מופרעות בתחילת הדרך. דיברו על 'אנשים הזויים', אבל ככל שמתקדם הזמן רואים שזו חברה שמקיעים בה, ואין גוף יותר מקצועי מ-TPR מבחינת מנועים. אם פורד היה משקיעים בנו, ממנה הם היו רוצים חוות דעת".